Lũng đo n lu ng ti nạ ồ ề
Có v nh m i năm ng i ta l i đ c ch ng ki n m t v "scandal"ẻ ư ỗ ườ ạ ượ ứ ế ộ ụ
liên quan đ n "doping" c a các v n đ ng viên đi n kinh, nh ng hế ủ ậ ộ ề ư ọ
l i là nh ng ng i đ c đào t o t khi còn nh đ tin r ng, t t cạ ữ ườ ượ ạ ừ ỏ ể ằ ấ ả
các r c r i y là do hành đ ng c a h . H hành đ ng li u lĩnh đắ ố ấ ộ ủ ọ ọ ộ ề ể
tăng c h i giành chi n th ng. ơ ộ ế ắ
Các công ty, t ng t , cũng s s n sàng nh m vào m c tiêu hi u qu ho t đ ng v i m i chiươ ự ẽ ẵ ằ ụ ệ ả ạ ộ ớ ọ
phí. H có cách đ th i ph ng ho c "b m" lên m t cách gi t o tình hình l i nhu n - g i làọ ể ổ ồ ặ ơ ộ ả ạ ợ ậ ọ
mánh khoé lu ng ti n. Chúng ta hãy cũng xem ng i ta th c hi n nh th nào - m t cách đồ ề ườ ự ệ ư ế ộ ể
ch đ ng đ i phó v i tình hu ng có th .ủ ộ ố ớ ố ể
Lu n gi i cho mánh khoé lu ng ti nậ ả ồ ề
Lu ng ti n th ng đ c coi là m t trong nh ng ch s minh b ch nh t trong b n báo cáo tàiồ ề ườ ượ ộ ữ ỉ ố ạ ấ ả
chính (tuy nhiên, s vi c c a WorldCom đã ch ng minh, đi u này không ph i là chân lý).ự ệ ủ ứ ề ả
Các công ty thu l i t lu ng ti n m nh cũng theo cách mà m t v n đ ng viên đi n kinh đ c l iợ ừ ồ ề ạ ộ ậ ộ ề ượ ợ
t s c m nh c b p. M t b ng lu ng ti n m nh cũng có nghĩa là công ty tr nên h p d n h nừ ứ ạ ơ ắ ộ ả ồ ề ạ ở ấ ẫ ơ
và đ c x p h ng cao h n. Sau cùng, các công ty ph i s d ng bi n pháp tài tr v n đ tăngượ ế ạ ơ ả ử ụ ệ ợ ố ẻ
v n - công n ho c v n ch s h u - không th t n t i mà không t v t s c mình.ố ợ ặ ố ủ ở ữ ể ồ ạ ự ắ ứ
"C b p c a m t doanh nghi p" - y u t đ c tăng c ng b i lu ng ti n ghi nh n t i s sáchơ ắ ủ ộ ệ ế ố ượ ườ ở ồ ề ậ ạ ổ
k toán, g i là l i nhu n ho t đ ng. Có th tìm th y kho n m c này trên báo cáo l u chuy nế ọ ợ ậ ạ ộ ể ấ ả ụ ư ể
ti n t , sau báo cáo thu nh p và b ng cân đ i k toán.ề ệ ậ ả ố ế
Mánh khoé đ c th c hi n nh th nào ?ượ ự ệ ư ế
Gian l n các kho n ph i trậ ở ả ả ả
Các công ty có th d dàng th i ph ng các báo cáo tài chính b ng cách thay đ i cách th c ghiể ễ ổ ồ ằ ổ ứ
nh n k toán các kho n chi tr t n đ ng, hay là các kho n ph i tr . Thông th ng, khi phátậ ế ả ả ồ ọ ả ả ả ườ
hành m t t séc đ tr cho m t kho n ph i tr , công ty s ghi gi m các kho n ph i tr c aộ ờ ể ả ộ ả ả ả ẽ ả ả ả ả ủ
mình. Tuy nhiên, trong khi “séc v n đang trên đ ng chuy n”, thì cách th c mánh khoé trongẫ ườ ể ứ
vi c ghi nh n ti n m t là công ty s không ghi gi m các kho n ph i tr m t cách đ ng đ nệ ậ ề ặ ẽ ả ả ả ả ộ ứ ắ
hoàn toàn b ng cách đ a nó vào trong l i nhu n tr c thu nh m t kho n ti n m t t i qu .ằ ư ợ ậ ướ ế ư ộ ả ề ặ ạ ỹ
Nh ng công ty này cũng có th tăng s l ng l n l u l ng ti n t b ng cách phát hành t t cữ ể ố ượ ớ ư ượ ề ệ ằ ấ ả
các séc mu n h n và s d ng các nghi p v th u chi. Tuy nhiên, vi c tăng l u l ng này làộ ơ ử ụ ệ ụ ấ ệ ư ượ
k t qu c a nh ng nguyên t c k toán chung đ c th a nh n (GAAP) x lý th u chi nh thế ả ủ ữ ắ ế ượ ừ ậ ử ấ ư ế
nào: Trong các nguyên t c, h cho phép th u chi đ c g p vào các kho n ph i tr , và sau đóắ ọ ấ ượ ộ ả ả ả
đ c c ng vào l i nhu n tr c thu . Vi c cho phép này d ng nh là ch y u trong GAAP,ượ ộ ợ ậ ướ ế ệ ườ ư ỗ ế
nh ng k c khi các nguyên t c k toán này thay đ i, b n cũng có th khôn ngoan xem xét,ư ể ả ắ ế ổ ạ ể
nghiên c u k l ng các con s và chú thích đ phát hi n ra đ c b t kỳ các mánh khoé t ngứ ỹ ưỡ ố ể ệ ượ ấ ươ
t .ự
Mua bán các kho n ph i thuả ả
M t cách th c khác đ tăng l i nhu n tr c thu là bán h giá các kho n ph i thu. Ng i taộ ứ ể ợ ậ ướ ế ạ ả ả ườ
g i cách bán này là vi c ch ng khoán hoá. đây, các đ i lý thu gom – bên th 3 mua cácọ ệ ứ Ở ạ ứ
kho n ph i thu c a công ty v i m t kho n ti n nh t đ nh, và công ty này s chuy n giao quy nả ả ủ ớ ộ ả ề ấ ị ẽ ể ề
đòi n cho đ i lý. Vì v y, công ty này hoàn toàn thu h i các kho n ti n m t đ i v i các kho nợ ạ ậ ồ ả ề ặ ố ớ ả
ph i thu m t cách an toàn s m h n th i gian đi đòi khách hàng. Th i gian gi a bán và thu h iả ộ ớ ơ ờ ờ ữ ồ
v n đ c rút ng n nh ng bù l i công ty l i ph i nh n m t s ti n ít h n s ti n khách hàngố ượ ắ ư ạ ạ ả ậ ộ ố ề ơ ố ề
ph i tr . Vì v y, đó không ph i là bi n pháp h u hi u tr phi có v n đ tr c tr c trong vi c thuả ả ậ ả ệ ữ ệ ừ ấ ề ụ ặ ệ
h i ti n m t, và là lý do đ che đ y nghi p v ho t đ ng âm trong c t l i nhu n tr c thuồ ề ặ ể ậ ệ ụ ạ ộ ộ ợ ậ ướ ế
Ti n m t phi ho t đ ngề ặ ạ ộ
Đó là cách th c t o ti n m t t các ho t đ ng không liên quan đ n các ho t đ ng chính c aứ ạ ề ặ ừ ạ ộ ế ạ ộ ủ
công ty. Ti n m t phi ho t đ ng th ng là ti n t vi c kinh doanh mua bán ch ng khoán, ho cề ặ ạ ộ ườ ề ừ ệ ứ ặ
ti n m t đ c vay m n cho mua bán ch ng khoán nh ng không ph i là kinh doanh. Cácề ặ ượ ượ ứ ư ả
kho n đ u t ng n h n th ng đ c s d ng đ đ m b o giá tr c a các kho n ti n m t trongả ầ ư ắ ạ ườ ượ ử ụ ể ả ả ị ủ ả ề ặ
th i kỳ dôi d tr c khi s n sàng và s p s a đ a vào các ho t đ ng kinh doanh c a công ty.ờ ư ướ ẵ ắ ử ư ạ ộ ủ
Vi c đ u t ng n h n này s t o ra ti n nh ng không ph i là ti n đ c t o ra t nh ng ho tệ ầ ư ắ ạ ẽ ạ ề ư ả ề ượ ạ ừ ữ ạ
đ ng kinh doanh chính.ộ
Vì v y, lu ng l u chuy n ti n t là th c đo đo kh năng tài chính c a công ty, các kho n ti nậ ồ ư ể ề ệ ướ ả ủ ả ề
m t không liên quan đ n ho t đ ng công ty nên đ c h ch toán đ c l p. Nó s ch bóp méoặ ế ạ ộ ượ ạ ộ ậ ẽ ỉ
lu ng l u chuy n ti n t th c c a các ho t đ ng kinh doanh c a công ty. GAAP đòi h i t t cồ ư ể ề ệ ự ủ ạ ộ ủ ỏ ấ ả
các kho n ti n m t phi ho t đ ng này ph i đ c gi i thích rõ ràng, minh b ch. Và b n có thả ề ặ ạ ộ ả ượ ả ạ ạ ể
phân tích kh năng c a m t công ty m t cách d dàng b ng cách nhìn vào nh ng con s thuả ủ ộ ộ ễ ằ ữ ố
chi h p nh t trong báo cáo l u chuy n ti n t .ợ ấ ư ể ề ệ
Admin (Theo www.VnBourse.com)