CH NG 3: ĐNH GIÁ ƯƠ Ị
CH NG 3: ĐNH GIÁ ƯƠ Ị
CH NG KHOÁNỨ
CH NG KHOÁNỨ
M C TIÊU ĐNH GIÁ CH NG KHOÁNỤ Ị Ứ
Xác đnh giá tr lý thuy tị ị ế
Đ có giá so sánh v i giá tr th trể ớ ị ị ư ngờ
Đ có cể ơ s ra quy t ở ế đnh:ị
–Li u có nên mua ch ng khoán hay khôngệ ứ
•Nên mua n u giá tr th trế ị ị ư ng nh hờ ỏ ơn giá tr lý thuy tị ế
•Không nên mua n u giá tr th trế ị ị ư ng l n hờ ớ ơn giá tr lý ị
thy tế
–Li u có nên bán ch ng khoán hay khôngệ ứ
•Nên bán n u giá tr th trế ị ị ư ng l n hờ ớ ơn giá tr lý thuy tị ế
•Không nên bán n u giá tr th trế ị ị ư ng nh hờ ỏ ơn giá tr lý ị
thy tế
LOGO
3.1 Đnh giá trái phi uị ế
3.2. Đnh giá c phi uị ổ ế
N I DUNG NGHIÊN C UỘ Ứ
3.1. Đnh giá trái phi uị ế
3.1.1. Nh ng v n đ chung v trái phi uữ ấ ề ề ế
Khái ni m: ệTrái phi u là m t h p đng n dài h n đc ế ộ ợ ồ ợ ạ ượ
ký k t gi a ch th phát hành và ng i cho vay, đm b o 1 ế ữ ủ ể ườ ả ả
s chi tr l i t c đnh k và hoàn l i v n g c cho ng i ự ả ợ ứ ị ỳ ạ ố ố ườ
c m trái phi u th i đi m đáo h n.ầ ế ở ờ ể ạ
Đc đi m:ặ ể
–M nh giáệ
–Ngày đáo h nạ
–Lãi su t huy đngấ ộ
Đnh giá trái phi u:ị ế
Giá trái phi u b ng hi n giá dòng ti n thu nh p k v ng t ế ằ ệ ề ậ ỳ ọ ừ
TP
=> ch tính dòng ti n có ỉ ề đưc t lúc ợ ừ đnh giá ịđn khi ếđáo
h n.ạ
LOGO
Các y u t c a m t trái phi u ế ố ủ ộ ế
T ch c phát hànhổ ứ
Th i h nờ ạ
M nh giáệ
Lãi su t c a trái phi u (coupon rate)ấ ủ ế
Cách th c tr lãiứ ả
–Không tr lãi ảđnh kị ỳ
–Tr lãi ảđnh kị ỳ
•Hàng năm
•N a nửăm
M c ứđ r i roộ ủ
Su t chi t kh uấ ế ấ
Dòng ti n thu nh p t trái phi uề ậ ừ ế
