TÁC ĐỘNG ......................................................................................................... 15
2.1. Tình hình biến động giá vàng từ đầu năm 2008 đến tháng 07/2011 ..... 15
2.1.1. Biến động theo tỷ giá VND/USD ....................................................... 15
2.1.2. Biến động theo giá vàng thế giới ........................................................ 20
2.1.3. Biến động do tác động của chính sách nhà nước ban hành ................. 26
2.1.4. Biến động do mùa .............................................................................. 30
2.2. Các nhân tố tác động đến giá vàng trong nước ..................................... 32
2.2.1. Giá vàng thế giới ............................................................................... 32
2.2.2. Tỷ giá VND/USD .............................................................................. 33
2.2.3. Giá dầu .............................................................................................. 34
2.2.4. Sự kỳ vọng và hành vi của nhà đầu tư ................................................ 36
2.3. Tóm tắt chương ...................................................................................... 37
CHƯƠNG 3: XÂY DỰNG MÔ HÌNH DỰ BÁO GIÁ VÀ KIỂM ĐỊNH CÁC
NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN GIÁ VÀNG VIỆT NAM .................................... 38
3.1. Mô tả dữ liệu ............................................................................................. 38
3.2. Kiểm định các nhân tố tác động đến giá vàng ......................................... 38
3.2.1. Kiểm định tác động của giá vàng thế giới, giá dầu và tỷ giá .................. 38
3.2.2. Kiểm định tác động của giá vàng trong nước trong quá khứ ................. 48
3.3. Xác định mô hình dự báo giá vàng ........................................................... 51
3.3.1. Mô hình hồi quy bội ............................................................................. 51
3.3.2. Mô hình ARIMA .................................................................................. 52
3.3.3. Mô hình hồi quy bội với tất cả các nhân tố đã chọn .............................. 53
3.3.4. Mô hình ARCH .................................................................................... 55
3.3.5. Mô hình GARCH ................................................................................. 58
3.3.6. Mô hình TGARCH ............................................................................... 60
3.4. Lựa chọn mô hình và kết quả dự báo ....................................................... 60
3.4.1. Lựa chọn mô hình dự báo ..................................................................... 60
3.4.2. Kết quả dự báo ..................................................................................... 62
3.5. Tóm tắt chương ......................................................................................... 63
