BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM
-----------------
NGUYỄN KHÁNH HOÀNG
PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG
ĐẾN GIÁ VÀNG TẠI VIỆT NAM
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
TP. Hồ Chí Minh – Năm 2013
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM
-----------------
NGUYỄN KHÁNH HOÀNG
PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG
ĐẾN GIÁ VÀNG TẠI VIỆT NAM
Chuyên ngành : Tài chính ngân hàng
Mã số : 60340201
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC
PGS. TS. Bùi Kim Yến
TP. Hồ Chí Minh – Năm 2013
MỤC LỤC
Lời cảm ơn
Lời cam đoan
Mục lục
Danh mục các từ viết tắt
Danh mục các bảng, biểu, hình vẽ, đồ thị
PHẦN MỞ ĐẦU ................................................................................................................... 1
1. Lý do chọn đề tài:......................................................................................................................................... 1
2. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu ............................................................................................................... 1
3. Mục tiêu nghiên cứu .................................................................................................................................... 1
4. Phương pháp nghiên cứu ............................................................................................................................ 2
5. Nội dung nghiên cứu .................................................................................................................................... 2
6. Những kết quả đạt được của đề tài ............................................................................................................ 2
Chương 1: Tổng quan về sự tác động của các nhân tố đến giá vàng .............................. 4
1.1. Giới thiệu sơ lược về thị trường vàng ...................................................................................................... 4
1.1.1 Khái niệm, đặc điểm và vị trí của thị trường vàng trong hệ thống tài chính quốc gia. .................. 4
1.1.1.1 Khái niệm về thị trường vàng. .......................................................................................................... 4
1.1.1.2 Đặc điểm của thị trường vàng .......................................................................................................... 4
1.1.1.3 Vị trí của thị trường vàng trong hệ thống tài chính quốc gia. ........................................................ 5
1.1.2. Vai trò của vàng đối với đời sống kinh tế xã hội ............................................................................... 5
1.1.2.1. Đối với đời sống xã hội .................................................................................................................... 5
1.1.2.2. Đối với hoạt động kinh tế................................................................................................................. 6
1.1.3. Cung và cầu trên thị trường vàng thế giới ...................................................................................... 7
1.1.3.1. Cầu vàng của thị trường ................................................................................................................. 7
1.1.3.2. Cung vàng của thị trường ............................................................................................................... 9
1.2. Các nhân tố tác động đến giá vàng thế giới ........................................................................................ 10
1.2.1. Giá vàng và lạm phát ......................................................................................................................... 10
1.2.2. Giá vàng và tỷ giá hối đoái. ............................................................................................................... 12
1.2.3. Giá vàng và giá dầu, chứng khoán ................................................................................................... 13
1.2.4. Giá vàng và lãi suất: .......................................................................................................................... 14
1.3. Một số bài học kinh nghiệm về sự biến động giá vàng thế giới ........................................................... 15
1.3.1. Dự trữ vàng của các Ngân hàng Trung ương .................................................................................. 15
1.3.2. Cuộc suy thoái của nền kinh tế Mỹ và sự mất giá của đồng đô la ................................................. 17
1.3.3. Khủng hoảng nợ công trên thế giới .................................................................................................. 19
1.3.4. Nguồn cung và nguồn cầu về vàng của các quốc gia trên thế giới ................................................. 21
1.3.5. Căng thẳng chính trị .......................................................................................................................... 23
1.3.6. Các bài học kinh nghiệm khác .......................................................................................................... 23
Kết luận chương 1 .......................................................................................................................................... 24
Chương 2: Phân tích các nhân tố tác động đến giá vàng tại thị trường Việt Nam ...... 25
2.1. Giới thiệu về thị trường vàng Việt Nam qua các thời kỳ. .................................................................... 25
2.1.1. Nhu cầu của người dân và quy mô thị trường ................................................................................. 30
2.1.2. Các chủ thể tham gia trên thị trường vàng trong nước .................................................................. 32
2.1.3. Cơ chế quản lý và điều hành thị trường vàng hiện nay .................................................................. 34
2.2. Các nhân tố tác động đến giá vàng trong nước .................................................................................... 36
2.2.1. Giá vàng thế giới ................................................................................................................................ 36
2.2.2. Chính sách điều tiết của NHNN đối với thị trường vàng ................................................................ 37
2.2.3. Hoạt động kinh doanh vàng của các ngân hàng thương mại ........................................................ 38
2.2.4 Tác động của các biến kinh tế cơ bản đến giá vàng trong nước .................................................... 39
2.2.5. Các yếu tố khác tác động đến giá vàng Việt Nam. .......................................................................... 40
2.3. Những mặt tích cực và hạn chế của thị trường vàng Việt Nam trong thời gian qua ........................ 41
2.3.1. Mặt tích cực đạt được ........................................................................................................................ 41
2.3.2. Những vấn đề còn tồn tại trong việc quản lý thị trường vàng Việt Nam ...................................... 42
2.3.2.1 Chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới .................................................................................. 42
2.3.2.2 Tính độc quyền thương hiệu của SJC ............................................................................................ 44
2.3.2.3 Thiếu cơ chế đối với thị trường vàng nhẫn trơn, vàng phi SJC .................................................... 46
2.4. Mô hình kiểm định các nhân tố tác động đến giá vàng ....................................................................... 47
2.4.1. Giới thiệu về mô hình kiểm định: ..................................................................................................... 47
2.4.2. Giới hạn các biến nghiên cứu ............................................................................................................ 48
2.4.3. Phạm vi dữ liệu nghiên cứu ............................................................................................................... 49
2.5. Kết quả và đánh giá ................................................................................................................................ 49
2.5.1. Kiểm định mối tương quan giữa giá vàng thế giới và giá vàng trong nước .................................. 49
2.5.2. Kiểm định tác động các nhân tố đến giá vàng trong nước. ............................................................ 50
Kết luận chương 2 .......................................................................................................................................... 61
Chương 3: Giải pháp kiểm soát giá vàng tại Việt Nam .................................................. 63
3.1. Kiểm soát sự biến động giá vàng Việt Nam dựa theo mỗi tương quan chặt chẽ với giá vàng thế
giới ................................................................................................................................................................... 63
3.2 Giải pháp ổn định các yếu tố vĩ mô của nền kinh tế ............................................................................. 64
3.2.1 Nhóm giải pháp nhằm kiểm soát tỷ giá ............................................................................................. 65
3.2.2 Nhóm giải pháp nhằm kiểm soát lãi suất: ......................................................................................... 66
3.2.3 Nhóm giải pháp nhằm kiềm chế lạm phát: ...................................................................................... 67
3.3. Tăng cường công tác quản lý giám sát trên thị trường vàng. ............................................................. 68
3.3.1. Hoàn thiện khung pháp lý về vàng ................................................................................................... 68
3.3.2. Chấn chỉnh hoạt động kinh doanh mua bán vàng miếng ............................................................... 69
3.3.3. Quản lý hoạt động huy động và cho vay vốn bằng vàng, kinh doanh vàng tài khoản. ................ 70
3.4. Sở Giao dịch vàng là giải pháp lâu dài giúp kiểm soát tốt giá vàng trong nước................................ 71
3.5. Các giải pháp hỗ trợ khác ...................................................................................................................... 73
3.5.1. Đối với các công ty kinh doanh vàng ............................................................................................... 73
3.5.2. Đối với nhà đầu tư vàng ................................................................................................................... 74
3.5.3. Đối với các Ngân hàng được cấp phép hoạt động kinh doanh vàng .............................................. 74
Kết luận chương 3 .......................................................................................................................................... 75
PHẦN KẾT LUẬN ............................................................................................................ 77
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
PHỤ LỤC 1,2
