BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP. HCM
KHOA KẾ TOÁN – TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG
KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP
NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN
CẤU TRÚC VỐN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
VIỆT NAM
Ngành: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
Chuyên ngành: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
Giảng viên hướng dẫn: TS. Võ Tường Oanh
Sinh viên thực hiện: Võ Khánh Được
Mã số sinh viên: 1311190968
Lớp: 13DTNH03
Thành Phố Hồ Chí Minh, năm 2017
- i -
LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan: toàn bộ nội dung về Đề tài “NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN
TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT
NAM” là nghiên cứu của tôi và được thực hiện từ bài giảng các môn học và các tài
liệu có liên quan; không sao chép bất kỳ nguồn nào khác. Các kết quả, số liệu và
chứng từ trong đề tài này được lấy từ “” do em tự tìm hiểu, thu thập một cách trung
thực, khách quan và phù hợp với thực tiễn Việt Nam.
TP. Hồ Chí Minh, ngày ...... tháng ....... năm 2017
Tác giả
- ii -
Trong suốt thời gian từ khi bắt đầu học tập ở giảng đường đại học đến nay,
chúng em đã nhận được rất nhiều sự quan tâm, giúp đỡ của Quý Thầy, Cô, gia đình
và bạn bè. Trước tiên em trân trọng gửi lời cảm ơn đến Ban Giám Hiệu Trường
Đại học Công Nghệ TPHCM cùng Quý Thầy, Cô ở Khoa Kê toán – Tài chính – Ngân
hàng đã truyền đạt kiến thức và tạo cơ hội cho em học tập, nghiên cứu để thực
hiện đề tài khóa luận tốt nghiệp này.
Bên cạnh đó, em lại có cơ hội được áp dụng lý thuyết đã học vào thực tiễn.
Và đặc biệt là lời cảm ơn sâu sắc đến ThS. Võ Tường Oanh đã nhiệt tình giảng
dạy, hướng dẫn và giúp đỡ để em có thể hoàn thành tốt đề tài khóa luận này.
Trong quá trình thực hiện đề tài sẽ không tránh khỏi những thiếu sót, em rất
mong nhận được ý kiến đóng góp của Quý Thầy, Cô để em học thêm được nhiều
kinh nghiệm và có thể thực hiện tốt hơn các đề tài nghiên cứu sắp tới.
Một lần nữa nhóm chúng em xin chân thành cảm ơn.
......................., ngày ...... tháng ...... năm 2017
(SV ký và ghi rõ họ tên)
MỤC LỤC
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU
1.1 VẤN ĐỀ VÀ LÝ DO NGHIÊN CỨU ...................................................... 1
1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU ..................................................................... 2
1.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU ........................................................................ 2
1.4 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU ......................................... 2
1.4.1 Đối tượng .................................................................................................... 2
1.4.2 Phạm vi ....................................................................................................... 2
1.5 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ............................................................ 3
1.6 Ý NGHĨA ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU ......................................................... 3
1.7 KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI .......................................................................... 3
CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN
2.1 KHÁI NIỆM CẤU TRÚC VỐN, CẤU TRÚC VỐN TỐI ƯU, NGÂN
HÀNG THƯƠNG MẠI ............................................................................ 4
2.1.1 Khái niệm về cấu trúc vốn ......................................................................... 4
2.1.2 Khái niệm về cấu trúc vốn tối ưu ............................................................... 5
2.1.3 Khái niệm về ngân hàng thương mại ......................................................... 5
2.2 CÁC CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CẤU TRÚC VỐN (Capital Structure
Theories) ................................................................................................... 6
2.2.1 Lý thuyết về cấu trúc vốn của Modigliami và Miller (mô hình MM) ...... 6
2.2.2 Lý thuyết chi phí đại diện (the agency theory) .......................................... 7
2.2.3 Lý thuyết trật tự phân hạng (the pecking–order theory) ........................... 8
2.2.4 Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn (the trade–off theory) ............................ 8
2.3 CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM (Literature Review) ............... 9
2.3.1 Nghiên cứu của buferna và cộng sự (2005) ............................................... 9
2.3.2 Nghiên cứu của Octavia và Brown (2008) .............................................. 12
2.3.3 Nghiên cứu của gropp và heider (2009) .................................................. 14
2.3.4 Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn (the trade–off theory) .......................... 16
2.4 CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA NGÂN
HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN Ở VIỆT NAM .............................. 17
2.4.1 Nhân tố lợi nhuận (profit) ........................................................................ 18
2.4.2 Nhân tố ROE ............................................................................................ 18
SVTH: Võ Khánh Được
2.4.3 Nhân tố Quy mô (size) .................................................................................... 19
2.4.4 Rủi ro và thuế thu nhập doanh nghiệp .......................................................... 20
2.4.5 Nhân tố tăng trưởng (growth) ........................................................................ 21
2.4.6 Nhân tố GDP ............................................................................................. 22
2.4.7 Nhân tố lạm phát ....................................................................................... 22
CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.1 TỔNG QUAN VỀ NGÀNH NGÂN HÀNG VIỆT NAM ..................... 24
3.1.1 Sự ra đời và phát triển ............................................................................... 24
3.1.2 Phân tích tình hình hoạt động và rủi ro theo mô hình CAMEL ............... 26
3.1.2.1 Khả năng an toàn vốn (Capital Adequacy – C) ...................... 26
3.1.2.2 Chất lượng tài sản (Asset Quality – A) ................................... 27
3.1.2.3 Năng lực quản lý (Management – M) ..................................... 28
3.1.2.4 Khả năng sinh lời (Earnings – E) ............................................ 29
3.1.2.5 Khả năng an toàn vốn (Capital Adequacy – L) ...................... 30
3.2 PHÂN TÍCH CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG
MẠI VIỆT NAM .................................................................................... 31
3.3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .......................................................... 32
3.4 MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU ..................................................................... 33
3.4.1 Nguồn số liệu ............................................................................................ 33
3.4.2 Lựa chọn mẫu quan sát ............................................................................. 33
3.4.3 Xây dựng mô hình hồi quy ....................................................................... 34
3.4.4 Lựa chọn mô hình hồi quy ........................................................................ 38
3.4.5 Các thủ tục kiểm định ............................................................................... 39
CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.1 PHÂN TÍCH MA TRẬN TƯƠNG QUAN ............................................ 40
4.2 PHÂN TÍCH HỒI QUY CÁC NHÂN TỐ NỘI TẠI ............................ 40
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ
KẾT LUẬN ..................................................................................................... 21
PHỤ LỤC
TÀI LIỆU THAM KHẢO