Tăng trưởng tiền tệ và lạm phát: Phân tích toàn diện

1

30

Tng trng Tin t

và Lm phát

Bài ging ca TS Phm Th Anh

pham.theanh@yahoo.com

KHÁI NIM V TIN

•Tin là tp hp các tài sn trong nn kinh t mà

con ngi thng xuyên s dng  mua hàng

hoá và dch v.

LÝ THUYT C IN V LM PHÁT

• Lm phát là s gia tng ca mc giá chung.

• Siêu lm phát là khi t l lm phát c bit cao.

LÝ THUYT C IN V LM PHÁT

• Lm phát: Nhng khía cnh lch s

• Trong hn 60 nm qua, giá c ã tng trung bình

khong 5% mt nm.

• Gim phát, có ngha là mc giá trung bình gim,

xy ra  M trong th k 19.

• Siêu lm phát phn ánh t l lm phát cao ví d nh

ã xy ra  c trong nhng nm 1920.

LÝ THUYT C IN V LM PHÁT

• Lm phát: Nhng khía cnh lch s

• Trong nhng nm 1970, giá c tng 7%/nm.

• Trong nhng nm 1990, giá c tng trung bình

khong 2%/nm.

LÝ THUYT C IN V LM PHÁT

•Lý thuyt s lng tin t c s dng  gii

thích nhng nhân t quyt nh mc giá và t l

lm phát trong dài hn.

• Lm phát là mt hin tng ph bin ca nn

kinh t liên quan n giá tr ca phng tin

thanh toán.

• Khi mc giá chung tng, giá tr ca tin gim.

2

Cung Tin, Cu Tin, và Cân bng Tin t

• Cung tin là bin chính sách c kim soát bi

NHT.

• Thông qua các công c nh hot ng th trng

m, NHT trc tip kim soát cung tin.

Cung Tin, Cu Tin, và Cân bng Tin t

• Có nhiu nhân t quyt nh cu tin, bao gm

lãi su t và mc giá trong nn kinh t.

Cung Tin, Cu Tin, và Cân bng Tin t

• M!i ngi gi tin bi vì nó là phng tin

thanh toán.

• Lng tin mà m!i ngi la ch!n gi ph thuc

vào giá c ca hàng hoá và dch v.

Cung Tin, Cu Tin, và Cân bng Tin t

• Trong dài hn, mc giá chung iu ch"nh v

mc mà ti ó cu tin b#ng v$i cung tin.

Hình 1 Cung Tin, Cu Tin, và Mc Giá Cân bng

Lng tin

Giá tr

ca tin,

1/P

Mc

giá, P

Lng c nh

bi NHT

Cung tin

0

1

(Thp)

(Cao)

(Thp)

1

/

2

1

/

4

3

/

4

1

1.33

2

4

Giá tr

cân bng

ca tin

Mc giá

cân bng

Money

demand

A

Hình 2 Hiu ng ca vic tng cung tin

Lng tin

Giá tr

ca tin,

1/P

Mc

giá, P

Cu tin

0

1

(Thp)

(Cao)

(Thp)

1

/

2

1

/

4

3

/

4

1

1.33

2

4

M

1

MS

1

M

2

MS

2

2. . . . làm gim

giá tr ca tin… 3. . . . và

làm tng

mc giá

1. S gia tng

cung tin…

A

B

3

LÝ THUYT C IN V LM PHÁT

• Lý thuyt S lng Tin t

• Lý thuyt gii thích mc giá c quyt nh th

nào và ti sao nó có th thay i theo thi gian c

g!i là lý thuyt s lng tin t.

• Lng tin có trong nn kinh t quyt nh giá tr ca

tin.

• Nguyên nhân c bn gây ra lm phát là s gia tng lng

tin.

S phân ôi c in và tính trung lp ca tin

•Các bin danh ngha là các bin c tính theo

n v tin t.

•Các bin thc t là các bin c tính theo n

v hin vt.

S phân ôi c in và tính trung lp ca tin

• Theo Hume và các nhà kinh t khác, các bin

kinh t thc t không thay i theo s thay i

ca cung tin.

• Theo s phân ôi c in, các lc lng khác nhau

có nh hng n các bin thc t và các bin danh

ngha.

• S thay i ca cung tin tác ng n các bin

danh ngha ch không phi các bin thc t.

S phân ôi c in và tính trung lp ca tin

• S c lp ca nhng thay i tin t i v$i

các bin thc t c g!i là tính trung lp ca

tin.

Tc  lu chuyn và phng trình s lng

•Tc  lu chuyn ca tin phn ánh tc  chu

chuyn ca ng tin t% ví ngi này sang ví

ngi khác trong nn kinh t.

Tc  lu chuyn và phng trình s lng

V = (P

×

Y)/M

• Trong ó: V= tc  chu chuyn

P = mc giá

Y= sn lng

M= lng tin

4

Tc  lu chuyn và phng trình s lng

• Vit li phng trình trên cho ta phng trình

s lng tin t:

M

×

V = P

×

Y

Tc  lu chuyn và phng trình s lng

•Phng trình s lng phn ánh mi liên h

gia lng tin (M) v$i giá tr danh ngha ca

sn lng (P

×

Y).

Tc  lu chuyn và phng trình s lng

• Phng trình s lng cho th y s gia tng ca

lng tin trong nn kinh t phi c phn ánh

qua mt trong ba bin khác:

• mc giá phi tng,

• sn lng phi tng, hoc

• tc  lu chuyn tin phi gim.

Hình 3 GDP danh ngha, lng tin,

và tc  lu chuyn ca tin

Ch s

(1960 = 100)

2,000

1,000

500

0

1,500

1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

GDP danh ngha

Tc  lu chuyn

M2

Tc  lu chuyn và phng trình s lng

• Mc Giá Cân b#ng, T l Lm phát, và Lý

thuyt S lng Tin t

• Tc  lu chuyn ca tin là tng i n nh

theo thi gian.

• Khi NHT thay i lng tin, nó d&n n s thay

i cùng t l v giá tr danh ngha ca sn lng (P

×Y).

• Do tin có tính trung lp, tin không nh hng n

sn lng.

Tình hung: Tin và Giá c trong 4 thi k

Siêu l m phát

• Siêu lm phát là lm phát vt mc 50%/tháng.

• Siêu lm phát xy ra  mt s n$c do chính

ph in quá nhiu tin  trang tri cho chi tiêu

ca h!.

5

Hình 4 Tin và Giá c  4 n!c có Siêu l m phát

(a) Austria (b) Hungary

Cung tin

Mc giá

Ch s

(01/1921 = 100) Ch s

(07/1921 = 100)

Mc giá

100,000

10,000

1,000

100 19251924192319221921

Cung tin

100,000

10,000

1,000

100 19251924192319221921

Hình 4 Tin và Giá c  4 n!c có Siêu l m phát

(c) Germany

1

Ch s

(01/1921 = 100)

(d) Poland

100,000,000,000,000

1,000,000

10,000,000,000

1,000,000,000,000

100,000,000

10,000

100

Cung tin

Mc giá

19251924192319221921

Mc giá

Cung tin

Ch s

(01/1921 = 100)

100

10,000,000

100,000

1,000,000

10,000

1,000

19251924192319221921

Thu" L m phát

• Khi chính ph tng doanh thu b#ng cách in tin,

tc là chính ph ã ánh thu lm phát.

• Lm phát ging nh thu ánh vào các cá nhân

gi tin.

• Lm phát kt thúc khi chính ph thc thi các ci

cách tài chính ví d nh c't gim chi tiêu.

Hiu ng Fisher

•Hiu ng Fisher phn ánh s iu ch"nh mt

mt ca lãi su t danh ngha v$i t l lm phát.

• Theo hiu ng Fisher, khi t l lm phát tng,

lãi su t danh ngha tng cùng mt lng.

• Lãi su t thc t không i.

Hình 5 Lãi su#t danh ngha và t$ l l m phát

% nm

1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

0

3

6

9

12

15

L m phát

Lãi su#t danh ngha

CHI PHÍ C%A LM PHÁT

• Sc mua gim?

• Lm phát bn thân nó không làm gim sc mua

thc t ca ngi dân.

TĂNG TRƯỞNG TIỀN TỆ VÀ LẠM PHÁT

Tiền là tập hợp các tài sản trong nền kinh tế mà con người thường xuyên sử dụng để mua hàng hóa và dịch vụ. Lạm phát là sự gia tăng của mức giá chung, siêu lạm phát là khi tỷ lệ lạm phát đặc biệt cao.

Chủ đề:

Tài liệu liên quan

Tài liêu mới

AI tóm tắt

Giới thiệu tài liệu

Đối tượng sử dụng

Từ khoá chính

Nội dung tóm tắt

Hỗ trợ

Phương thức thanh toán

Theo dõi chúng tôi