CHƯƠNG III: VỐN CỦA CÔNG TY
Các tính chất của vốn
Vốn của doanh nghiệp có hai tính chất:
(i) về mặt pháp lý, vốn là số tiền để đảm bảo cho việc công ty trả nợ;
(ii) về mặt kinh tế, vốn là phương tiện kinh doanh.
Hai tính chất này của vốn được luật pháp đối xử khác nhau.
Tính chất kinh tế của vốn
Về mặt tài chính, khi dự định thành lập công ty, người sáng lập sẽ coi nó như là một dự án của mình.
Các yếu tố sau được sử dụng cho việc quyết định:
a) Tổng số tiền phải bỏ ra để đầu tư
(i) Ước tính tổng số vốn lưu động cần có;
(ii) Ước tính tổng số vốn cố định;
(iii) Tổng vốn đầu tư.
b) Nguồn tài trợ
(i) Cấu trúc vốn vay/ tự mình bỏ ra;
(ii) Lãi phải trả.
c) Chi phí sản xuất, chia theo phí khả biến và bất biến.
d) Đánh giá tài chính, dựa vào các yếu tố được ước tính ở trên cùng với doanh thu dự kiến, để xem
Công ty sẽ bán cổ phiếu hay trái phiếu để huy động vốn. Tiền sẽ từ thị trường tài chính đi vào công ty (A). Công
ty dùng tiền để làm vốn cố định và vốn lưu động (B). Những vốn này sẽ tạo ra tiền mặt (C). Một phần của số
tiền kia sẽ được dùng để trả thuế (D). Sau khi trả thuế, một phần tiền mặt thu được sẽ dùng để đầu tư thêm vào
máy móc, cơ xưởng của công ty (E). Số còn lại sẽ trở về thị trường tài chính để trả lãi, nợ và cổ tức cho những
người đã cho vay hay đã hùn vốn vào công ty (F).
Tính chất kinh tế của vốn (tt)
Tính chất pháp lý của vốn
Về mặt pháp lý, vốn của công ty là do cổ đông đóng góp và nó được coi là phương tiện để
công ty trả nợ. Khi một công ty đã hoạt động thì lúc nào cũng có cổ đông và chủ nợ, và hai
loại người này cùng quan tâm đến tài sản của công ty. Tuy cùng trông vào một tài sản,
nhưng ước vọng của họ khác nhau. Đ/v chủ nợ:
•Công ty, là con nợ, có nhiều tài sản lúc đi vay và về sau này cũng vậy;
•hạn chế việc công ty đi vay thêm để không bị tranh nhau số tài sản của công ty;
•không thế chấp tài sản công ty cho các chủ nợ khác, để những người này sẽ thu nợ
trước họ;
•duy trì một số tài sản nào đó để làm cái đệm an toàn và không muốn ai đó đáng lẽ chỉ
được lấy nợ sau họ, như cổ đông chẳng hạn, lại có thể tẩu tán tài sản trước khi họ thu
nợ.
•Dù chủ nợ có đạt được tất cả hay chỉ một phần những yêu cầu trên thì khoản cho vay
của họ vẫn có thể bị mất, vì những lý do như tài sản của công ty xuống giá, hàng làm
ra không bán được...