Bài giảng chuyên đề Sử dụng các công cụ phái sinh vào phòng ngừa rủi ro tỷ giá - Bài 5

1<br /> <br /> LỚP CHUYÊN ĐỀ<br /> <br /> SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH<br /> <br /> VÀO PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ<br /> Giảng viên: GS. TS. Nguyễn Văn Tiến<br /> Trọng tài viên Trung tâm Trọng tài Quốc tế Việt Nam<br /> Chủ nhiệm Bộ môn Thanh toán quốc tế, Học viện Ngân hàng<br /> <br /> http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/<br /> <br /> 2<br /> .<br /> <br /> Bài 5<br /> <br /> NGHIỆP VỤ OPTIONS VÀ<br /> PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ<br /> <br /> http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/<br /> <br /> 3<br /> <br /> 1. CÁC KHÁI NIỆM<br /> 1.1. Khái niệm quyền chọn:<br /> <br /> @ Các HĐ Forward, Swap, Future luôn luôn phải thanh lý<br /> (có thể trước, sau hay khi đến hạn).<br /> @ HĐ Option có thể: Thanh lý hoặc không thanh lý.<br /> <br />  Người mua HĐ có quyền:<br /> + Tiến hành thực hiện quyền chọn.<br /> + Không thực hiện quyền chọn.<br /> <br /> http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/<br /> <br /> 4<br /> <br />  Xét từ giác độ người mua hợp đồng:<br /> Hợp đồng quyền chọn tiền tệ là một công cụ tài chính,<br /> <br /> cho phép người mua hợp đồng có quyền (chứ không<br /> phải nghĩa vụ), mua hoặc bán một đồng tiền này với<br /> một đồng tiền khác tại tỷ giá cố định đã thỏa thuận<br /> <br /> trước, trong một khoảng thời gian nhất định.<br /> <br /> http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/<br /> <br /> 5<br /> <br /> 1.2. Quyền chọn mua và Quyền chọn bán:<br /> @ HĐ quyền chọn mua tiền tệ: Là HĐ, trong đó người<br /> mua hợp đồng có quyền mua một đồng tiền nhất định.<br /> <br /> VD: C.ty NK mua HĐ quyền chọn mua USD, nghĩa là...<br /> @ HĐ quyền chọn bán tiền tệ: Là HĐ, trong đó người<br /> mua hợp đồng có quyền bán một đồng tiền nhất định.<br /> <br /> VD: C.ty XK mua HĐ quyền chọn bán USD, nghĩa là...<br /> @ Để tránh nhầm lẫn, khi nói chọn mua hay chọn bán một<br /> đồng tiền, thì ta hiểu đó là mua bán đồng tiền yết giá.<br /> <br /> http://nguyenvantien-hvnh.blogspot.com/<br /> <br />