TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG
LUẬN VĂN THẠC SĨ
TÁC ĐỘNG CỦA CÁC YẾU TỐ VĨ MÔ TỚI BIẾN ĐỘNG GIÁ
CỔ PHIẾU NGÀNH NGÂN HÀNG
TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
NGUYỄN THỊ KIM CHI
HÀ NỘI, 2022
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG
LUẬN VĂN THẠC SĨ
TÁC ĐỘNG CỦA CÁC YẾU TỐ VĨ MÔ TỚI BIẾN ĐỘNG
GIÁ CỔ PHIẾU NGÀNH NGÂN HÀNG
TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Ngành: Tài chính – Ngân hàng
Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
Mã số: 8340201
Họ và tên học viên: Nguyễn Thị Kim Chi
Người hướng dẫn: TS Nguyễn Thu Thủy
HÀ NỘI, 2022
i
LỜI CẢM ƠN
Trong quá trình thực hiện Luận văn tốt nghiệp này, em đã nhận được rất nhiều
sự hỗ trợ và giúp đỡ cùng với những lời động viên từ nhiều phía. Đầu tiên, em xin
gửi lời cảm ơn chân thành đến giảng viên hướng dẫn của em – TS Nguyễn Thu Thủy.
Cô luôn là người tận tâm, nhiệt tình hướng dẫn, chỉ ra cho em nhiều vấn đề cần phải
hoàn thiện. Ngoài ra, em cũng muốn gửi lời cảm ơn đến tất cả các thầy cô giáo giảng
dạy tại Trường Đại học Ngoại thương nói chung, các thầy cô giáo ở khoa Tài chính
– Ngân hàng nói riêng đã truyền dạy kiến thức và đam mê trong thời gian 2 năm học
tập. Mặc dù phải trải qua nhiều khó khăn do dịch bệnh, phải học online hầu hết thời
gian của khóa học nhưng thầy cô vẫn nhiệt tình giảng dạy cũng như bên nhau khắc
phục những khó khăn. Em cũng xin gửi lời cảm ơn đến Ban giám hiệu nhà trường
cùng các thầy cô ở khoa Sau đại học đã hỗ trợ, giúp đỡ các học viên cả giai đoạn học
trực tuyến và trực tiếp. Cuối cùng, em xin chân thành cảm ơn gia đình và những người
bạn đã luôn ở bên để động viên, ủng hộ em trong suốt quá trình học tập và làm luận
văn.
Em xin chân thành cảm ơn!
HỌC VIÊN
Nguyễn Thị Kim Chi
ii
LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan Luận văn tốt nghiệp này là do bản thân thực hiện, có sự hỗ
trợ từ Giảng viên hướng dẫn và không sao chép các công trình nghiên cứu của người
khác. Các dữ liệu thông tin thứ cấp được sử dụng trong luận văn đều có nguồn gốc
và được trích dẫn rõ ràng. Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm về lời cam đoan này.
HỌC VIÊN
Nguyễn Thị Kim Chi
iii
MỤC LỤC
LỜI CẢM ƠN ................................................................................................... I
LỜI CAM ĐOAN ........................................................................................... II
DANH MỤC BIỂU ĐỒ ................................................................................. VI
DANH MỤC BẢNG ..................................................................................... VII
DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT ................................................................. VIII
TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ........................................................ IX
PHẦN MỞ ĐẦU ............................................................................................... 1
CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN GIÁ
CỔ PHIẾU VÀ BIẾN ĐỘNG GIÁ CỔ PHIẾU ..................................................... 5
1.1. Lý thuyết thị trường hiệu quả ................................................................. 5
1.2. Lý thuyết bước đi ngẫu nhiên ................................................................. 7
1.3. Các lý thuyết về định giá cổ phiếu .......................................................... 8
1.3.1. Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) ................................................ 8
1.3.2. Lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá (APT) ........................................ 9
1.3.3. So sánh mô hình APT và CAPM ........................................................ 10
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG BIẾN ĐỘNG GIÁ CỔ PHIẾU NGÀNH
NGÂN HÀNG TRONG GIAI ĐOẠN 2017 – 2021 VÀ CÁC NGHIÊN CỨU
TRONG, NGOÀI NƯỚC ....................................................................................... 12
2.1. Thực trạng biến động giá cổ phiếu ngành Ngân hàng trong giai đoạn
2017 - 2021 ........................................................................................................... 12
2.1.1. Tổng quan về tình hình kinh tế vĩ mô Việt Nam trong giai đoạn 2017
– 2021 ........................................................................................................... 12
2.1.2. Tổng quan về thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn
2017 – 2021 ...................................................................................................... 17
2.1.3. Thực trạng biến động giá cổ phiếu ngành Ngân hàng trên thị trường
chứng khoán Việt Nam ................................................................................... 21
