Đề tài hệ thống tiền tệ quốc gia: Giữa hai cuộc Đại chiến và hệ thống Bretton Woods

Đ TÀI: H TH NG TIÊN T QU C GIA GI A HAI CU C Đ I CHI N VÀ H TH NGỀ Ệ Ố Ệ Ố Ữ Ộ Ạ Ế Ệ Ố

BRETTON WOOD

1. S HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRI N C A H TH NGỰ Ể Ủ Ệ Ố

Hi p c Bretton Woods năm 1944 đã m đ ng cho h th ng ti n t có kh năng chuy nệ ướ ở ườ ệ ố ề ệ ả ể

đ i và t giá c đ nh đ u tiên, đòi h i các n c thành viên ph i duy trì giá tr đ ng ti n c aổ ỷ ố ị ầ ỏ ướ ả ị ồ ề ủ

n c mình dao đ ng trong 1 biên đ h p so v i đô la M và t ng đ ng v i 1 t l nh tướ ộ ộ ẹ ớ ỹ ươ ươ ớ ỷ ệ ấ

đ nh c a vàng là 35 đô la đ i đ c 1 ounce vàng. Nh ng đ ng đô la M b t đ u m t giá vàoị ủ ổ ượ ư ồ ỹ ắ ầ ấ

nh ng năm 50 và 60 do dòng v n c a M đ c đ vào các k ho ch tái thi t th i h u chi nữ ố ủ ỹ ượ ổ ế ạ ế ờ ậ ế

châu Âu cũng nh vi c gia tăng ngu n cung đô la trên toàn c u khi n cho n c M g p khóở ư ệ ồ ầ ế ướ ỹ ặ

khăn trong vi c chuy n đ i đ ng đô la sang vàng theo nhu c u t i m c t giá c đ nh nhệ ể ổ ồ ầ ạ ứ ỷ ố ị ư

v y.ậ

K t h p cùng v i chi phí leo thang c a cu c chi n tranh t i Vi t Nam, s phát tri n c a thế ợ ớ ủ ộ ế ạ ệ ự ể ủ ị

tr ng đô la giao d ch t i châu Âu vào cu i th p niên 60 - n i mà các ngân hàng qu c t n mườ ị ạ ố ậ ơ ố ế ắ

gi đ ng đô la bên ngoài ph m vi n c M - đã khi n cho Qu D tr Vàng c a Hoa Kỳữ ồ ạ ướ ỹ ế ỹ ự ữ ủ

nhanh chóng tr nên tr ng r ng đ ng th i khi n cho đ ng đô la M tr nên m t giá so v iở ố ố ồ ờ ế ồ ỹ ở ấ ớ

vàng. Cùng lúc đó, Hoa Kỳ ti p t c in thêm ti n gi y mà không có s b o đ m c a vàng.ế ụ ề ấ ự ả ả ủ

Hành đ ng này c di n ra dai d ng mi n là c th gi i s n sàng ch p nh n nh ng đ ng đô laộ ứ ễ ẳ ễ ả ế ớ ẵ ấ ậ ữ ồ

này mà ch ng c n th c m c. Nh ng vào cu i th p niên 60, khi Pháp yêu c u M th c hi nẳ ầ ắ ắ ư ố ậ ầ ỹ ự ệ

cam k t chi tr 1 ounce vàng cho m i 35 đô la g i vào Ngân kh M , cùng v i s gia tăngế ả ỗ ử ố ỹ ớ ự

trong ngu n cung đô la, s thi u h t vàng b t đ u x y ra. Vào ngày 15 tháng Tám năm 1971,ồ ự ế ụ ắ ầ ả

T ng th ng Nixon h n ch vi c t do chuy n đ i vàng, t ch i chi tr 280 tri u ounce vàng.ổ ố ạ ế ệ ự ể ổ ừ ố ả ệ

Hình 1.1 cho th y m i quan h ngh ch đ o gi a vàng v i đôla k t sau s s p đ c a hấ ố ệ ị ả ữ ớ ể ừ ự ụ ổ ủ ệ

th ng Bretton Woods.ố

So sánh ch s giá vàng và ch s đô-la M t tháng Giêngỉ ố ỉ ố ỹ ừ năm 1971 t i tháng Ba nămớ

2008

Năm 1944, các đ i bi u c a 44 qu c gia trên th gi i đã nhóm h p t i Breton Woods, Newạ ể ủ ố ế ớ ọ ạ

Hampshire, đ xây d ng h th ng tài chính th gi i sau chi n tranh và th ng nh t thành l p raể ự ệ ố ế ớ ế ố ấ ậ

m t h th ng tài chính đ c g i là Bretton Woods - bao g m Quĩ Ti n t Qu c t (IMF),ộ ệ ố ượ ọ ồ ề ệ ố ế

Ngân hàng Th gi i (WB) và ch đ t giá h i đoái c đ nh đ c xây d ng quanh đ ng đôlaế ớ ế ộ ỷ ố ố ị ượ ự ồ

M (USD) g n v i vàng. Do t i th i đi m đó n c M chi m h n m t n a năng l c s nỹ ắ ớ ạ ờ ể ướ ỹ ế ơ ộ ử ự ả

xu t và l u tr g n nh toàn b l ng vàng trên th gi i, nên các nhà lãnh đ o quy t đ nhấ ư ữ ầ ư ộ ượ ế ớ ạ ế ị

g n các đ ng ti n th gi i v i đ ng USD, đ ng ti n mà sau đó h đ ng ý đ i ra vàng m cắ ồ ề ế ớ ớ ồ ồ ề ọ ồ ổ ở ứ

35 USD/ounce.