BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
LÊ THỊ THUỲ TRANG
HIỆU ỨNG THÁNG NĂM TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN VIỆT NAM
LUẬN VĂN THẠC SĨ
Chuyên ngành: Tài chính ngân hàng
Mã số chuyên ngành: 8 34 02 01
Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2023
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
LÊ THỊ THUỲ TRANG
HIỆU ỨNG THÁNG NĂM TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN VIỆT NAM
LUẬN VĂN THẠC SĨ
Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
Mã số chuyên ngành: 8 34 02 01
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. HỒ CÔNG HƯỞNG
Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2023
i
LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan rằng luận văn thạc sĩ: “Hiệu ứng tháng Năm trên thị trường
chứng khoán VIệt Nam” là kết quả của quá trình học tập, hoạt động nghiên cứu độc lập
cùng với sự nghiêm túc dưới hướng dẫn của TS. Hồ Công Hưởng. Các thông tin, dữ liệu
trong luận văn có nguồn gốc rõ ràng, đáng tin cậy. Tôi xin cam đoan không sao chép
của nghiên cứu người khác, chỉ sử dụng những tài liệu, dữ liệu tham khảo từ các bài
nghiên cứu, sách, giáo trình, báo cáo nghiên cứu, tạp chí khoa học và các nguồn thông
tin tham khảo từ do bản thân thu thập được cùng với các nguồn thông tin từ các trang
mạng đăng tải bài viết khoa học. Kết quả của nghiên cứu trong luận văn chưa được bất
cứ ai công bố trong bất cứ công trình nghiên cứu nào khác.
TP. Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2023
Tác giả
ii
LỜI CẢM ƠN
Trong quá trình học tập, nghiên cứu và hoàn thiện luận văn với đề tài "Hiệu ứng
tháng Năm trên thị trường chứng khoán Việt Nam", tôi xin bày tỏ lòng biết ơn chân
thành đến bạn bè, thầy cô và gia đình đã đồng hành và giúp đỡ tôi trong quá trình thực
hiện đề tài nghiên cứu này. Đặc biệt, tôi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến TS. Hồ Công
Hưởng - người đã trực tiếp hướng dẫn, chỉ bảo và đồng hành cùng tôi trong việc thực
hiện các hoạt động nghiên cứu khoa học để hoàn thành luận văn này. Tôi cũng xin bày
tỏ lòng biết ơn đến các thầy cô giáo và phòng Sau đại học của trường Đại học Ngân
hàng Thành phố Hồ Chí Minh, đặc biệt là các thầy cô giáo đã truyền đạt kiến thức và
kinh nghiệm quý báu trong các môn học chuyên môn, giúp tôi trong quá trình học tập
và nghiên cứu. Với thời gian hạn chế để thực hiện nghiên cứu và tính chất thực tiễn của
đề tài, luận văn không tránh khỏi những thiếu sót và hạn chế. Tôi rất mong nhận được
ý kiến đóng góp chân thành từ các thầy cô, đồng nghiệp và bạn bè để hoàn thiện hơn
công trình nghiên cứu này.
TP. Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2023
Tác giả
iii
TÓM TẮT LUẬN VĂN
Tên đề tài: Hiệu ứng tháng Năm trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Tóm tắt:
Hiệu ứng tháng Năm là một trong những hiện tượng được quan sát thường xuyên
trên thị trường chứng khoán. Trong lịch sử, tháng 5 thường xuất hiện xu hướng tăng giá
mạnh hơn so với các tháng khác trong năm trên thị trường chứng khoán. Hiệu ứng này
đã được các nhà nghiên cứu và chuyên gia tài chính quan tâm và nghiên cứu kỹ lưỡng.
Nó thu hút sự quan tâm của cả nhà đầu tư chuyên nghiệp và cá nhân. Lựa chọn nghiên
cứu về hiệu ứng tháng Năm được thực hiện vì nó liên quan trực tiếp đến sự biến động
giá cổ phiếu và phát triển của thị trường chứng khoán. Nghiên cứu về hiệu ứng tháng 5
giúp chúng ta hiểu rõ hơn về cơ chế hoạt động của thị trường chứng khoán và các yếu
tố có thể ảnh hưởng đến sự biến động giá cổ phiếu trong cả thời gian ngắn và dài hạn.
Để kiểm định sự tồn tại của hiệu ứng tháng Năm trên thị trường chứng khoán
Việt Nam, nghiên cứu đã sử dụng ba mô hình trong việc chạy hồi quy, bao gồm OLS và
ARCH. Việc sử dụng hai mô hình này giúp tăng độ tin cậy của nghiên cứu, vì từ mỗi
mô hình, ta có thể nhận thấy được nhược điểm và ưu điểm, từ đó bổ sung vào mô hình
tiếp theo. Trong nghiên cứu, p-value được sử dụng để kiểm định hiệu ứng tháng Năm
trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Từ khóa: hiệu ứng tháng năm, hiệu ứng thời gian, thị trường chứng khoán…