Rủi ro đầu tư chứng khoán: Kinh nghiệm và cách phòng tránh hiệu quả

3/10/2013



viên

Ths

Nguy





Trung

MC TIÊU BÀI HC

Kt thúc chng ngi hc có kh nng:

Xác nh sut sinh li ca mt khonu t,

mt danh mcu t

Hiuc các loi ri ro trong u tchng

khoán

ánh giá c ri ro và mc sinh li kvng

o lng c ri ro bng hsbinng



viên

Ths

Nguy





Trung

NI DUNG BÀI HC

Sc sinh li

Tsut sinh li

3/10/2013



viên

Ths

Nguy





Trung

SC SINH LI

Hotng u tlà bvn tc tsut

sinh li.

Tsut sinh li phi bù pc:

Chi phí u t

Tllm phát d kin

Các yu tkhác không chc chn có thxy ra

Tsut

sinh li

u ttheo thi

gian

u ttheo thi

gian

Bvn

tin t



viên

Ths

Nguy





Trung

SC SINH LI

u t

chng

khoán

Ctc

Chênh

lch

giá

Trái

tc

C!tc hay trái tcc chia hàng nm, do

công ty làm n có lãi chia cho c! ông

Khi nhà u tbán chng khoán, chênh lch

gi"a giá mua và giá bán gi là chênh lch giá



viên

Ths

Nguy





Trung

SC SINH LI

T!ng mc sinh li = C!tc (trái tc) + Mc lãi (l#) vn

T!ng sti$n nh%nc = khonu tban u + t!ng mc

sinh li



viên

Ths

Nguy





Trung

T&L'L(I TC OR T&SU)T SINH LI

 = 

∗

Trong ó:

r : Tlli tc or Tsut sinh li

: Giá c!phiu cui nm

: Giá c!phiuu nm

: C!tcc trtrong nm

(/) * 100% : Tlc!tc

[(-)/]∗

∗∗

∗ 100% : Tsut lãi vn

3/10/2013



viên

Ths

Nguy





Trung

VÍ D

Mt nhà u tmua c!phiuu nm v*i giá

là 80k, và giá cui nm là 105k, trong nm công

ty ã trc!tc là 2,5k/cp. Hi

Tlc!tc = ?

Tsut lãi vn = ?

Tsut sinh li = ?



viên

Ths

Nguy





Trung

T&SU)T SINH LI NHI+U N,M

Gistoàn bctcc tái u tvà cng

thu c mt mc sinh li, gi khon thi gian

u tlà t nm, thì T!ng tsut sinh lilà:

=



+ + +…  +

−

]



Ví d: mc sinh li trong 3 nm là 25%, -7% và

14%, tng tsut sinh li là bao nhiêu?

=+ + +−  =

32,525 %



viên

Ths

Nguy





Trung

T&SU)T SINH LI L-Y K.THEO T/NG N,M

R hàng nm = [ + + +… +

−]

V*i ví dtrên

R hàng nm = [  +    −    + 

−] ∗ = 9.84%

Ví d: trang 44



viên

Ths

Nguy





Trung

VÍ D

Chúng ta u t1.000$ trong vòng 20 nm và

nh%nc sti$n là 30.000$. Hi tsut sinh li

bình quân nm là bao nhiêu?

3/10/2013



viên

Ths

Nguy





Trung

T&SU)T SINH LI

Tsut sinh li bình quân shc

 =⋯.



Tsut sinh li ni b(IRR): Ti mc lãi sut

này t!ng chi cho u t= t!ng thu nh%p trong

tng lai



viên

Ths

Nguy





Trung

MC SINH LI

Ví d: Vnu tban u là 1 t, sti$n thu

h0i các nm nhsau: nm 1 : - 0,5 t; nm 2:

0,8 t, nm 3: 1 t, nm 4: 1,2 t. Tsut sinh

li ni b(IRR) bng bao nhiêu?:

1 = ,

 + ,

()+ 

()+ ,

()

IRR = 28,7%



viên

Ths

Nguy





Trung

CÁC LO1I R2I RO TRONG 3U TƯCHNG KHOÁN

Ri ro hthng: Nhng ri ro do các yu tnm ngoài

công ty, không kim soát c và có nh hng rng ri

n cthtrng và tt cmi loi chng khoán. Bao gm

Ri ro thtrng

Ri ro lãi sut

Ri ro sc mua

Ri ro phi hthng: Nhng ri ro do các yu tni ti

gây ra, có thkim soát c và chtác ng n 1 ngành

hay 1 công ty, mt hay mt schng khoán. Bao gm

Ri ro kinh doanh

Ri ro tài chính

3/10/2013



viên

Ths

Nguy





Trung

R2I RO H'TH5NG

Ri ro thtrng:

S thay i trong mc sinh lii v!i phn l!n các cphiu

do s hy vng ca các nhà u tthay i, gi là ri ro th

trng.

Ri ro thtrng xut hin do có nhng phnng ca các

nhà u t i v!i nhng s kin hu hình ho"c vô hình. Ví

ds kin kinh t, chính tr, xã hi, tâm lý…

Ví d: s ánh giá rng li nhu#n ca các công ty nói chung có

xu h!ng st gim làm cho phn l!n các cphiu bgim giá

s kin hu hình

Khi s kin xy ra, do yu ttâm lý không vng vàng, các

nhà u tcó phnng thái quá.

Ví d, thtrng gim giá nhng phiên u tiên, gây nên shi

i v!i các nhà u tS kin vô hình



viên

Ths

Nguy





Trung

R2I RO H'TH5NG

Ri ro lãi sut: s không nnh trong giá trthtrng

và stin thu nh#p trong tơng lai.

Nguyên nhân ct lõi ca ri ro lãi sut là s lên xung ca lãi

sut trái phiu chính ph, nó s%tác ng n mc sinh li k&

vng ca các chng khoán khác

Các nhà u tthng coi trái phiu CP là phi ri ro.

Lãi sut trái phiu CP có k&hn khác nhau s%làm chu'n

xác nh lãi sut trái phiu Cty

Ví d: NS thâm htCP phát hành thêm chng khoán 

N(T s%mua nu ls cao hơn ls hin hành ls TP khác cng

phi tng lên giá TP gimgiá CP gim theo

S tng lên ca ls chu'ngiá chng khoán gim

S gimi ca ls chu'ngiá chng khoán tng



viên

Ths

Nguy





Trung

R2I RO H'TH5NG

Ri ro lãi sut:

Mi quan hgia lãi sut và giá trái phiu:

Tr c tip và ngc chiu nhau

Mi quan hgia lãi sut và giá cphiu:

Không tr c tip và không hoàn toàn din ra theo

mt chiu.

Lãi sut tng ít hơn thu nh#p ca cphiu: Giá c

phiu tng

Lãi sut tng nhiu hơn thu nh#p cphiu: Giá c

phiu gim



viên

Ths

Nguy





Trung

R2I RO H'TH5NG

Ri ro sc mua: Yu tlm phát (gim phát)

tác ng lên sc mua ca0ng ti$n làm thay !i

lãi sut danh ngh6a và t7 ó tác ng t*i giá c

chng khoán.

Khi N(T mua cphiu, anh ta mt cơhi mua

s)m, khi lm phát xy ra anh ta bmt mt phn

sc mua cang tin.

Rủi ro đầu tư chứng khoán

Chủ đề:

Tài liệu liên quan

Tài liêu mới

AI tóm tắt

Giới thiệu tài liệu

Đối tượng sử dụng

Từ khoá chính

Nội dung tóm tắt

Hỗ trợ

Phương thức thanh toán

Theo dõi chúng tôi