Chương 10: Thay đổi biên giới
doanh nghiệp: thoái lui và sáp
nhập
1
Nội dung chủ yếu
Phân tích bản chất và các yếu tố ảnh hưởng đến quyêt
định thoái lui
Giải thích lý do vì sao một số doanh nghiệp thất bại
nhưng vẫn hiện diện trên thị trường và chỉ ra những
đặc điểm cơ bản của quy trình phá sản
Tìm hiểu các loại hình sáp nhập, động cơ và hậu quả
của chúng
Các giai đoạn, các chỉ tiêu và tiêu chí đánh giá xem
doanh nghiệp sau M&A là thành công hay thất bại.
2
Quyết định thoái lui trên thị trường tự do cạnh tranh
•Doanh nghiệp sản xuất 1 sản phẩm sẽ rời bỏ thị trường
khi doanh thu không đủ để bù đắp chi phí biến đổi và
một phần chi phí cố định
•Trong ngắn hạn, nếu cầu, giá và sản lượng tương ứng
của doanh nghiệp giảm thì một doanh nghiệp có tiêu chí
giảm lỗ tối thiểu sẽ không rời bỏ thị trường ngay và chờ
cho doanh thu tăng lên nếu doanh thu hiện tại vẫn có thể
bù đắp được chi phí biến đổi
•Trong dài hạn, nếu doanh thu nhỏ hơn tổng chi phí thì
doanh nghiệp sẽ thoái lui. Những doanh nghiệp lỗ nhiều
nhất là các doanh nghiệp từ bỏ thị trường sớm nhất
3
Quyết định thoái lui trên thị trường cạnh tranh
độc quyền
Doanh nghiệp cạnh tranh độc quyền có một số sản
phẩm, có mức độ hội nhập dọc và đa dạng hóa nhất
định. Vì vậy doanh nghiệp kém hiệu quả nhất không
nhất thiết sẽ là doanh nghiệp đầu tiên phải rời thị trường
bởi lẽ doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh đa dạng
sẽ có thể bù lỗ cho nhau.
Quyết định thoái lui trên thị trường có thể được giải thích
bởi lý thuyết trò chơi (tính đến quyết định ở lại hay thoái
lui của hãng đối thủ)
4
Quyết định thoái lui trên thị trường cạnh tranh
độc quyền
Pay-off matrix for exit game
Firm B
Strategy Stay Exit
Stay -100 0
Firm A -150 200
Exit 300 0
0 0