CHƯƠNG 4
Đa dạng hóa và lợi suất của danh mục
Thiết lập danh mục rủi ro tối ưu theo cách
tiếp cận từ trên xuống.
Tập hiệu quả các danh mục rủi ro
Mô hình yếu tố
T ng r i roổ ủ
σ
R i ro h ủ ệ
th ngố
R i ro phi h ủ ệ
th ngố
S l ng ch ng khoán năm giố ượ ứ ữ
Các sự kiện mang tính vĩ mô
◦Tác động đồng loạt và cùng chiều
◦Tạo thành một bộ phận của biến động lợi suất,
(rủi ro hệ thống), không xóa bỏ được
Các sự kiện cá biệt
◦Chỉ liên quan tới công ty, ngành hẹp, mang tính
ngẫu nhiên
◦Tạo thành rủi ro cá biệt, có thể loại bỏ bằng đa
dạng hóa
Đặt vấn đề
◦Vì sao các chứng khoán rủi ro kết hợp thành một
danh mục lại làm giảm rủi ro chung của danh
mục?
◦Mức độ làm giảm rủi ro của danh mục đó bị quy
định bởi yếu tố nào?