1
Chương 5
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰÁN
Mục tiêu bài giảng
-Giúp người học biết được các phương pháp
tính lãi suất.
-Giúp người học tính toán được bảng thu, chi
và bảng lỗ, lãi.
-Tính được điểm hòa vốn, và ý nghĩa của các
điểm hòa vốn, tính được sản lượng hòa vốn,
giá bán hòa vốn theo hàm Goalseek trong
Excel.
-Giá tri tương lai của dòng tiền, Lãi suất thực
và lãi suất danh nghĩa.
Chương 5
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰÁN
Mục tiêu bài giảng
-Hiện giá của dòng tiền
-Lập báo cáo ngân lưu (bảng lưu chuyển
tiền tệ) của dự án.
-Tính được thời gian hoàn vốn không chiết
khấu, và thời gian hoàn vốn có chiết
khấu.
-Tính được các chỉ tiêu chủ yếu của dự án:
Hiện giá thuần (NPV), tỷ suất doanh lợi
nội bộ IRR.
2
S
ả
n l
ượ
ng – giá bán.
Chi phí giá thành s
ả
n ph
ẩ
m.
Ngu
ồ
n v
ố
n: T
ự
có, hay v
ố
n vay, v
ố
n
ngân sách c
ấ
p..
Lãi su
ấ
t vay
T
ỷ
su
ấ
t chi
ế
t kh
ấ
u c
ủ
a d
ự
án.
Đ
ờ
i s
ố
ng d
ự
án (Th
ờ
i gian đ
ầ
u t
ư
)
T
ỷ
giá t
ạ
i th
ờ
i đi
ể
m l
ậ
p d
ự
án.
Thu
ế
su
ấ
t
Ph
ươ
ng th
ứ
c thanh toán.
1- Các căn c
ứ
tính toán
3
Đ
ầ
u tiên là chúng ta ph
ả
i xác đ
ị
nh nhu
c
ầ
u v
ố
n theo t
ừ
ng giai đo
ạ
n c
ủ
a d
ự
án.
Nhu c
ầ
u này ph
ả
i căn c
ứ
vào ti
ế
n đ
ộ
xây d
ự
ng các c
ơ
s
ở
h
ạ
t
ầ
ng, mua s
ắ
m
máy móc thi
ế
t b
ị
…; Chúng ta cũng chia
ra nhu c
ầ
u v
ố
n c
ố
đ
ị
nh và nhu c
ầ
u v
ố
n
l
ư
u đ
ộ
ng.
2- V
ố
n và ngu
ồ
n v
ố
n đ
ầ
u t
ư
:
V
ố
n: D
ự
toán t
ổ
ng m
ứ
c đ
ầ
u t
ư
cho d
ự
án:
Tổng mức đầu tưbao gồm:
- Chi phí xây dựng,
- Chi phí thiết bị,
-Chi phí đền bù giải phóng mặt bằng, tái
định cư,...
- Chi phí quản lý dựán,
- Chi phí tưvấn đầu tưxây dựng,
- Chi phí khác
- Và chi phí dựphòng.
2- V
ố
n và ngu
ồ
n v
ố
n đ
ầ
u t
ư
:
4
Theo Nghị định 99/2007/NĐ-CP ngày 13/06/2007, Các chi
phí của tổng mức đầu tư được quy định cụ thể như sau:
a) Chi phí xây dựng bao gồm: chi phí xây dựng các công
trình, hạng mục công trình, chi phí phá và tháo dỡ các
vật kiến trúc cũ, chi phí san lấp mặt bằng xây dựng, chi
phí xây dựng công trình tạm, công trình phụ trợ phục
vụ thi công, nhà tạm tại hiện trường để ở và điều hành
thi công;
b) Chi phí thiết bị bao gồm: chi phí mua sắm thiết bị công
nghệ, chi phí đào tạo và chuyển giao công nghệ (nếu có),
chi phí lắp đặt, thí nghiệm, hiệu chỉnh, chi phí vận
chuyển, bảo hiểm, thuế và các loại phí liên quan khác;
2- V
ố
n và ngu
ồ
n v
ố
n đ
ầ
u t
ư
:
c) Chi phí bồi thường giải phóng mặt bằng, tái định cư
bao gồm: chi phí đền bù nhà cửa, vật kiến trúc, cây
trồng trên đất và các chi phí khác, chi phí thực hiện
tái định cư, chi phí tổ chức đền bù giải phóng mặt
bằng, chi phí sử dụng đất trong thời gian xây dựng,
nếu có, chi phí đầu tư xây dựng hạ tầng kỹ thuật,
nếu có;
d) Chi phí quản lý dự án bao gồm: Các chi phí để tổ
chức thực hiện công việc quản lý dự án từ khi lập dự
án đến đến khi hoàn thành nghiệm thu bàn giao đưa
công trình vao khai thác sử dụng;
2- V
ố
n và ngu
ồ
n v
ố
n đ
ầ
u t
ư
:
5
đ) Chi phí tư vấn đầu tư xây dựng bao gồm: chi phí tư
vấn khảo sát, thiết kế, giám sát xây dựng, tư vấn
thẩm tra và các chi phí tư vấn đầu tư xây dựng khác.
e) Chi phí khác bao gồm: vốn lưu động trong thời gian
sản xuất thử và sản xuất không ổn định đối với các dự
án đầu tư xây dựng nhằm mục đích kinh doanh, lãi
vay trong thời gian xây dựng và các chi phí cần thiết
khác;
g) Chi phí dự phòng bao gồm: chi phí dự phòng cho khối
lượng công việc phát sinh và chi phí dự phòng cho
yếu tố trượt giá trong thời gian xây dựng công trình.
2- V
ố
n và ngu
ồ
n v
ố
n đ
ầ
u t
ư
:
Ngu
ồ
n v
ố
n c
ủ
a d
ự
án:
Sau khi xác định nhu cầu vốn thì chúng ta
phải xác định nguồn vốn. Đây là cơsởđể
dựtrù kếhoạch trảlãi vay, kếhoạch trả
nợ, tính hệsốchiết khấu của dựán. Nguồn
vốn của dựán có thểtừcác nguồn sau:
- Vốn tựcó
- Vốn vay:
- Vốn Ngân sách Nhà nước:
- Vốn khác (Vốn cổphần, vốn tài trợ….)
2- V
ố
n và ngu
ồ
n v
ố
n đ
ầ
u t
ư
: