BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO T
Ạ
O
T
R
Ư
Ờ
N
G ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HCM
--------------------------
DƯƠNG VĂN TÂM
ỨNG DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN
BLACK SCHOLES TRÊN SÀN GIAO DỊCH HÀNG HÓA
QUỐC TẾ LUÂN ĐÔN ĐỐI VỚI SẢN PHẨM CÀ PHÊ ROBUSTA
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH T
Ế
TP. Hồ Chí Minh - Năm 2012
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO T
Ạ
O
T
R
Ư
Ờ
N
G ĐẠI HỌC KINH TẾ TP
.
H
C
M
-------------
DƯƠNG VĂN TÂM
ỨNG DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN
BLACK SCHOLES TRÊN SÀN GIAO DỊCH HÀNG HÓA
QUỐC TẾ LUÂN ĐÔN ĐỐI VỚI SẢN PHẨM CÀ PHÊ ROBUSTA
Chuyên ngành: Tài Chính - Ngân Hàng
Mã số: 60340201
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH T
Ế
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:
PGS. TS. LÊ THỊ
LANH
TP. Hồ Chí Minh – Năm 2012
- i -
LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan rằng đây là công trình nghiên cứu của tôi, có sự hỗ trợ tận
tình từ giảng viên hướng dẫn khoa học là: PGS.TS. LÊ THỊ LANH và những bạn
bè, đồng nghiệp làm trong các ngành Ngân hàng, Chứng khoán, kinh doanh cà phê
đã giúp đỡ tôi trong quá trình nghiên cứu để hoàn thành luận văn này. Các nội dung
nghiên cứu và kết quả trong luận văn này là hoàn toàn trung thực, chưa từng được ai
công bố trong bất kỳ công trình nào và được thể hiện đầy đủ tại danh mục tài liệu
tham khảo.
Thành phố Hồ Chí Minh, năm 2012
Tác giả
DƯƠNG VĂN TÂM
Học viên Lớp TCDN Đêm 4 – K18
Trường ĐH Kinh Tế TP Hồ Chí Minh
- ii -
LỜI CÁM ƠN
Tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến người hướng dẫn khoa học của tôi:
PGS.TS. LÊ THỊ LANH đã tận tình chỉ bảo và cho tôi những lời khuyên bổ ích
trong suốt quá trình thực hiện bài nghiên cứu này.
Qua đây, Tôi xin bày tỏ tấm lòng của mình, cám ơn đến tất cả các quý Thầy,
Cô trong Khoa Tài chính Doanh nghiệp và Viện Đào tạo Sau Đại học trường Đại
học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh đã tận tâm giảng dạy và truyền đạt nhiều kiến
thức quý báu cho Tôi trong suốt thời gian học tập.
DƯƠNG VĂN TÂM
Học viên Lớp TCDN Đêm 4 – K18
Trường ĐH Kinh Tế TP Hồ Chí Minh
MỤC LỤC
LỜI CAM ĐOAN
LỜI CẢM ƠN
MỤC LỤC
DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ ĐỒ THỊ
DANH MỤC CÁC BẢNG
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU……………………..……………………………….1
CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ HỢP ĐỒNG
QUYỀN CHỌN BLACK SCHOLES …….…………………………………….4
2.1. Tổng quan lý thuyết Mô hình định giá quyền chọn Black Scholes.................4
2.1.1. Khái quát về hợp đồng quyền chọn……………………..………….4
2.1.1.1. Hợp đồng quyền chọn……..................................................4
2.1.1.2. Thị trường quyền chọn…………….………………....….4
2.1.1.3. Phân loại quyền chọn……………………………….……6
2.1.1.4. Giá hợp đồng quyền chọn……………….……………….7
2.1.2. Các bộ phận cấu thành giá quyền chọn………….……………………7
2.1.2.1. Giá trị nội tại của quyền chọn……………………………7
2.1.2.2. Giá trị thời gian của quyền chọn…………………………7
2.1.3. Tầm quan trọng của việc định giá quyền chọn………….…………..8
2.1.4. Các mô hình định giá quyền chọn phổ biến…………………………8
2.1.4.1. Mô hình định giá quyền chọn nhị phân...........................8
2.1.4.2. Mô hình định giá quyền chọn Black Scholes.....................8
2.1.5. Quá trình hình thành mô hình định giá quyền chọn Black Scholes...8
2.1.6. Những giả định của mô hình định giá quyền chọn Black Scholes..11
2.1.7. Các yếu tố ảnh hưởng mô hình định giá quyền chọn Black Scholes12
2.1.7.1. Kiểu quyền chọn…………………………………….….12
2.1.7.2. Giá cổ phiếu……………………………………………..12
2.1.7.3. Thời gian đến khi đáo hạn…………………….………..13
