BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ TÀI CHÍNH
HỌC VIỆN TÀI CHÍNH

HỒ QUỲNH ANH
HOẠT ĐỘNG MUA BÁN, SÁP NHẬP DOANH
NGHIỆP CÓ VỐN NHÀ NƯỚC Ở VIỆT NAM
LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ
HÀ NỘI - 2019
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ TÀI CHÍNH
HỌC VIỆN TÀI CHÍNH

HỒ QUỲNH ANH
HOẠT ĐỘNG MUA BÁN, SÁP NHẬP DOANH
NGHIỆP CÓ VỐN NHÀ NƯỚC Ở VIỆT NAM
Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng
Mã số: 9.34.02.01
LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ
Người hướng dẫn khoa học:
1. PGS.,TS. Nguyễn Đăng Nam
2. PGS.,TS. Phạm Thị Thanh Hoà
HÀ NỘI - 2019
i
LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan bản luận án là công trình nghiên cứu riêng của tôi.
Các số liệu, kết quả nêu trong luận án là trung thực và có nguồn gốc rõ ràng.
Tác giả luận án
Hồ Quỳnh Anh
ii
LỜI CẢM ƠN
Luận án được hoàn thành với sự giúp đỡ nhiệt tình của Ban giám đốc
Học viện Tài chính, của tập thể lãnh đạo và các thầy cô Khoa Sau đại học,
Khoa Tài chính DN, Bộ môn Tài chính DN- Học viện Tài chính, đặc biệt là
công lao hướng dẫn tận tình, chu đáo của tập thể giáo viên hướng dẫn:
PGS.TS Nguyễn Đăng Nam và PGS.TS Phạm Thị Thanh Hoà. Em xin được
gửi tới các thầy, cô lời cảm ơn trân trọng nhất.
Em xin trân trọng cảm ơn sự giúp đỡ nhiệt tình và những tư liệu quý báu
được cung cấp từ các nhà quản lý doanh nghiệp, các cán bộ tại các DN nhà
nước.
Em vô cùng biết ơn gia đình, bạn bè, đồng nghiệp đã luôn động viên,
ủng hộ và chia sẻ những khó khăn để tác giả hoàn thành tốt luận án.
Tác giả luận án
Hồ Quỳnh Anh
iii
MỤC LỤC
LỜI CAM ĐOAN .............................................................................................. i
LỜI CẢM ƠN ................................................................................................... ii
MỤC LỤC ........................................................................................................ iii
DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ........................................................................... vi
DANH MỤC BẢNG BIỂU ............................................................................. ix
DANH MỤC BIỂU ĐỒ, HÌNH ....................................................................... ix
PHẦN MỞ ĐẦU ............................................................................................... 1
CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN, SÁP
NHẬP DOANH NGHIỆP ............................................................................. 20
1.1. Tổng quan về mua bán, sáp nhập doanh nghiệp ........................... 20
1.1.1. Khái niệm mua bán, sáp nhập doanh nghiệp .............................. 20
1.1.2. Vai trò của mua bán, sáp nhập doanh nghiệp ............................... 25
1.1.3. Đặc điểm của hoạt động mua bán, sáp nhập ................................. 28
1.1.4. Phân loại mua bán, sáp nhập doanh nghiệp .................................. 31
1.2. Quy trình và những nội dung cơ bản của một thương vụ mua bán,
sáp nhập doanh nghiệp ............................................................................. 35
1.2.1. Giai đoạn chuẩn bị mua bán, sáp nhập (Tiền mua bán, sáp nhập) 37
1.2.2. Giai đoạn thương lượng, đàm phán và ký kết các giao dịch –(Ký
kết mua bán, sáp nhập) ............................................................................ 45
1.2.3. Giai đoạn tái cơ cấu doanh nghiệp sau mua bán, sáp nhập (Hậu
mua bán, sáp nhập) .................................................................................. 51
1.3. Đánh giá hoạt động mua bán, sáp nhập doanh nghiệp .................. 52
1.3.1. Đánh giá ở cấp độ thị trường ........................................................ 52
1.3.2. Đánh giá ở cấp độ doanh nghiệp ................................................... 54
1.4. Những nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động mua bán, sáp nhập
doanh nghiệp .............................................................................................. 58
1.4.1. Nhân tố bên trong doanh nghiệp ................................................... 58
1.4.2. Nhân tố bên ngoài doanh nghiệp .................................................. 60
1.5. Hoạt động mua bán, sáp nhập doanh nghiệp tại một số quốc gia . 62
1.5.1. Kinh nghiệm Trung Quốc trong việc phát triển hoạt động mua bán,
sáp nhập ................................................................................................... 62