Tuyển tập Hội nghị Khoa học thường niên năm 2024. ISBN: 978-604-82-8175-5
452
ỨNG DỤNG CÁC TIÊU CHÍ CỦA PHILIP FISHER
TRONG ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU: PHÂN TÍCH MÃ CỔ PHIẾU VCS
Trần Quốc Hưng, Trần Khắc Ninh
Trường Đại học Thủy lợi, email: hungtq@tlu.edu.vn
1. GIỚI THIỆU CHUNG
Trên thị trường chứng khoán có nhiều
trường phái khác nhau hiện đang cùng tồn tại
và phát triển: Có trường phái đầu cơ, có
trường phái đầu tư, nhưng đa phần trong số
họ đều sử dụng một trong ba phương pháp cơ
bản như: Phân tích cơ bản, phân tích kĩ thuật
hoặc kết hợp cả hai. Trong đó, phân tích cơ
bản là phương pháp phân tích chứng khoán
dựa trên cơ sở đánh giá hoạt động và triển
vọng của đơn vị phát hành, dựa trên những
thông tin vĩ mô và vi mô có liên quan đến
hoạt động sản xuất kinh doanh của đơn vị
phát hành. Nếu tất cả nhà đầu tư đều hoàn
toàn dựa vào sự phân tích khách quan nhất và
không để yếu tố tâm lý tác động đến quyết
định đầu tư của mình thì khi đó phân tích cơ
bản sẽ đem lại hiệu quả cao.
2. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
2.1. Phương pháp nghiên cứu
Trong bài báo tác giả sử dụng phương pháp
tổng hợp, phân tích: Phân tích các số liệu về
kết quả kinh doanh, đặc điểm sản phẩm của
Công ty cổ phần Vicostone (VCS) từ các báo
cáo tại các cuộc họp đại hội cổ đông, báo cáo
tài chính giai đoạn 2011-2024. Phương pháp
nghiên cứu tổng quan từ nghiên cứu của tác giả
Philip Fisher về các tiêu chí lựa chọn cổ phiếu.
2.2. Khung phân tích
Philip Fisher (2003) đã đưa ra 15 tiêu chí
lựa chọn cổ phiếu, những doanh nghiệp nào
thỏa mãn các tiêu chí này thì việc đầu tư vào
cổ phiếu của họ sẽ an toàn hơn. Tiêu chí 1:
Sản phẩm tiềm năng của công ty. Chất lượng
sản phẩm và tiềm năng thị trường là hai yếu tố
quan trọng mà nhà đầu tư nên quan tâm khi
lựa chọn cổ phiếu của một công ty. Một sản
phẩm tốt, có tính cạnh tranh và đáp ứng nhu
cầu của khách hàng có thể giúp công ty tăng
trưởng doanh thu và định vị tốt trong thị
trường. Tiêu chí 2: Kế hoạch duy trì vị thế sản
phẩm của ban lãnh đạo công ty. Trong bối
cảnh các sản phẩm hiện tại bão hòa và thị
trường đang thay đổi, các nhà đầu tư thường
quan tâm đến khả năng sáng tạo và đổi mới
của công ty. Một ban lãnh đạo có đủ bản lĩnh
và quyết tâm để phát triển những dòng sản
phẩm mới có thể tạo ra lợi thế cạnh tranh và
tăng trưởng cho công ty, đảm bảo rằng công
ty có khả năng thích ứng với sự thay đổi trong
thị trường và tạo ra giá trị cho cổ đông. Tiêu
chí 3: Hoạt động đầu tư cho nghiên cứu và
phát triển của công ty. Trong môi trường kinh
doanh thay đổi nhanh chóng, các công ty phải
duy trì sự cạnh tranh bằng cách không ngừng
nghiên cứu và phát triển sản phẩm mới.
Những công ty đầu tư nhiều vào R&D thường
có khả năng tạo ra những sản phẩm và công
nghệ tiên tiến, đáp ứng nhu cầu mới của thị
trường và tạo ra lợi thế cạnh tranh. Tiêu chí 4:
Cách thức tổ chức bán hàng của công ty.
Cách thức tổ chức bán hàng hiệu quả có thể
đóng vai trò quan trọng trong việc tăng trưởng
doanh thu và đạt được lợi thế cạnh tranh cho
công ty. Một hệ thống bán hàng tốt giúp công
ty tối ưu hóa quy trình bán hàng, tăng khả
năng tiếp cận khách hàng và xây dựng mối
quan hệ lâu dài với khách hàng. Tiêu chí 5:
Biên lợi nhuận ròng của công ty. Để biết biên
lợi nhuận ròng có vượt trội hay không thì cần
