» Tài Chính - Ngân Hàng

» Đầu tư Chứng khoán

Sử dụng chỉ báo khối lượng và đường trung bình động để xác định bốn giai đoạn trong chu kì giá của cổ phiếu

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:3

Báo xấu

14
lượt xem 1
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài viết Sử dụng chỉ báo khối lượng và đường trung bình động để xác định bốn giai đoạn trong chu kì giá của cổ phiếu nghiên cứu hướng tới mục tiêu cung cấp cơ sở lý luận, các căn cứ khoa học nhằm tìm hiểu các dấu hiệu của bốn giai đoạn trong chu kì giá của cổ phiếu. Từ đó, các nhà đầu tư có thể xây dựng các phương pháp để lựa chọn được thời điểm mua cổ phiếu một cách hợp lý.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Sử dụng chỉ báo khối lượng và đường trung bình động để xác định bốn giai đoạn trong chu kì giá của cổ phiếu

Tuyển tập Hội nghị Khoa học thường niên năm 2020. ISBN: 978-604-82-3869-8 SỬ DỤNG CHỈ BÁO KHỐI LƯỢNG VÀ ĐƯỜNG TRUNG BÌNH ĐỘNG ĐỂ XÁC ĐỊNH BỐN GIAI ĐOẠN TRONG CHU KÌ GIÁ CỦA CỔ PHIẾU Trần Khắc Ninh Trường Đại học Thủy lợi, email: ninhtk@tlu.edu.vn 1. GIỚI THIỆU CHUNG cứu vào giai đoạn 2 (giai đoạn tăng giá) của cổ phiếu. Vì vậy, nghiên cứu này hướng tới Giá cổ phiếu thể hiện sự đồng thuận. Đó là mục tiêu cung cấp cơ sở lý luận, các căn cứ mức giá mà một người đồng ý mua còn khoa học nhằm tìm hiểu các dấu hiệu của bốn người khác đồng ý bán. Mức giá mà nhà đầu giai đoạn trong chu kì giá của cổ phiếu. Từ tư sẵn sàng mua vào hoặc bán ra phụ thuộc đó, các nhà đầu tư có thể xây dựng các chủ yếu vào kỳ vọng. Nếu kỳ vọng giá cổ phương pháp để lựa chọn được thời điểm phiếu tăng, nhà đầu tư sẵn lòng mua vào, còn mua cổ phiếu một cách hợp lý. nếu kì vọng giá cổ phiếu giảm, họ sẽ bán ra. Những lập luận nghe có vẻ đơn giản này 2. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU lại là thách thức lớn trong việc dự báo giá cổ phiếu bởi vì chúng liên quan đến kì vọng của 2.1. Phương pháp nghiên cứu con người. Chính thực tế này làm ảnh hưởng Trong bài báo tác giả sử dụng một số tiêu cực đến nhiều quyết định của các nhà phương pháp nghiên cứu như sau: đầu tư. Phương pháp tổng hợp, phân tích, so Phân tích kĩ thuật chỉ là tên gọi của một sánh: Thu thập, phân tích các số liệu về khối phương pháp phân tích đầu tư rất cơ bản. Nói lượng giao dịch, giá đóng cửa của các phiên đơn giản, phân tích kĩ thuật là nghiên cứu về để xác định mối quan hệ của các yếu tố với giá thông qua các dạng đồ thị nhằm đầu tư hiệu quả hơn. Đặc biệt phân tích kĩ thuật là giá cổ phiếu. quá trình phân tích giá quá khứ của cổ phiếu Phương pháp nghiên cứu tổng quan từ các nhằm dự báo giá tương lai, thông qua việc so nghiên cứu của các tác giả thế giới về các dấu sánh biến động giá hiện tại với biến động giá hiệu trong chu kì giá của cổ phiếu. trong quá khứ để có được kết quả hợp lý. 2.2. Khung phân tích Thực tế cho thấy khi bước vào mỗi giai đoạn trong chu kì giá của cổ phiếu, sẽ có John J. Murphy (2011, tr51) có viết rằng: những dấu hiệu được bộc lộ qua sự tăng vọt “Dow công nhận khối lượng giao dịch là một của khối lượng giao dịch và hành động của các yếu tố đứng thứ hai nhưng không kém phần đường trung bình động (Moving average/ MA) quan trọng trong việc xác nhận những tín hiệu ở trong cả xu hướng tăng giá và giảm giá. giá. Có thể nói đơn giản rằng, khối lượng giao Mặc dù vấn đề xác định bốn giai đoạn dịch sẽ gia tăng theo hướng phát triển của xu trong chu kì giá cổ phiếu có tính thực tiễn cao hướng chính. Trong một xu hướng tăng, khối nhưng không có nhiều tài liệu chi tiết về cách lượng giao dịch sẽ tăng khi giá tăng lên, và xác định những dấu hiệu của các giai đoạn giảm khi giá giảm. Trong một xu hướng giảm, này. Thông thường trong các công trình khối lượng giao dịch sẽ tăng khi giá giảm và nghiên cứu, các tác giả chỉ tập trung nghiên giảm khi giá phục hồi mức tăng”. 359
Tuyển tập Hội nghị Khoa học thường niên năm 2020. ISBN: 978-604-82-3869-8 Steven B.Achelis (2011, tr.356) có viết Một số đặc điểm của giai đoạn 2 như sau: rằng: “Khối lượng giao dịch thấp cho thấy kì a, Giá nằm trên đường trung bình di động vọng không rõ ràng xuất hiện trong giai đoạn 200 ngày. tích lũy (giá đi ngang). Khối lượng giao dịch b, Đường trung bình di động 200 ngày có thấp cũng xuất hiện trong giai đoạn lưỡng lự xu hướng dốc lên. tại đáy thị trường. Khối lượng giao dịch cao c, Đường trung bình di động ngắn hạn nằm thường xuất hiện khi thị trường tạo đỉnh, trên đường trung bình di động dài hạn (ví dụ nghĩa là có nhiều nhà đầu tư cùng chung kì đường trung bình di động 20 ngày nằm trên vọng giá sẽ tăng cao hơn. Khối lượng giao đường trung bình di động 200 ngày). dịch cao cũng thường xuất hiện khi xu hướng d, Khối lượng giao dịch tăng vọt vào mới bắt đầu. Trước khi thị trường tạo đáy, những ngày tăng giá. Trong khi khối lượng khối lượng giao dịch thường tăng trong giai giao dịch ở mức thấp vào những ngày hoặc đoạn bán hoảng loạn.” tuần giảm giá. Mark Minervini (2013, tr87) đã sử dụng Giai đoạn 3: Tạo đỉnh - Phân phối chỉ báo khối lượng giao dịch và đường trung bình động để phân tích các giai đoạn của cổ Trong giai đoạn 3, cổ phiếu sẽ không còn phiếu, cụ thể như sau: được thu gom mạnh mẽ nữa. Thay vào đó, nó sẽ được trao tay từ các nhà đầu tư lớn chuyên Giai đoạn 1: Tích lũy nghiệp sang các nhà đầu tư nghiệp dư nhỏ lẻ, Một cổ phiếu khi ở trong giai đoạn này sẽ thiếu kinh nghiệp. Nói cách khác, việc mua bị thị trường lãng quên, nghĩa là có rất ít nhà cổ phiếu vào lúc này là hành vi đầu tư theo đầu tư lớn chú ý đến, hoặc không được thị đám đông và rất rõ ràng. Phân phối thể hiện trường đánh giá cao. Trong suốt giai đoạn mẫu hình đạt đỉnh, độ biến động giá sẽ tăng này, giá cổ phiếu biến động thất thường, lên và hành động giá trở nên hỗn loạn hơn so không có xu hướng tăng hay giảm rõ ràng. với hành động giá ở giai đoạn 2 Một số đặc điểm của giai đoạn 1 như sau: Một số đặc điểm của giai đoạn 3 như sau: a, Trong suốt giai đoạn 1, giá cổ phiếu a, Độ biến động tăng lên. Mặc dù mẫu chuyển động đi ngang, không chuyển động hình giá nói chung có thể trông giống với giai tăng hoặc giảm nào có thể kéo dài lâu. đoạn 2 nhưng chuyển động giá trở nên hỗn b, Giá chứng khoán sẽ dao động quanh loạn hơn. đường trung bình di động 200 ngày (MA200). b, Xuất hiện những ngày giảm điểm mạnh c, Giai đoạn 1 diễn ra sau xu hướng sụt với khối lượng giao dịch lớn. giảm của giai đoạn 4, vốn diễn ra trong vài c, Giá cổ phiếu biến động quanh đường tháng hoặc nhiều hơn. trung bình di động 200 ngày. d, Khối lượng giao dịch thường sụt giảm d, Đường trung bình di động 200 ngày sẽ và tương đối mỏng so với khối lượng giao mất đà tăng trưởng đi lên, trở nên phẳng ra dịch của giai đoạn 4 trước đó. sau đó vòng đi xuống. Giai đoạn 2: Đẩy giá Giai đoạn 4: Đè giá - Tháo chạy Giai đoạn này có thể được khơi mào bởi Trong suốt giai đoạn 4, áp lực bán tháo cổ những tin tức bất ngờ như: các thay đổi luật phiếu có thể kéo dài cho đến khi nguồn cung pháp theo chiều hướng có lợi cho doanh cạn kiệt. Giai đoạn 4 về cơ bản là đối ngược nghiệp hoặc sự xuất hiện của một CEO tài với giai đoạn 2 về đặc điểm giá và khối năng có thể vực dậy công ty. Trong giai đoạn lượng giao dịch này, các thanh giá và khối lượng giao dịch Một số đặc điểm của giai đoạn 4 như sau: trên biểu đồ sẽ xuất hiện khá dài thể hiện a, Hành động giá diễn ra dưới đường trung khối lượng giao dịch tăng trong các đợt hồi bình di động 200 ngày (MA200). phục, trong khi đó khối lượng giao dịch giảm b, Đường trung bình di động 200 ngày đã trong các đợt điều chỉnh. có xu hướng đi xuống rõ ràng. 360
Tuyển tập Hội nghị Khoa học thường niên năm 2020. ISBN: 978-604-82-3869-8 c, Mẫu hình giá có dạng bậc thang đi giai đoạn phân phối đã kết thúc và mở ra giai xuống, tức là liên tiếp có đáy thấp hơn và đoạn 4: Tháo chạy. Từ tháng 4/2018 đến đỉnh thấp hơn tháng 7/2018, chỉ số VnIndex đã giảm từ d, Khối lượng giao dịch tăng vọt vào 1200 điểm xuống mốc 900 điểm (giảm 25%) những ngày giảm giá, trong khi đó khối đánh dấu sự kết thúc giai đoạn 4 trong chu kì lượng giao dịch nằm ở mức thấp vào những giá của cổ phiếu. ngày tăng giá. Bảng 1. Khối lượng giao dịch VnIndex 3. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU trong 4 phiên phân phối Chứng khoán Việt Nam biến động khá Khối lượng giao dịch Phiên giao dịch mạnh từ năm 2010, sau một khoảng thời gian (cổ phiếu) tích lũy từ năm 2015 đến tháng 7 năm 2016, 05/03/2018 253.000.000 chỉ số VnIndex bắt đầu bùng nổ phá vỡ mức 23/03/2018 237.000.000 kháng cự 650 điểm và tiếp tục xu hướng tăng trong 2 năm sau đó. Đến đầu tháng 1 năm 10/04/2018 247.000.000 2018, sau khi chỉ số VnIndex (hình 1) lần lượt 11/04/2018 248.000.000 vượt qua các mốc tâm lý 1.000 điểm; 1.100 điểm thì xuất hiện 2 phiên phân phối mạnh (Nguồn: Tác giả tự thống kê) trong 2 ngày liên tiếp 05 và 06/02/2018 với khối lượng giao dịch lần lượt là 248 triệu cổ 4. KẾT LUẬN phiếu và 364 triệu cổ phiếu (tăng 47%) kéo chỉ Qua phân tích có thể nhận thấy: số VnIndex xuống dưới mức 1000 điểm. Đây Việc nghiên cứu chu kì nói chung và chu là dấu hiệu cho thấy đỉnh của đợt tăng trưởng kì giá nói riêng là thật sự cần thiết. Mặc dù đã gần kề, khi mà sau một khoảng thời gian việc nghiên cứu 4 giai đoạn trong chu kì giá tăng trưởng trong 2 năm, lúc này giai đoạn của cổ phiếu không nhằm mục đích cho việc phân phối của cổ phiếu đã bắt đầu hình thành. định thời điểm. Thay vào đó, điều hữu ích nhất mà bốn giai đoạn này mang lại là giúp các nhà đầu tư nhận ra một cổ phiếu đang ở giai đoạn nào trong chu kì giá, từ đó các nhà đầu tư có thể tiến hành nghiên cứu sâu hơn và chính xác hơn về hành động giá trong giai đoạn mà cổ phiếu đang trải qua. Một cổ phiếu có thể trải qua chu kì giá trong nhiều lần. Với sự nghiên cứu và hiểu biết về chu kì giá sẽ giúp các nhà đầu tư vạch ra được nhiều chiến lược đầu tư hợp lý trong mỗi giai đoạn của giá cổ phiếu. TÀI LIỆU THAM KHẢO Hình 1. VNI giai đoạn 2015-2018 (Nguồn: Phần mềm Amibroker) [1] John J. Murphy (2011), “Technical analysis of the financial markets: A comprehensive Từ tháng 2 đến tháng 4 năm 2020, một đợt guide to trading methods and applications”, hồi phục xuất hiện đã giúp thị trường tăng trở Prentice Hall Press. lại mức 1100 và đạt đỉnh ở mức 1200 vào [2] Mark Minervini (2013), “How to trade like a stock market wizard”, The McGraw-Hill 09/04/2018, tuy nhiên trong đợt hồi phục này Companies, Inc. lại xuất hiện thêm đến 4 phiên phân phối lớn [3] Steven B. Achelis (2011), “Technical như trong bảng 1. Sau khi đạt đỉnh ở mức analysis from A to Z”, The McGraw-Hill 1200, xu hướng tăng của cổ phiếu đảo chiều, Companies, Inc. 361

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

THÔNG TIN

TRỢ GIÚP

HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG

Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.