Bài giảng Lý thuyết tài chính tiền tệ: Chương 6 - TS. Nguyễn Hoài Phương

Chia sẻ: Thân Thanh Thiên | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:45

Thêm vào BST

Báo xấu

121
lượt xem 9
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Mục tiêu chương 6 Thị trường tài chính nhằm giúp học viên nhận biết được các bộ phận cấu thành của thị trường tài chính; phân biệt thị trường cấp 1 và cấp 2, thị trường tiền tệ và thị trường vốn, thị trường nợ và thị trường vốn cổ phần, thị trường chính thức và phi chính thức, sở giao dịch chứng khoán và thị trường phi tập trung; biết được các công cụ chủ yếu được mua bán trên thị trường tài chính; phân biệt cổ phiếu và trái phiếu.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Lý thuyết tài chính tiền tệ: Chương 6 - TS. Nguyễn Hoài Phương

CHƯƠNG 6 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH TS. Nguyễn Hoài Phương Phuong.fbf@gmail.com
TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG: CÁC GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG Ngày 1/3/2013, Chị Lan mua 1000 cổ phiếu của NHTM cổ phần Công Thương (Mã CTG) được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh. (HOSE) 1. Việc mua cổ phiếu CTG được diễn ra tại thị trường phi chính thức hay thị trường chính thức? 2. Chị Lan có phải là nhà đầu tư trên thị trường tiền tệ? 3. Khi giao dịch được thực hiện, có nghĩa là chị Lan đã cho ngân hàng vay một khoản tiền tương ứng với giá trị lô cổ phiếu?
MỤC TIÊU - Giúp học viên nhận biết được các bộ phận cấu thành của thị trường tài chính - Phân biệt thị trường cấp 1 và cấp 2, thị trường tiền tệ và thị trường vốn, thị trường nợ và thị trường vốn cổ phần, thị trường chính thức và phi chính thức, sở giao dịch chứng khoán và thị trường phi tập trung. - Biết được các công cụ chủ yếu được mua bán trên thị trường tài chính - Phân biệt cổ phiếu và trái phiếu
NỘI DUNG I. Tổng quan về thị trường tài chính 1. Khái niệm 2. Chức năng 3. Vai trò 4. Các chủ thể tham gia II. Cấu trúc của thị trường tài chính 1. Thị trường tiền tệ và thị trường vốn 2. Thị trường nợ và thị trường vốn cổ phần 3. Thị trường cấp 1 và thị trường cấp 2 4. Thị trường chính thức và thị trường phi chính thức III. Các công cụ trên thị trường tài chính 1. Công cụ trên thị trường tiền tệ 2. Công cụ trên thị trường vốn
I. Tổng quan về thị trường tài chính 1. Khái niệm thị trường tài chính “Thị trường tài chính là nơi diễn ra việc mua và bán các công cụ tài chính”
2. Chức năng của thị trường tài chính Chuyển giao vốn, biến tiết kiệm thành đầu tư
2. Chức năng của thị trường tài chính Dẫn chuyển vốn qua hai con đường - Tài chính trực tiếp Vốn được dẫn chuyển trực tiếp từ chủ thể thừa vốn tới chủ thể có nhu cầu về vốn. - Tài chính gián tiếp Vốn được dẫn chuyển từ chủ thể thừa vốn tới chủ thể có nhu cầu về vốn thông qua trung gian tài chính.
3. Vai trò của thị trường tài chính - Thúc đẩy việc tích lũy và tập trung vốn - Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn - Là môi trường để thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô - Xác định giá cả và tăng tính thanh khoản cho các tài sản tài chính
3. Các chủ thể trên thị trường tài chính - Hộ gia đình - Doanh nghiệp - Các trung gian tài chính - Chính phủ - Người nước ngoài - Ngân hàng trung ương
II. Cấu trúc của thị trường tài chính 1. Thị trường tiền tệ và thị trường vốn Căn cứ vào thời hạn chuyển giao vốn Thị trường tài chính Thị trường tiền tệ Thị trường vốn
Thị trường tiền tệ và thị trường vốn • Thị trường tiền tệ – Là nơi diễn ra việc trao đổi và mua bán các công cụ tài chính có thời gian ngắn hạn • Thị trường vốn – Là nơi diễn ra việc trao đổi và mua bán các công cụ tài chính có thời gian trung - dài hạn
So sánh thị trường tiền tệ và thị trường vốn • Thời hạn • Các chủ thể tham gia • Hàng hóa trên thị trường • Đặc trưng hàng hóa • Chức năng
Tiêu chí Thị trường tiền tệ Thị trường Vốn Thời hạn Ngắn hạn Trung – dài hạn Chủ thể Hộ gia đình, doanh nghiệp, Hộ gia đình, doanh tham gia chính phủ, các trung gian tài nghiệp, chính phủ, các chính, NHTW… trung gian tài chính, NHTW… Hàng hóa Tín phiếu kho bạc, tín phiếu Cổ phiếu, trái phiếu, NHNN, thương phiếu, CDs CDs trung – dài hạn, tín ngắn hạn, hối phiếu được ngân dụng trung và dài hạn. hàng chấp nhận, tín dụng ngắn hạn. Đặc trưng Thời hạn ngắn, tính thanh Thời hạn dài, tính thanh hàng hóa khoản cao, rủi ro thấp, ít biến khoản thấp, rủi ro cao, động về giá, lợi nhuận thấp biến động về giá, lợi nhuận cao Chức năng Đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn: Đáp ứng nhu cầu vốn tiêu dùng trước mắt của gia trung – dài hạn: đầu tư dự đình, vốn lưu động của doanh án, đầu tư TSCĐ của nghiệp… doanh nghiệp
II. Cấu trúc của thị trường tài chính 2. Thị trường Nợ và thị trường Vốn cổ phần Căn cứ vào phương thức huy động vốn Thị trường tài chính Thị trường Thị trường Nợ Vốn cổ phần
Thị trường nợ và thị trường vốn cổ phần • Thị trường nợ – Là nơi diễn ra việc trao đổi và mua bán các công cụ nợ (các món vay như trái phiếu hay vay từ ngân hàng). • Thị trường vốn cổ phần – Là nơi diễn ra việc trao đổi và mua bán cổ phiếu của các công ty cổ phần.
So sánh thị trường nợ và thị trường vốn cổ phần • Quan hệ • Thu nhập • Thời hạn • Độ rủi ro • Mức độ hấp dẫn
Tiêu chí Thị trường Nợ Thị trường Vốn cổ phần Mối quan hệ giữa chủ Mối quan hệ tín dụng Mối quan hệ đồng sở thể phát hành và nhà hữu đầu tư Thu nhập Được biết trước Không biết trước Thời hạn Được biết trước Không biết trước Độ rủi ro Thấp Cao Tính hấp dẫn Ưa thích sự an toàn Ưa thích sự rủi ro, mạo hiểm
Câu hỏi • Khi có nhu cầu về vốn, doanh nghiệp nên tham gia vào thị trường nào? (Thị trường Nợ hay thị trường Vốn cổ phần?) • Tại sao người ta lại nói rằng: “ Việc tham gia vào thị trường Nợ sẽ giúp doanh nghiệp có được “ lá chắn thuế” hay “ tiết kiệm nhờ thuế”
II. Cấu trúc của thị trường tài chính 3. Thị trường cấp 1 và thị trường cấp 2 Căn cứ vào quá trình phát hành và lưu thông công cụ tài chính Thị trường tài chính Thị trường cấp 1 Thị trường cấp 2
Thị trường cấp 1 và thị trường cấp 2 • Thị trường cấp 1 – Là nơi diễn ra việc trao đổi và mua bán các chứng khoán vừa mới được phát hành • Thị trường cấp 2 – Là nơi diễn ra việc trao đổi và mua bán lại các chứng khoán cũ, đã được giao dịch trên thị trường cấp 1.