B
BỘ
Ộ
G
GI
IÁ
ÁO
O
D
DỤ
ỤC
C
V
VÀ
À
Đ
ĐÀ
ÀO
O
T
TẠ
ẠO
O
T
TR
RƯ
ƯỜ
ỜN
NG
G
Đ
ĐẠ
ẠI
I
H
HỌ
ỌC
C
K
KI
IN
NH
H
T
TẾ
Ế
T
TP
P.
.H
HỒ
Ồ
C
CH
HÍ
Í
M
MI
IN
NH
H
--------
NGUYỄN THANH NHÀN
PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ
SÁP NHẬP ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG
TY NIÊM YẾT
L
LU
UẬ
ẬN
N
V
VĂ
ĂN
N
T
TH
HẠ
ẠC
C
S
SĨ
Ĩ
K
KI
IN
NH
H
T
TẾ
Ế
T
TP
P.
.H
HỒ
Ồ
C
CH
HÍ
Í
M
MI
IN
NH
H
–
–
N
NĂ
ĂM
M
2
20
01
19
9
B
BỘ
Ộ
G
GI
IÁ
ÁO
O
D
DỤ
ỤC
C
V
VÀ
À
Đ
ĐÀ
ÀO
O
T
TẠ
ẠO
O
T
TR
RƯ
ƯỜ
ỜN
NG
G
Đ
ĐẠ
ẠI
I
H
HỌ
ỌC
C
K
KI
IN
NH
H
T
TẾ
Ế
T
TP
P.
.H
HỒ
Ồ
C
CH
HÍ
Í
M
MI
IN
NH
H
--------
NGUYỄN THANH NHÀN
PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ
SÁP NHẬP ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG
TY NIÊM YẾT
Chuyên nghành: Tài chính – Ngân hàng
Mã số: 8340201
L
LU
UẬ
ẬN
N
V
VĂ
ĂN
N
T
TH
HẠ
ẠC
C
S
SĨ
Ĩ
K
KI
IN
NH
H
T
TẾ
Ế
N
NG
GƯ
ƯỜ
ỜI
I
H
HƯ
ƯỚ
ỚN
NG
G
D
DẪ
ẪN
N
K
KH
HO
OA
A
H
HỌ
ỌC
C:
:
T
TS
S.
.
L
LÊ
Ê
Đ
ĐẠ
ẠT
T
C
CH
HÍ
Í
T
TP
P.
.H
HỒ
Ồ
C
CH
HÍ
Í
M
MI
IN
NH
H
–
–
N
NĂ
ĂM
M
2
20
01
19
9
LỜI CAM ĐOAN
Tôi là Nguyễn Thanh Nhàn là tác giả của bài luận văn đề tài “Phân tích tác động
của hoạt động M&A đến hiệu quả hoạt động của công ty niêm yết tại Việt Nam”.
Tôi xin cam đoan, nội dung bài luận văn này là công trình nghiên cứu của Tôi, dưới
sự hướng dẫn của TS.Lê Đạt Chí. Các số liệu trong bài luận văn là trung thực được
tác giả thu thập và tính toán. Những số liệu được thu thập và trích dẫn có nguồn gốc
rõ ràng, minh bạch được thể hiện trong danh mục tài liệu tham khảo.
Học viên
Nguyễn Thanh Nhàn
MỤC LỤC
TRANG PHỤ BÌA
LỜI CAM ĐOAN
MỤC LỤC
DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT
DANH MỤC BẢNG
DANH MỤC HÌNH
TÓM TẮT
ABSTRACT
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ...................................................................................... 1
1.1 TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI ........................................................................ 1
1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU.................................................................................. 2
1.3 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU ...................................................... 2
1.4 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ......................................................................... 3
1.5 BỐ CỤC CỦA ĐỀ TÀI ......................................................................................... 3
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 .......................................................................................... 4
CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ LUẬN, TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
ĐÂY ............................................................................................................................ 5
2.1 KHÁI NIỆM .......................................................................................................... 5
2.1.1 Một số khái niệm về hoạt động M&A ............................................................... 5
2.1.2 Các nhân tố tác động đến hiệu quả hoạt động của Doanh Nghiệp .................... 6
2.2 TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY ........................................ 9
2.3 THỰC TRẠNG MUA BÁN SÁP NHẬP TẠI VIỆT NAM ............................... 16
2.3.1 Thực trạng mua bán sáp nhập tại Việt Nam ..................................................... 16
2.3.2 Những vấn đề tồn đọng và xu hướng M&A tại Việt Nam trong tương lai ...... 23
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 ........................................................................................ 29
CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .................................................. 30
3.1 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU. ...................................................................... 30
3.1.1 Xây dựng mô hình ............................................................................................ 30
3.1.2 Xây dựng các biến ............................................................................................ 30
3.1.3 phương pháp kiểm định hồi quy ...................................................................... 35
KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 ........................................................................................ 39
CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU.............................................................. 40
4.1 THỐNG KÊ MÔ TẢ VÀ PHÂN TÍCH TƯƠNG QUAN .................................. 40
4.2 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ................................................................................. 44
4.2.1. Mô hình hồi quy M&A với biến phụ thuộc TRNOVR ................................... 45
4.2.2. Mô hình hồi quy M&A với biến phụ thuộc PAT ............................................ 46
4.2.3. Mô hình hồi quy M&A với biến phụ thuộc BV .............................................. 48
4.2.4. Mô hình hồi quy M&A với biến phụ thuộc RONW ....................................... 49
KẾT LUẬN CHƯƠNG 4 ........................................................................................ 50
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI.................................... 51
5.1 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA HOẠT ĐỘNG M&A ĐẾN
HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT ....................................... 51
5.2 HẠN CHẾ CỦA LUẬN VĂN ............................................................................ 51
5.3 HƯỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO ............................................................... 52
5.4 NHỮNG ĐỀ XUẤT CỦA TÁC GIẢ ................................................................. 52
KẾT LUẬN CHƯƠNG 5 ........................................................................................ 54
KẾT LUẬN CHUNG .............................................................................................. 55