Luận văn Thạc sĩ: Tác động của một số yếu tố kinh tế vĩ mô đến chỉ số giá chứng khoán và chỉ số ngành tại Việt Nam

Nghiên cứu này tập trung vào việc phân tích tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến chỉ số giá chứng khoán và các chỉ số ngành tại Việt Nam, đặc biệt trong bối cảnh thu thập số liệu qua giai đoạn dịch COVID-19. Mục tiêu là cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư cá nhân, tổ chức và các nhà hoạch định chính sách về chiều hướng và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố này, từ đó góp phần thúc đẩy sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán và nền kinh tế nói chung.

Các nhà đầu tư cá nhân, tổ chức, các nhà làm chính sách và các nhà nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính và thị trường chứng khoán tại Việt Nam.

Luận văn tập trung vào việc nghiên cứu về tác động của các biến số vĩ mô như lạm phát, giá dầu, lãi suất, tỷ giá hối đoái, cung tiền và giá trị sản lượng công nghiệp đến chỉ số VN-Index và các chỉ số ngành như thép, ngân hàng, dầu khí và bất động sản trên thị trường chứng khoán Việt Nam từ 01/2010 đến 12/2021. Dựa trên cơ sở lý thuyết và nghiên cứu thực nghiệm, luận văn lựa chọn phương pháp phân tích dữ liệu chuỗi thời gian thông qua mô hình hồi quy Vector Error Correction Model (VECM) kết hợp với kiểm định đồng liên kết Johansen. Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ giá có tương quan nghịch biến đối với VN-Index, chỉ ra rằng tăng giá trị của tỷ giá sẽ gây ảnh hưởng tiêu cực đến VN-Index. Trong khi đó, cung tiền, giá dầu và sản lượng công nghiệp có tác động cùng chiều tích cực lên VN-Index. Các biến lãi suất và lạm phát không thể liên kết với biến động của VN-Index trong giai đoạn nghiên cứu. Đối với ngành Bất động sản, lãi suất, cung tiền và giá dầu có tác động tích cực, còn lạm phát, sản lượng công nghiệp và tỷ giá không có ý nghĩa thống kê. Đối với ngành Ngân hàng, cung tiền và giá dầu có tác động tích cực, còn tỷ giá, sản lượng công nghiệp, lãi suất và lạm phát không tác động đáng kể. Đối với ngành Dầu khí, cung tiền và giá dầu tác động tích cực, lãi suất và tỷ giá tác động tiêu cực, trong khi lạm phát và sản lượng công nghiệp không tác động đáng kể. Cuối cùng, đối với ngành Thép, cung tiền và giá dầu tác động tích cực, tỷ giá tác động tiêu cực, còn lạm phát và sản lượng công nghiệp không tác động đáng kể. Tổng hợp kết quả cho thấy các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đáng kể đến thị trường chứng khoán. Điều này đề xuất sự cần thiết của các hàm ý chính sách nhằm tác động lên yếu tố vĩ mô để thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán và kinh tế nói chung.