Bài 4: Phân tích tín dụng và quyết định cho vay

ế

Bài 4a Phân tích tín d ng và quy t ụ đ nh cho vay

ị

N i dung trình bày

ộ

ụ

ủ

ụ

ộ

ụ

ươ

 M c đích c a phân tích tín d ng  Thông tin ph c v phân tích tín d ng ụ ụ  N i dung phân tích tín d ng  Phân tích tình hình tài chính doanh nghi pệ ng án s n xu t kinh doanh  Phân tích ph ấ ả  Phân tích thái đ tr n vay c a khách hàng ủ ộ ả ợ  Câu h i ôn t p ỏ

ậ

M c đích c a phân tích tín d ng

ụ

ủ

ụ

ả

ậ

ủ

ế ả

ứ

ề ứ

ẽ

ụ

 Thay th c m nh n ch quan v kh năng tr n c a khách hàng ch ng c và lý l ả ợ ủ khoa h c.ọ ơ ở ế

ạ

ế ị ầ iồ

 Làm c s ra quy t đ nh tín d ng  H n ch hai lo i sai l m: ạ  Cho vay khách hàng t  T ch i cho vay khách hàng t

t ố ừ ố

Thông tin s d ng phân tích ử ụ

 Thông tin t

ố

ố ể ệ

ủ ủ

 Thông tin v t cách pháp nhân c a khách hàng vay v n  Thông tin v tình hình tài chính c a khách hàng th hi n ủ

 Thông tin v k ho ch và chi n l

c s n xu t kinh doanh

qua các báo cáo tài chính c a các kỳ g n nh t ấ ấ

ế ượ

ầ ả

ạ

ố

ả

ề ế c a khách hàng ủ ề ệ tr n vay th hi n qua ph

ả ợ

ng án s n xu t kinh doanh. ấ

ả

h s khách hàng vay v n: ừ ồ ơ ề ư ề

 Thông tin v hi u qu s d ng v n vay và kh năng hoàn ả ử ụ ươ i ngân hàng ề

ể ệ  Thông tin l u tr t ữ ạ  Thông tin qua ph ng v n và đi u tra khách hàng ấ ỏ  Thông tin t

các ngu n khác ồ ừ

N i dung c n phân tích ầ

ộ

ng án s n

 Tình hình tài chính c a khách hàng vay v n ố ủ  Tính kh thi và hi u qu c a ph ả

ả ủ

ươ

ệ

ấ

 Thái đ c a khách hàng đ i v i vi c hoàn tr ả

ố ớ ệ

ả xu t kinh doanh ộ ủ

n vay.

ợ

Phân tích tình hình tài chính doanh nghi pệ

 Ý nghĩa c a phân tích tình hình tài chính doanh

ủ

 Tài li u s d ng phân tích ử ụ

ả

 B ng cân đ i k toán  Báo cáo k t qu kinh doanh

ế

ố ế ả ng pháp phân tích

 Ph

nghi pệ ệ

ngướ

sỷ ố  Phân tích t  Phân tích xu h  Phân tích c c u ơ ấ  Phân tích ch sỉ ố  Phân tích Du Point

 Đ a n i dung phân tích và t

ươ

trình tín d ng ư ộ ờ ụ

Phân tích các t s tài chính

ỷ ố

s tài chính

ề ỷ ố

s tài chính ả

ả

ạ ộ i ợ

ưở

 Khái ni m chung v t ệ  Các lo i t ạ ỷ ố  T s thanh kho n ỷ ố  T s n ỷ ố ợ  T s hi u qu ho t đ ng ỷ ố ệ  T s kh năng sinh l ả ỷ ố ng  T s tăng tr ỷ ố  T s giá tr th tr ị ườ ị ỷ ố

Baûng caân ñoái taøi saûn coâng ty AMC (Baûng 1)

Taøi saûn

20X2

20X1

Tieàn maët vaø tieån göûi Khoaûn phaûi thu Haøng toàn kho Chi phí traû tröôùc Thueá traû tröôùc tích luõy

Taøi saûn löu ñoäng

178 678 1,329 21 35 2,241

175 740 1,235 17 29 2,196

Taøi saûn coá ñònh

1,596

1,538

Tröø khaáu hao tích luõy

Taøi saûn coá ñònh roøng Ñaàu tö daøi haïn Taøi saûn daøi haïn khaùc Toång taøi saûn

(857) 739 65 205 3,250

(791) 747 - 205 3,148

Nôï vaø voán chuû sôû höõu

Vay ngaén haïn ngaân haøng Khoaûn phaûi traû ngöôøi baùn Khoaûn phaûi traû thueá Nôï ngaén haïn khaùc

Nôï ngaén haïn

448 148 36 191 823

356 136 127 164 783

Nôï daøi haïn

631

627

Voán chuû sôû höõu

Voâán coå ñoâng goùp Voán coå ñoâng taêng theâm Lôïi nhuaän giöõ laïi

Toång coäng voán chuû sôû höõu

421 361 1,014 1,796

421 361 956 1,738

Toång nôï vaø voán chuû sôû hö õu

3,250

3,148

8

Nhöõng thoâng tin chính coù ñöôïc töø baûng caân ñoái taøi saûn

 Toång giaù trò taøi saûn

 Giaù trò taøi saûn löu ñoäng  Giaù trò taøi saûn coá ñònh

 Toång giaù trò nôï vaø voán chuû sôû höõu

 Nôï ngaén haïn phaûi traû  Nôï daøi haïn  Voán chuû sôû höõu

Baùo caùo thu nhaäp coâng ty AMC (Baûng 2)

Doanh thu roøng

20X2 3,992

20X1 3,721

Giaù voán haøng baùn

Laõi goäp

2,680 1,312

2,500 1,221

Chi phí baùn haøng vaø chi phí quaûn lyù

Lôïi nhuaän tröôùc thueá vaø laõi

912 400

841 380

Laõi vay

Lôïi nhuaän tröôùc thueá

85 315

70 310

Thueá thu nhaäp

Thu nhaäp sau thueá

114 201

112 198

Coå töùc

Lôïi nhuaän giöõ laïi taêng theâm

143 58

130 68

Caùc loaïi phaân tích baùo caùo taøi chính

 Phaân tích caùc tyû soá taøi chính

 Caùc tyû soá lieân quan ñeán baûng caân ñoái taøi saûn  Caùc tyû soá lieân quan ñeán baùo caùo thu nhaäp  Caùc tyû soá lieân quan ñeán caû hai

 Phaân tích xu höôùng taøi chính  Phaân tích cô caáu taøi chính  Phaân tích chæ soá taøi chính

Moâ hình phaân tích baùo caùo taøi chính

Ño löôøng vaø ñaùnh giaù: •Tình hình taøi chính •Keát quaû hoaït ñoäng taøi chính •Xu höôùng taøi chính

Phaân tích tyû soá: •Tyû soá thanh khoaûn •Tyû soá ñoøn baåy taøi chính •Tyû soá trang traûi laõi vay •Tyû soá hieäu quaû hoaït ñoäng •Tyû soá khaû naêng sinh lôïi •Tyû soá taêng tröôûng Phaân tích so saùnh: •Phaân tích xu höôùng •Phaân tích cô caáu •Phaân tích chæ soá

Phaân tích tyû soá taøi chính

 Lieân quan ñeán vieäc söû duïng caùc tyû soá taøi chính

 Caùc tyû soá söû duïng bao goàm: • Tyû soá thanh khoaûn (Liquidity ratios) • Tyû soá ñoøn baåy taøi chính (Financial leverage ratios) • Tyû soá trang traûi laõi vay (Coverage ratios) • Tyû soá hoaït ñoäng (Activity ratios) • Tyû soá khaûù naêng sinh lôïi (Profitability ratios) • Tyû soá taêng tröôûng (Growth ratios) • Tyû soá giaù trò thò tröôøng (Market value ratios)

ño löôøng vaø ñaùnh giaù tình hình taøi chính cuûa coâng ty.

Caùc loaïi tyû soá

Tyû soá baûng caân ñoái TS

Tyû soá töø baùo caùo thu nhaäp vaø töø caû hai: BCÑTS vaø BCTN

Tyû soá ñoøn baåy taøi chính theå hieän möùc ñoä söû duïng nôï trong nguoàn voán coâng ty

Tyû soá trang traûi laõi vay ño löôøng khaû naêng trang traõi laõi vay cuûa coâng ty

Tyû soá hoaït ñoäng ño löôøng hieäu quaû söû duïng taøi saûn cuûa coâng ty

Tyû soá thanh khoaûn ño löôøng khaû naêng traû nôï ngaén haïn cuûa coâng ty

Tyû soá khaû naêng sinh lôïi theå hieän quan heä giöõa lôïi nhuaän vaø doanh thu hoaëc voán ñaàu tö

Caùc böôùc tieán haønh phaân tích tyû soá taøi chính

 Böôùc 1: Xaùc ñònh ñuùng coâng thöùc ño löôøng chæ tieâu

caàn phaân tích

 Böôùc 2: Xaùc ñònh ñuùng soá lieäu töø caùc baùo caùo taøi

chính ñeå laép vaøo coâng thöùc tính

 Böôùc 3: Giaûi thích yù nghóa cuûa tyû soá vöøa tính toaùn  Böôùc 4: Ñaùnh giaù tyû soá vöøa tính toaùn  Böôùc 5: Phaân tích nguyeân nhaân vì sao tyû soá vöøa tính

toaùn cao, thaáp hay phuø hôïp

 Böôùc 6: Ñöa ra bieän phaùp cuûng coá, caûi thieän hay tieáp

tuïc duy trì tyû soá vöøa tính toaùn

 Böôùc 7: Vieát baùo caùo veà phaân tích caùc baùo caùo taøi

chính.

Caùc tyû soá töø baûng caân ñoái taøi saûn (1)

 Tyû soá thanh khoaûn löu ñoäng – theå hieän khaû naêng

trò Giaù

72.2

,2 ,241 000 000,823

taøi nôï

löu saûn ñoäng = haïn

ngaén

trò Giaù

 Tyû soá thanh khoaûn nhanh – theå hieän khaû naêng söû

söû duïng taøi saûn löu ñoäng(*) ñeå trang traûi caùc khoaûn nôï vay ngaén haïn = soá Tyû thanh khoaûn löu ñoäng

taøi

kho

Tyû

soá

thanh

khoaûn

= nhanh

GT- toàn haïn

duïng taøi saûn thanh khoaûn nhanh nhaát ñeå trang traûi nôï vay ngaén haïn

,241

* Khoâng keå taøi saûn khoâng söû duïng trong SXKD

löu saûn ñoäng GT nôï ngaén 000 ,329,1 000

000 ,823

11.1 16

Caùc tyû soá töø baûng caân ñoái taøi saûn (2)

81.0

= voán

nôï

Tyû

vôùi

soá

000,454 000

 Tyû soá nôï so vôùi voán (debttoequity ratio) – ño löôøng möùc ñoä söû duïng nôï so vôùi voán chuû sôû höõu. ,1 Toång nôï ,796,1 chuû sôû höõu

Voán

 Tyû soá nôï so vôùi toång taøi saûn (debttototalassets

45.0

Tyû

soá

sonôï

vôùi

taøi

= saûn

,1 ,3

,454 ,250

000 000

Toång nôï = taøi saûn Toång

ratio) – ño löôøng möùc ñoä söû duïng nôï so vôùi toång taøi saûn.

Caùc tyû soá töø baûng baùo caùo thu nhaäp

 Tyû soá trang traûi laõi vay – ño löôøng khaû naêng cuûa

71.4

trang traûi laõi

Tyû

vay

soá

000 000

EBIT phí laõi

vay

Chi

 Tyû soá hoaït ñoäng – ño löôøng hieäu quaû söû duïng taøi

coâng ty trong vieäc traû laõi vay ñeán haïn ,400 ,85

saûn cuûa coâng ty – bao goàm:  Tyû soá hoaït ñoäng khoaûn phaûi thu (Receivables activity)  Tyû soá hoaït ñoäng khoaûn phaûi traû (Payables activity)  Tyû soá hoaït ñoäng toàn kho (Inventory activity)  Tyû soá hoaït ñoäng toång taøi saûn (Total asset turnover)

Caùc tyû soá hieäu quaû hoaït ñoäng (1)

 Voøng quay khoaûn phaûi thu (receivable turnover RT)

baùn

63.5

,992,3 +

000 ,740

(

000,678

2/)000

Doanh Bình

thu quaân

chòu trò giaù

roøng khoaûn

haøng phaûi

naêm = thu

 Kyø thu tieàn bình quaân (average collection period ACP)

ACP

Soá ngaøy trong quay khoaûn Voøng

naêm phaûi

thu

ngaøy

naêm =

ngaøy

365 63.5

khoaûn phaûi thu Soá x Doanh thu baùn chòu

trong haøng

roøng

naêm

phaûn aùnh chaát löôïng khoaûn phaûi thu vaø möùc ñoä thaønh coâng cuûa c.ty trong vieäc thu hoài nôï.

Caùc tyû soá hieäu quaû hoaït ñoäng (2)

 Voøng quay khoaûn phaûi traû (payable turnover

PT) phaûn aùnh soá laàn thay ñoåi khoaûn phaûi traû trong naêm.

Soá ngaøy trong Voøng quay khoaûn

naêm phaûi

traû

Bình

quaân

trong

naêm

GT Doanh

khoaûn soá

phaûi mua

Soá x traû chòu

haøng

ngaøy naêm

Caùc tyû soá hieäu quaû hoaït ñoäng (3)

 Voøng quay toàn kho (Inventory turnover IT) – phaûn

aùnh hieäu quaû quaûn lyù haøng toàn kho

09.2

,680,2 + ,1

000

000 ,235

,329,1(

2/)000

Giaù quaân

voán GT

haøng baùn toàn

haøng

kho

Bình

 Voøng quay haøng toàn kho theo ngaøy (Inventory

turnover in days ITD)

haøng

kho

naêm

ITD

ngaøy trong quay toàn

naêm = kho

toàn Giaù

Soá x haøng

ngaøy trong baùn

voán

175 ngaøy

Soá Voøng 365 09.2

Caùc tyû soá hieäu quaû hoaït ñoäng (4)

 Voøng quay toång taøi saûn (Total asset turnover

TAT) phaûn aùnh hieäu quaû söû duïng taøi saûn ñeå taïo ra doanh thu.

TAT

000,992,3 + 000 ,148,3

,3(

,250

2/)000

Doanh trò giaù

thu taøi

roøng = bình quaân

saûn

Toång 25.1

 Moãi ñoàng taøi saûn of AMC taïo ra ñöôïc 1.25

ñoàng doanh thu.

Caùc tyû soá veà khaû naêng sinh lôïi (1)

 Caùc tyû soá veà khaû naêng sinh lôïi phaûn aùnh moái quan heä giöõa lôïi nhuaän so vôùi doanh thu hoaëc giaù trò ñaàu tö. Caùc tyû soá naøy phaûn aùnh hieäu quaû hoaït ñoäng cuûa coâng ty noùi chung.

 Laõi goäp so vôùi doanh thu – gross profit margin thu baùn

haøng

Doanh

Tyû

soá

= laõi goäp

voán roøng

%9.32

roøng - Giaù Doanh thu 000 000

,312,1 ,992,3

Caùc tyû soá veà khaû naêng sinh lôïi (2)

 Laõi roøng so vôùi doanh thu – Net profit margin

Lôïi

soá Tyû

laõi

= roøng

roøng thu

sau thueá roøng

%03.5

nhuaän Doanh ,201 000 ,992,3 000

Caùc tyû soá veà khaû naêng sinh lôïi (3)

 Laõi roøng so vôùi giaù trò ñaàu tö hoaëc taøi saûn – return on investment (ROI) or return on assets (ROA)

thueá

ROA

sau quaân bình

%28.6

Lôïi nhuaän Toång trò giaù ,201 +

roøng taøi saûn 000 000,148,3

,250

000

,3(

2/)

ROI vaø phöông phaùp phaân tích Du Point

 C.ty Du Point ñaõ söû duïng phöông phaùp phaân tích naøy ñeå ñaùnh giaù hieäu quaû hoaït ñoäng cuûa coâng ty.

K.naêng sinh lôïi = K. naêng sinh lôïi cuûa doanh thu x HQ söû duïng TS

Lôïi

thueá =

thueá x

nhuaän Toång trò giaù

roøng sau taøi

saûn

nhuaän Doanh

roøng thu

sau roøng

Doanh thu trò giaù

Toång

roøng taøi saûn

ROI = Tyû soá laõi roøng x Voøng quay toång taøi saûn

6.28 % = 5.03 x 1.25

ROE vaø phöông phaùp phaân tích Du Point

 ROE phaûn aùnh khaû naêng sinh lôïi so vôùi giaù trò voán ñaàu tö theo soå saùch cuûa chuû sôû höõu.

ROE

%38.11

,201 +

000 ,738,1

,796,1(

000

2/)

Lôïi Voán

nhuaän sôû chuû

roøng höõu

sau thueá = bình quaân

Lôïi

Doanh

thueá x

nhuaän Voán

roøng chuû

thueá sau = sôû höõu

nhuaän Doanh

roøng thu

sau roøng

thu roøng toång saûn taøi

trò Giaù

trò Giaù Voán

toång taøi saûn chuû sôû höõu

ROE = Tyû soá laõi roøng x Voøng quay toång taøi saûn x H. soá söû duïng voán chuû sôû höõu

11.38 % = 5.03 x 1.25 x 1.81

Caùc tyû soá taêng tröôûng

 Tyû soá lôïi nhuaän tích luõy

29,0

Tyû

soá

lôïi nhuaän

= tích luõy

.58 .201

000 000

Lôïi Lôïi

nhuaän nhuaän

tích luõy = sau thueá

 Tyû soá taêng tröôûng beàn vöõng

Lôïi

Tyû

soá

taêng

tröôûng

beàn

= vöõng

thueá

Lôïi

nhuaän

treân voán

chuû

sôõ

höõu

nhuaän tích luõy chuû sôû höõu Voán tích LN TS luõy sau LN x chuû sôû höõu Voán tích LN TS luõy x = 11,2

3,25%

= = x 0,29

Phaân tích caùc tyû soá ño löôøng giaù trò thò tröôøng

 Tyû soá PE (PriceEarnings ratio)

Giaù

phieáu

Tyû

PE soá

EPS =

coå EPS

Soá

löôïng

coå

ñang

löu

haønh

LN roøng phieáu

 Tyû soá MB (MarkettoBook Ratio)

Tyû

MB soá

Giaù thò Giaù

tröôøng cuûa coå saùch cuûa coå

phieáu phieàu

soå

Phaân tích xu höôùng

 Phaân tích xu höôùng cuûa caùc tyû soá taêng tröôûng

 Tyû soá taêng tröôûng doanh thu, lôïi nhuaän  Tyû soá taêng tröôûng taøi saûn vaø voán chuû sôû höõu  Phaân tích xu höôùng cuûa caùc tyû soá taøi chính

 Tính caùc tyû soá taøi chính qua caùc naêm hoaëc thôøi kyø  So saùnh caùc tyû soá taøi chính naêm hieän taïi so vôùi caùc tyû soá

taøi chính cuûa nhöõng naêm tröôùc

 So saùnh caùc tyû soá taøi chính cuûa coâng ty vôùi caùc tyû soá

taøi chính bình quaân cuûa ngaønh .

Phaân tích xu höôùng cuûa AMC

20X0

20X1

20X2

Bình quaân ngaønh 20X2

Tyû soá thanh khoaûn

2.95 1.30

2.80 1.23

2.72 1.11

2.10 1.10

Tyû soá thanh khoaûn löu ñoäng Tyû soá thanh khoaûn nhanh Tyû soá ñoøn baåy taøi chính

0.76 0.43

0.81 0.45

0.80 0.44

Tyû soá nôï so vôùi voán Tyû soá nôï so vôùi toång taøi saûn Tyû soá trang traûi laõi vay

5.95

5.43

4.71

4.00

Tyû soá trang traûi laõi vay Tyû soá hieäu quaû hoaït ñoäng

55 ngaøy 73 ngaøy 62 ngaøy 136 ngaøy 180 ngaøy 181 ngaøy 1.23

1.18

1.25

45 ngaøy 11 ngaøy 1.66

Kyø thu tieàn bình quaân Soá ngaøy voøng quay toàn kho Voøng quay toång taøi saûn Tyû soá khaû naêng sinh lôïi

Tyû soá laõi goäp Tyû soá laõi roøng Lôïi nhuaän treân voán ñaàu tö Lôïi nhuaän treân voán chuû sôû höõu

30.60 4.90 6.13 10.78

32.80 5.32 6.29 11.36

32.90 5.04 6.19 11.19

23.80 4.70 7.80 14.04

Phaân tích cô caáu vaø phaân tích chæ soá

 Phaân tích cô caáu (Commonsize analysis) – Phaân tích tyû troïng cuûa töøng khoaûn muïc cuûa baûng caân ñoái taøi saûn so vôùi toång giaù trò taøi saûn vaø phaân tích tyû troïng cuûa töøng khoaûn muïc cuûa baùo caùo thu nhaäp so vôùi doanh thu roøng.

 Phaân tích chæ soá (Index analysis) – Phaân tích tyû troïng

cuûa töøng khoaûn muïc cuûa baûng caân ñoái taøi saûn vaø baùo caùo thu nhaäp cuûa nhöõng naêm sau so vôùi naêm goác. Naêm goác coù tyû troïng laø 100%.

Phaân tích cô caáu baûng caân ñoái taøi saûn

Giaù trò

Tyû troïng

Taøi saûn

20X0

20X1

20X2

20X0

20X1

20X2

Tieàn maët vaø tieàn göûi Khoaûn phaûi thu Haøng toàn kho Taøi saûn löu ñoäng khaùc Toång giaù trò taøi saûn löu ñoäng Taøi saûn coá ñònh, giaù trò coøn laïi Taøi saûn daøi haïn khaùc Toång giaù trò taøi saûn

11,310 85,147 91,378 6,082 193,917 94,652 5,899 294,468

2,507 70,360 77,380 6,316 156,563 79,187 4,695 240,445

19,648 118,415 118,563 5,891 262,517 115,461 5,491 383,469

1.0% 3.8% 5.1% 29.3% 28.9% 30.9% 32.2% 31.0% 30.9% 2.6% 2.1% 1.5% 65.1% 65.9% 68.5% 32.9% 32.1% 30.1% 2.0% 2.0% 1.4% 100.0% 100.0% 100.0%

Nôï vaø voán chuû sôû höõu

Khoaûn phaûi traû Vay ngaên haïn NH Nôï phaûi traû khaùc Toång giaù trò nôï ngaén haïn Nôï daøi haïn Toång giaù trò nôï Voán coå phaàn thöôøng Voán coå phaàn taêng theâm Lôïi nhuaän ñeå laïi Toång giaù trò voán chuû sôû höõu Toång nôï vaø voán chuû sôû höõu

37,460 14,680 8,132 60,272 1,276 61,548 20,750 70,350 141,820 143,096 204,644

35,661 20,501 11,054 67,216 888 68,104 12,650 37,950 121,741 172,341 240,445

62,725 17,298 15,741 95,764 4,005 99,769 24,150 87,730 171,820 283,700 383,469

14.8% 18.3% 16.4% 8.5% 7.2% 4.5% 4.6% 4.0% 4.1% 28.0% 29.5% 25.0% 0.4% 0.6% 1.0% 28.3% 30.1% 26.0% 5.3% 10.1% 6.3% 15.8% 34.4% 22.9% 50.6% 69.3% 44.8% 33 71.7% 69.9% 74.0% 100.0% 100.0% 100.0%

Phaân tích cô caáu baùo caùo thu nhaäp

Giaù trò

Tyû troïng

20X0

20X1

20X2

20X0

20X1

20X2

Doanh thu roøng Giaù voán haøng baùn Laõi roøng Chi phí baùn haøng vaø quaûn lyù Khaáu hao Chi phi laõi vay Lôïi nhuaän tröôùc thueá Thueá Lôïi nhuaän sau thueá

323,780 148,127 175,653 131,809 7,700 1,711 34,433 12,740 21,693

375,088 184,507 190,581 140,913 9,595 1,356 38,717 14,712 24,005

479,077 223,690 255,387 180,610 11,257 1,704 61,816 23,490 38,326

100.0% 100.0% 100.0% 46.7% 49.2% 53.3% 50.8% 37.7% 37.6% 2.3% 2.6% 0.4% 0.4% 12.9% 10.3% 4.9% 3.9% 8.0% 6.4%

45.7% 54.3% 40.7% 2.4% 0.5% 10.6% 3.9% 6.7%

Phaân tích chæ soá baûng caân ñoái taøi saûn

Giaù trò

Chæ soá

Taøi saûn

20X0

20X1

20X2

20X0

20X1

20X2

100.0% 451.1% 783.7% 100.0% 121.0% 168.3% 100.0% 118.1% 153.2% 100.0% 93.3% 96.3% 100.0% 123.9% 167.7% 100.0% 119.5% 145.8% 100.0% 125.6% 117.0%

Tieàn maët vaø tieàn göûi Khoaûn phaûi thu Haøng toàn kho Taøi saûn löu ñoäng khaùc Toång giaù trò taøi saûn löu ñoäng Taøi saûn coá ñònh, giaù trò coøn laïi Taøi saûn daøi haïn khaùc Toång giaù trò taøi saûn

11,310 85,147 91,378 6,082 193,917 94,652 5,899 294,468

2,507 70,360 77,380 6,316 156,563 79,187 4,695 240,445

19,648 118,415 118,563 5,891 262,517 115,461 5,491 383,469

100.0% 122.5% 159.5%

Nôï vaø voán chuû sôû höõu

100.0% 105.0% 175.9% 71.6% 100.0% 84.4% 73.6% 142.4% 100.0% 100.0% 89.7% 142.5% 100.0% 143.7% 451.0% 90.4% 146.5% 100.0% 100.0% 164.0% 190.9% 100.0% 185.4% 231.2% 100.0% 116.5% 141.1% 100.0% 135.2% 164.6%

Khoaûn phaûi traû Vay ngaéên haïn NH Nôï phaûi traû khaùc Toång giaù trò nôï ngaén haïn Nôï daøi haïn Toång giaù trò nôï Voán coå phaàn thöôøng Voán coå phaàn taêng theâm Lôïi nhuaän ñeå laïi Toång giaù trò voán chuû sôû höõu Toång nôï vaø voán chuû sôû höõu

37,460 14,680 8,132 60,272 1,276 61,548 20,750 70,350 141,820 232,920 294,468

35,661 20,501 11,054 67,216 888 68,104 12,650 37,950 121,741 172,341 240,445

62,725 17,298 15,741 95,764 4,005 99,769 24,150 87,730 171,820 283,700 383,469

100.0% 122.5% 159.5%

Phaân tích chæ soá baùo caùo thu nhaäp

Indexed

Regular

20X0

20X1

20X2

20X0

20X1

20X2

Doanh thu roøng Giaù voán haøng baùn Laõi roøng Chi phí baùn haøng vaø quaûn lyù Khaáu hao Chi phi laõi vay Lôïi nhuaän tröôùc thueá Thueá Lôïi nhuaän sau thueá

375,088 184,507 190,581 140,913 9,595 1,356 38,717 14,712 24,005

323,780 148,127 175,653 131,809 7,700 1,711 34,433 12,740 21,693

479,077 223,690 255,387 180,610 11,257 1,704 61,816 23,490 38,326

100.0% 115.8% 148.0% 100.0% 124.6% 151.0% 100.0% 108.5% 145.4% 100.0% 106.9% 137.0% 100.0% 124.6% 146.2% 100.0% 99.6% 79.3% 100.0% 112.4% 179.5% 100.0% 115.5% 184.4% 100.0% 110.7% 176.7%

Phaân tích baùo caùo löu chuyeån tieàn teä

 Giuùp nhaø phaân tích thaáy ñöôïc böùc tranh chi tieát veà caùc giao dòch baèng tieàn töø caùc hoaït ñoäng kinh doanh, ñaàu tö vaø taøi trôï

 Giuùp nhaø phaân tích ñaùnh giaù ñieåm maïnh, ñieåm

yeáu trong töông lai cuûa coâng ty thoâng qua ñaùnh giaù luoàng tieàn vaøo vaø ra töø hoaït ñoäng:  SXKD  Ñaàu tö  Taøi trôï

Baùo caùo löu chuyeån tieàn teä

20x1

20x2

420.0 480.0 (353.0) (400.0) (43.7) (48.0) (5.3) (6.8) (4.0) (14.0) 14.0 11.2

(8.0) (8.0) (5.0) (7.0) (13.0) (15.0) 1.0 (3.8)

Doøng tieàn teä töø hoaït ñoäng kinh doanh (+) Doanh thu roøng (-) Giaù voán haøng baùn (-) Chi phí baùn haøng, quaûn lyù, vaø chi phí chung (-) Chi noäp thueá (-) Thay ñoåi nhu caàu voán löu ñoäng A. Doøng tieàn teä roøng töø hoaït ñoäng kinh doanh Doøng tieàn teä baét buoäc (-) Traû nôï vay daøi haïn (-) Traû laõi vay B. Doøng tieàn teä baét buoäc roøng C. Doøng tieàn teä coøn laïi (A + B) Doøng tieàn teä tuøy yù (+) Vay daøi haïn taêng theâm (+) Vay ngaén haïn taêng theâm (+) Baùn taøi saûn coá ñònh (-) Chi ñaàu tö voán hoaëc mua laïi doanh nghieäp khaùc (-) Chi traû coå töùc D. Doøng tieàn teä roøng tuøy yù E. Toång coäng doøng tieàn teä roøng (C + D) F. Doøng tieàn ñaàu kyø G. Doøng tieàn teä cuoái kyø (E + F)

- 12.0 7.0 1.0 - 2.0 - (12.0) (2.0) (3.2) 5.0 (0.2) 6.0 (4.0) 6.0 12.0 38 12.0 8.0

Nhöõng haïn cheá cuûa phaân tích baùo caùo taøi chính

 Möùc ñoä tin caäy cuûa soá lieäu trong caùc baùo caùo taøi

 Khaû naêng thu thaäp soá lieäu bình quaân ngaønh ñeå so

chính

 Khaû naêng nguïy taïo soá lieäu ñeå ñaùnh löøa nhaø phaân

saùnh vaø ñaùnh giaù

 Chæ cho bieát tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp trong quaù khöù vaø hieän taïi trong khi quyeát ñònh cho vay laïi quan taâm ñeán tình hình töông lai

tích

Phaân tích phöông aùn saûn xuaát kinh doanh

 Muïc tieâu: Ñaùnh giaù möùc ñoä tin caäy vaø ruûi ro

cuûa phöông aùn saûn xuaát kinh doanh

 Noäi dung phaân tích

 Phaân tích khaû naêng taïo ra doanh thu  Phaân tích caùc loaïi chi phí  Phaân tích ngaân löu  Phaân tích khaû naêng sinh lôïi  Phaân tích khaû naêng traû nôï

Phaân tích thaùi ñoä traû nôï cuûa khaùch haønh

 Taäp trung vaøo moät soá ñöùc tính cuûa khaùch haøng hình

 Phaân tích 5C, bao goàm:

 Character Tö caùch cuûa khaùch haøng vay voán  Capacity Khaû naêng vay voán cuûa khaùch haøng  Cash Khaû naêng taïo ra tieàn ñeå traû nôï ngaân haøng  Collateral Khaû naêng baûo ñaûm tín duïng baèng taøi saûn theá

chaáp

 Conditions Ñieàu kieän moâi tröôøng coù aûnh höôûng ñeán khaû

naêng traû nôï.

thaønh nhoùm noäi dung phaân tích.

Nhöõng vaán ñeà caàn naém vöõng

 Naém vöõng taát caû caùc kyõ thuaät phaân tích baùo caùo

 Chuù yù caùc böôùc tieán haønh phaân tích tyû soá taøi chính  Ñaùnh giaù möùc ñoä tin caäy cuûa keát quaû phaân tích  Bieát vaän duïng phaân tích phöông aùn saûn xuaát kinh doanh  Bieát vaän duïng phaân tích thaùi ñoä traû nôï cuûa khaùch

taøi chính, ñaëc bieät laø phaân tích tyû soá

haøng