Luận văn Thạc sĩ: Tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Ngân hàng thương mại (NHTM) đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế Việt Nam với vai trò là trung gian tài chính và đóng góp vào tăng trưởng quốc gia. Tuy nhiên, hiệu quả hoạt động của các ngân hàng chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm cả cấu trúc vốn. Mặc dù có nhiều nghiên cứu về tác động của cấu trúc vốn, nhưng vẫn tồn tại những kết quả trái chiều và chưa tập trung sâu vào đặc thù của các NHTM cổ phần niêm yết tại Việt Nam, đặc biệt trong bối cảnh đại dịch COVID-19. Do đó, luận văn này được thực hiện nhằm mục đích xác định và đo lường tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các NHTMCP niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, từ đó đưa ra các hàm ý chính sách phù hợp.

Xác định tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, và đề xuất các hàm ý chính sách liên quan.

Luận văn thạc sĩ này tập trung nghiên cứu tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết (NHTMCP niêm yết) trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nghiên cứu tổng hợp các lý thuyết liên quan đến cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động ngân hàng, cùng với việc lược khảo các công trình nghiên cứu trong và ngoài nước để xác định khoảng trống và đề xuất mô hình nghiên cứu. Dữ liệu thứ cấp được thu thập từ 19 NHTMCP niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2014-2023, với hiệu quả hoạt động được đo lường bằng chỉ số ROA (Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản). Các yếu tố cấu trúc vốn được xem xét bao gồm tỷ lệ nợ trên tổng tài sản (TDTA), tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (TDTC), tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (TCTA) và tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (TDeDA). Ngoài ra, các biến kiểm soát như quy mô ngân hàng (SIZE), tăng trưởng kinh tế (GDP), lạm phát (INF) và đại dịch Covid-19 (COVID) cũng được đưa vào phân tích.

Kết quả nghiên cứu, sử dụng mô hình hồi quy đa biến với phương pháp FGLS (Feasible Generalized Least Square) để khắc phục các khuyết tật về phương sai sai số thay đổi và tự tương quan, cho thấy: Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu có tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam. Ngược lại, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản lại tác động tích cực. Đối với các biến kiểm soát, quy mô ngân hàng, tăng trưởng kinh tế GDP và đại dịch Covid-19 có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động, trong khi tỷ lệ lạm phát lại tác động tiêu cực. Từ những phát hiện này, luận văn đưa ra các hàm ý chính sách cụ thể nhằm giúp các NHTMCP niêm yết tối ưu hóa cấu trúc vốn và nâng cao hiệu quả hoạt động trong tương lai.