Lý thuyết thị trường hiệu quả và mô hình đầu tư tài chính: Chương 3

Chng 3

LÝ THUYT TH TRNG HIU QU

VÀ MÔ HÌNH U T TÀI CHÍNH

Bài tp 1:

Bit rng t sut li nhun phi ri ro là 5% và t sut li nhun danh mc u t th

trng là 17%. Ngoài ra, Beta ca ba c phiu c c lng nh sau:

C phiu Beta

A 0,75

B 0,90

C 1,40

S dng mô hình CAPM, hãy c lng t sut li nhun yêu cu ca tng c phiu.

Nu mt công ty u t vào danh mc gm A, B và C trên theo t trng ln lc là

50%, 30% và 20%, thì t sut li nhun k vng ca danh mc u t là bao nhiêu?

Bài tp 2:

Gi s nhà u t xây dng mt danh mc u t c mô t nh sau:

C phiu T trng Beta Li nhun k vng

1 40% 1,00 12%

2 25% 0,75 11%

3 35% 1,30 13,2%

a. Xác nh t sut li nhun k vng và beta ca danh mc u t trên.

b. Da vào thông tin ã cho, v ng th trng chng khoán và ch ra xem danh

mc u t nm  âu trên  th. Bit rng t sut li nhun phi ri ro là 8% và t

sut li nhun danh mc u t th trng là 12%.

Bài tp 3:

T sut li nhun th trng chng khoán Vit Nam nói chung là 22,8% và phn bù

ri ro th trng là 15,6%. Ba c phiu TS4, LAF và AGF có Beta ln lc là 1,864,

1,693 và 1,575. Theo mô hình CAPM, t sut li nhun k vng ca ba c phiu này

là bao nhiêu.

Bài tp 4:

Gi s theo li t vn ca mt chuyên gia, bn ang xem xét u t 3 t ng vào bn

c phiu sau:

C phiu S tin u t Beta

A 500.000.000 0,75

B 1.000.000.000 1,10

C 800.000.000 1,36

D 700.000.000 1,88

Nu li nhun phi ri ro là 8% và li nhun th trng là 16%. Da theo mô hình

CAPM, li nhun k vng ca danh mc u t trên là bao nhiêu?

Bài tp 5:

Gi s  Vit Nam lãi sut phi ri ro là 7,6% và mô hình CAPM là úng. C phiu

BPC có beta là 1,7 và li nhun k vng là 17,6%.

a. Phn bù ri ro th trng là bao nhiêu?

b. Gi s bn quan tâm n c phiu ACB hãy v ng SML ca c phiu ACB. Nu

c phiu ACB có beta bng 0,8 thì li nhun k vng ca c phiu này s là bao

nhiêu?

c. Nu bn u t 100 triu ng vào danh mc gm 2 c phiu trên và beta ca danh

mc u t là 1,07. Bn phi u t bao nhiêu tin vào m i loi c phiu? Xác nh

li nhun k vng ca danh mc u t bng hai phơng pháp (s dng phơng trình

SML và tính theo t trng vn).

Bài tp 6:

Gi s mc sinh li không ri ro hin thi là 7% và mc bù ri ro quá kh ca th

trng là 8,5%. Nu h s Beta ca công ty X là 0,8 thì mc sinh li k vng i vi

c phiu ca công ty X là bao nhiêu.

Bài tp 7:

Trong khi mc lãi sut phi ri ro là R

= 14%. Bn ang phân tích ba danh mc A, B,

C nh sau:

Danh mc Mc li sut c tính E(R) Mc  bin ng ri ro ()

A 22% 20%

B 35% 40%

C 12% 25%

a. Vi nh"ng thông tin trên, bn có th# loi b$ ngay danh mc nào, hãy ch rõ và gii

thích?

b. Mc li sut ca danh mc th trng (R

) ang là 17%. Theo mô hình nh giá tài

sn vn (CAPM) và ch vi nh"ng thông tin nêu trên, theo bn trong s nh"ng danh

mc có th# u t danh mc nào có h s ri ro h thng % ln hơn. H s % ca danh

mc này ln hơn h s % ca danh mc kia bao hàm ý ngh&a gì?

Bài tp 8:

Mt nhà u t có s vn là 100 triu ng d kin u t vào danh mc h n hp gm

2 c phiu và tín phiu kho bc vi các d" kin nh sau:

- Danh mc h n hp có  ri ro % = 1,5.

- Danh mc c phiu có % = 1; % ca hai c phiu tơng ng là 0,8 và 1,2.

Xác nh thành phn danh mc u t th$a mãn các iu kin trên.

Bài tp 9:

C phiu Z có mc li nhun c tính là 12%/n'm và mc ri ro h thng là % = 1. C

phiu X có mc li nhun c tính là 13,5%/n'm và mc ri ro h thng là % = 1,5.

Bit li nhun c tính bình quân ca danh mc th trng R

= 11% và mc lãi sut

phi ri ro là R

= 5,5%. Phân tích theo mô hình CAPM, nên chn c phiu nào #

mua?

Bài tp 10:

Li nhun mong i ca danh mc th trng R

= 16% và mc lãi sut phi ri ro R

= 8%. Nhà u t A ang xem xét mt chng khoán có h s % = 1,3.

a. Phân tích theo mô hình CAPM, mc li nhun òi h$i i vi c phiu ó phi

bng bao nhiêu?

b. Nu d án ó có mc t sut ni b IRR d kin là 25%, liu d án có c chp

nhn u t hay không, gii thích?

Bài tp 11:

Ngân hàng bn ang xem xét # u t vào mt c phiu có li sut mong i là 11%,

lãi sut tín phiu kho bc là 8%, lãi sut u t bình quân ca th trng là 12%, c

phiu ang xem xét có h s ri ro % ch bng mt na ca bình quân th trng. Bn

có nên u t hay không?

Bài tp 12:

Cho danh mc u t gm 2 chng khoán nh sau:

C phiu công ty Lãi sut k vng Bêta ()

A 11,5% 0,5

B 18,5% 1,5

Yêu cu:

a. Tính lãi sut phi ri ro và lãi sut bình quân th trng.

b. V  th ng th trng chng khoán.

c. Lãi sut k vng ca nhà u t i vi chng khoán có % = 2 là bao nhiêu?

d. Nu mt chng khoán có % = 0,6 và lãi sut thc là 12%, nhn xét ca anh ch nh

th nào v chng khoán này?

Chương 3: Lý thuyết thị trường hiệu quả và mô hình đầu tư tài chính

Chủ đề:

Tài liệu liên quan

Tài liêu mới

Xác nhận đăng nhập

Đăng nhập từ tài khoản này?

AI tóm tắt

Giới thiệu tài liệu

Đối tượng sử dụng

Từ khoá chính

Nội dung tóm tắt

Hỗ trợ

Phương thức thanh toán

Theo dõi chúng tôi