© 2005, Alain Coën Quản trị danh mục đầu tư
CEREV-UQÀM
1
Chương 5:
Phân tích kỹ thuật
Lý thuyết và thực tiễn
© 2005, Alain Coën Quản trị danh mục đầu tư
CEREV-UQÀM
2
5.1 Giới thiệu
Nội dung tổng quát:
•5.1 Giới thiệu
•5.2 Các giả thiết về phân tích kỹ thuật
•5.3 Các ưu và nhược điểm của phân tích kỹ thuật
• 5.4 Các quy luật sử dụng trong phân tích kỹ thuật
© 2005, Alain Coën Quản trị danh mục đầu tư
CEREV-UQÀM
3
5.2 Các giả thiết gần đây về phân tích kỹ thuật
•5.2.1 Các giả thiết về phân tích kỹ thuật
1- Giá chứng khoán được xác định bởi quy luật cung cầu của thị
trường;
2- Cung và cầu được quản lý (régies) bởinhững hành vi hợp lý
(rationnel) và không hợp lý (irrationnel);
3- Giá chứng khoán có chiều hướng đi theo xu hướng đã xảy ra
trong thời gian dài;
4- Do khó xác định các nguyên nhân thực tế của sự thay đổi về
cung và cầu nên sự biến động của cung và cầu có thể được
quan sát bằng hành vi của giá chứng khoán trên thị trường.
5.2 Các giả thiết của phân tích kỹ thuật
© 2005, Alain Coën Quản trị danh mục đầu tư
CEREV-UQÀM
4
5.2 Les hypothèses sous-jacentes à
l’analyse technique
•5.2.2 Các kết luận của các giả thiết về phân tích
kỹ thuật
1- Các người theo trường phái chính thống cho rằng giá
chứng khoán được xác định bởi cung và cầu dựa trên các
nhân tố kinh tế nền tảng, chẳng hạn như thu nhập và rủi ro
kỳ vọng.
Họ có thể dự đoán được giá trị của một chứng khoán và sự
biến động của nó bằng cách phân tích các lợi ích và toàn bộ
dữ liệu sẵn có trên thị trường.
5.2 Các lý thuyết về phân tích kỹ thuật
© 2005, Alain Coën Quản trị danh mục đầu tư
CEREV-UQÀM
5
5.2 Les hypothèses sous-jacentes à
l’analyse technique
•5.2.2 Các kết luận của các giả thiết về phân tích
kỹ thuật
• -2- Lý thuyết thị trường hiệu quả.
Những người bảo vệ tính hiệu quả của thị trường tài chính
cho rằng toàn bộ thông tin sẵn có được chuyển vào trong giá
hiện tại của chứng khoán. Hơn nữa, toàn bộ thông tin mới
phải ảnh hưởng đến giá và được phản ánh qua sự điều chỉnh
đến giá cổ phiếu ngay tức thời. Ngoài ra, các quan hệ kỹ
thuật đã xảy ra không nhất thiết phải xảy ra lại: phân tích kỹ
thuật dựa trên sự dịch nghĩa quá chủ quan và các biến ra
quyết định thay đổi liên tục..
5.2 Các lý thuyết về phân tích kỹ thuật