PHÂN TÍCH PHÂN TÍCH
RỦI RO DỰ ÁNRỦI RO DỰ ÁN
Project Apprasial
Ths. Nguyễn Tấn Phong 97
RISK ANALYSIS
RỦI RO DỰ ÁNRỦI RO DỰ ÁN
Nội dung nghiên cứu
Nội
dung
Project Apprasial
Ths. Nguyễn Tấn Phong 98
Phân tích
rủi ro trong
dự án
đầu tư
Hướng
dẫn phân
tích rủi ro
trên excel
Quan điểm về rủi ro
•Theo quan điểm bảo hiểm thì rủi ro được định
nghĩa là
–Sự tổn thất ngẫu nhiên;
–Khả năng có thể gây tổn thất;
–Khả năng có thể xuất hiện một biến cố không
mong
đợi
.
Project Apprasial
Ths. Nguyễn Tấn Phong 99
mong
đợi
.
•Theo quan điểm xác suất và thống kê thì “rủi ro
là biến cố ngẫu nhiên có thể đo lường bằng xác
suất”
•Theo quan điểm hiện đại, thì “rủi ro là khả năng
sẽ xảy ra một kết quả có lợi hay không có lợi từ mối
nguy hiểm”
Khái niệm về rủi ro
•Theo quan điểm các nhà đầu tư, thì “rủi ro là
không có được giá trị NPV và IRR như kỳ
vọng”
–Rủi ro của dự án chính là sự không ổn định
(không chắc chắn) của các biến dự đoán
trong
việc
thẩm
dự
án
;
Project Apprasial
Ths. Nguyễn Tấn Phong 100
trong
việc
thẩm
dự
án
;
–Cần lưu ý rằng:
Phương pháp phân tích rủi ro KHÔNG thay thế
cho phương pháp thẩm định dự án;
Nó chỉ HỖ TRỢ cho việc đánh giá dự án và GIÚP
cho việc ra quyết định đầu tư một cách chính xác
nhất.
Vai trò của việc phân tích rủi ro
•Phân tích rủi ro dự án đầu tư là một trong
những nội dung rất quan trọng. Bởi vì:
–Việc xác định các thông số (biến rủi ro)
trong dự án chỉ mang tính chất ước lượng;
–Đo lường mức độ tin cậy của biến kết quả;
Project Apprasial
Ths. Nguyễn Tấn Phong 101
–Nhận dạng những khu vực dễ gặp rủi ro để từ
đó có thể xác định các biện pháp nhằm
kiểm soát rủi ro.
Cần lưu ý:
–Phân biệt biến rủi ro và biến kết quả;
–Các biện pháp kiểm soát rủi ro.
Kiểm soát rủi ro
•Kiểm soát rủi ro là việc ngăn ngừa tổn thất và
tối thiểu hóa tổn thất với mục đích là tối thiểu
hóa rủi ro
•Phương pháp thực hiện:
–Lưu trữ rủi ro
Project Apprasial
Ths. Nguyễn Tấn Phong 102
–Điều tiết rủi ro
Loại trừ hay né tránh rủi ro
Giảm thiểu rủi ro bằng cách giảm tổn thất
–Chuyển giao tổn thất
Quy trình phân tích rủi ro
•Nhận dạng:
–Biến rủi ro
–Và biến kết quả;
•Ước lượng phạm vi thay đổi (miền biến động và
phân
phối
xác
suất)
của
các
biến
rủi
ro
;
Project Apprasial
Ths. Nguyễn Tấn Phong 103
phân
phối
xác
suất)
của
các
biến
rủi
ro
;
•Phân tích và đánh giá tác động của biến rủi ro
đến biến kết quả;
•Tóm tắt và trình bày các kết quả cùng với những
đề nghị.
Ưu và nhược điểm
•Ưu điểm: Đánh giá được mức độ rủi ro của dự
án nhằm giúp việc ra quyết định đầu tư hiệu
quả hơn.
•Nhược điểm:
–Các biến rủi ro trong phân tích nếu không
được
xác
rõ
ràng
dễ
dẫn
đến
kết
luận
sai
Project Apprasial
Ths. Nguyễn Tấn Phong 104
được
xác
rõ
ràng
dễ
dẫn
đến
kết
luận
sai
lầm;
–Việc phân tích rủi ro được thực hiện trên một
mô hình nhất định.
Nhận dạng rủi ro
•Mối nguy hiểm:
–Là một điều kiện thực hay tiềm năng có thể
có lợi hay có thể là nguyên nhân của các tai
nạn gây
Tử vong hoặc thương tật cho con người;
Project Apprasial
Ths. Nguyễn Tấn Phong 105
Hư hỏng cho các loại máy móc thiết bị, tài
sản;
Tổn thất về tài chính cho một tổ chức.
–Hay nói một cách khác, mối nguy hiểm gồm
các điều kiện tạo ra hoặc làm tăng các khả
năng rủi ro.
Nguồn rủi ro
•Rủi ro có thể xuất phát từ các nguồn sau:
–Môi trường kinh tế;
–Môi trường chính trị;
–Môi trường pháp luật;
–Môi trường xã hội;
Môi
trường
hoạt
động
;
Project Apprasial
Ths. Nguyễn Tấn Phong 106
–
Môi
trường
hoạt
động
;
–Ý thức tổ chức con người;
–Môi trường vật chất.
•Theo bạn:
–Thì trong dự án đầu tư rủi ro thường phát sinh từ
các nguồn nào là chủ yếu ?
–Rủi ro nào là rủi ro vĩ mô và rủi ro vi mô ?