Hệ Thống Tiền Tệ: Tài Liệu [Mới Nhất]

10 TI(cid:1)N VÀ GIÁ C(cid:2) TRONG DÀI H(cid:3)N

H(cid:4) th(cid:5)ng Ti(cid:6)n t(cid:4)

2929

Bài gi(cid:7)ng c(cid:8)a TS Ph(cid:9)m Th(cid:10) Anh pham.theanh@yahoo.com

Copyright © 2004 South-Western

KHÁI NI(cid:1)M V(cid:2) TI(cid:2)N

Các ch(cid:3)c n(cid:4)ng c(cid:5)a ti(cid:6)n

• Ti(cid:4)n có ba ch(cid:14)c n(cid:15)ng trong n(cid:4)n kinh t(cid:5):

• Ph(cid:7)(cid:16)ng ti(cid:17)n trao (cid:11)(cid:18)i • (cid:19)(cid:16)n v(cid:13) h(cid:20)ch toán • D(cid:21) tr(cid:22) giá tr(cid:13)

• Ti(cid:1)n là t(cid:1)p h(cid:2)p các tài s(cid:3)n trong n(cid:4)n kinh t(cid:5) mà(cid:6) con ng(cid:7)(cid:8)i th(cid:7)(cid:8)ng xuyên s(cid:9) d(cid:10)ng (cid:11)(cid:12) mua hàng hoá và d(cid:13)ch v(cid:10).

Copyright © 2004 South-Western

Các ch(cid:3)c n(cid:4)ng c(cid:5)a ti(cid:6)n Các ch(cid:3)c n(cid:4)ng c(cid:5)a ti(cid:6)n

• (cid:7)(cid:3)n v(cid:8) h(cid:9)ch toán là(cid:6)(cid:30)(cid:26)(cid:7)(cid:31)c (cid:11)o con ng(cid:7)(cid:8)i s(cid:9) d(cid:10)ng (cid:11)(cid:12)

y(cid:5)t giá và ghi n(cid:2).

• Ph(cid:2)(cid:3)ng ti(cid:4)n trao (cid:5)(cid:6)i là cái mà(cid:6)(cid:23)(cid:24)(cid:7)(cid:8)i mua tr(cid:3)(cid:6)(cid:25)(cid:26)(cid:27)(cid:6) ng(cid:7)(cid:8)i bán khi mu(cid:28)n mua hàng hoá và d(cid:13)ch v(cid:10). • Ph(cid:7)(cid:16)ng ti(cid:17)n trao (cid:11)(cid:18)i là b(cid:29)t c(cid:14) th(cid:14) gì(cid:6)(cid:11)(cid:7)(cid:2)c ch(cid:29)p

• Ph(cid:7)(cid:16)ng ti(cid:17)n trao (cid:11)(cid:18)i • (cid:19)(cid:16)n v(cid:13) h(cid:20)ch toán

nh(cid:1)n trong thanh toán.

• D(cid:10) tr(cid:11) giá tr(cid:8) là cái mà(cid:6)(cid:25)(cid:27)(cid:23)(cid:6)(cid:23)(cid:24)(cid:7)(cid:8)i có th(cid:12) s(cid:9) d(cid:10)ng (cid:11)(cid:12)

chuy(cid:12)n s(cid:14)c mua trong hi(cid:17)n t(cid:20)i sang t(cid:7)(cid:16)ng lai.

• D(cid:21) tr(cid:22) giá tr(cid:13)

Copyright © 2004 South-Western

1

Các ch(cid:3)c n(cid:4)ng c(cid:5)a ti(cid:6)n Các lo(cid:7)i ti(cid:6)n

• Tính thanh kho(cid:12)n là s(cid:21) d dàng chuy(cid:12)n (cid:11)(cid:18)i thành

• Tính thanh kho(cid:3)n • Ti(cid:1)n hàng hoá # d(cid:20)ng m"t hàng hoá nào (cid:11)ó v(cid:31)i

ph(cid:7)(cid:16)ng ti(cid:17)n thanh toán c!a m"t tài s(cid:3)n nào (cid:11)ó trong n(cid:4)n kinh t(cid:5).

giá tr(cid:13) n"i t(cid:20)i. • Ví d(cid:10): Vàng, b(cid:20)c, thu(cid:28)c lá. • Ti(cid:1)n pháp l(cid:4)nh là ti(cid:4)n (cid:11)(cid:7)(cid:2)c s(cid:9) d(cid:10)ng theo quy

(cid:11)(cid:13)nh c!a chính ph!. • Nó không có giá tr(cid:13) n"i t(cid:20)i. • Ví d(cid:10): Ti(cid:4)n xu, ti(cid:4)n m$t, ti(cid:4)n g(cid:9)i có th(cid:12) vi(cid:5)t séc.

Copyright © 2004 South-Western

Figure 1 Three Measures of the Money Stock in the Euro Area

Ti(cid:6)n trong n(cid:6)n kinh t(cid:8)

• Ti(cid:1)n m(cid:13)t là ti(cid:4)n gi(cid:29)y và ti(cid:4)n xu n%m trong tay công chúng.

• Ti(cid:1)n g(cid:14)i có th(cid:15) rút theo nhu c(cid:16)u là s(cid:28)(cid:6)&(cid:7)(cid:6)(cid:30)’(cid:27)(cid:23)(cid:24)(cid:6) các tài kho(cid:3)n mà(cid:6)(cid:23)(cid:24)(cid:7)(cid:8)i g(cid:9)i ti(cid:4)n có th(cid:12) rút b%ng cách vi(cid:5)t séc.

Copyright © 2004 South-Western

Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning

Hình 1 Ti(cid:6)n trong n(cid:6)n kinh t(cid:8) M(cid:9)

TÌNH HU(cid:29)NG: T(cid:30)t c(cid:31) ti(cid:6)n m(cid:10)t n m !(cid:21)(cid:17)"#?

T(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:14)(cid:15)(cid:16)

$5.455

• Ti(cid:6)n g(cid:12)i ti(cid:8)t ki(cid:16)m • Ti(cid:6)n g(cid:12)i (cid:17)(cid:14)nh k(cid:18) nh(cid:19) • Các qu(cid:20) th(cid:14)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)(cid:25)ng ti(cid:6)n t(cid:16)

• Trong n(cid:15)m 2001 có kho(cid:3)ng 580 t((cid:6)(cid:11))*+(cid:6)(cid:30),(cid:4)n

• M(cid:26)t s(cid:27) lo(cid:7)i không (cid:17)áng k(cid:28) khác ($4,276 t(cid:11))

m$t. • T(cid:14)c là có $2.734 trung bình m"t ng(cid:7)(cid:8)i.

$1.179

•T(cid:15)ng M1 ($1.179 billion)

• Ti(cid:6)n g(cid:12)i rút theo nhu c(cid:13)u • Séc du l(cid:14)ch’ • Ti(cid:6)n g(cid:12)i vi(cid:8)t séc khác

($599 billion)

• Ti(cid:6)n m(cid:10)t ($580 t(cid:11))

• Ai gi(cid:22) t(cid:29)t c(cid:3)(cid:6)*(cid:7)(cid:2)ng ti(cid:4)n m$t này? • Ti(cid:4)n m$t (cid:11)(cid:7)(cid:2)c gi(cid:22) #(cid:6)(cid:23)(cid:7)(cid:31)c ngoài • Ti(cid:4)n m$t (cid:11)(cid:7)(cid:2)c gi(cid:22) b#i các t(cid:18) ch(cid:14)c phi pháp

Copyright © 2004 South-Western

Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning

2

VAI TRÒ C$A NGÂN HÀNG TRUNG % & NG VAI TRÒ C$A NGÂN HÀNG TRUNG % & NG

• Ngân hàng trung (cid:2)(cid:3)ng là m"t t(cid:18) ch(cid:14)c có ch(cid:14)c n(cid:15)ng giám sát h(cid:17) th(cid:28)ng ngân hàng và qu(cid:3)n lý l(cid:7)(cid:2)ng ti(cid:4)n trong n(cid:4)n kinh t(cid:5). • B(cid:29)t c(cid:14) khi nào n(cid:4)n kinh t(cid:5) còn d(cid:21)a vào ti(cid:4)n • Cung ti(cid:1)n là(cid:6)*(cid:7)(cid:2)ng ti(cid:4)n có trong n(cid:4)n kinh t(cid:5). • M"t trong 10 Nguyên lý Kinh t(cid:5) h-c gi(cid:31)i thi(cid:17)uu #(cid:6)(cid:25)(cid:26)(cid:7)(cid:16)(cid:23)(cid:24)(cid:6)1 (cid:11)ó là giá(cid:6)(cid:30)(cid:15)(cid:23)(cid:24)(cid:6).(cid:26),(cid:6)(cid:25)ó quá nhi(cid:4)u ti(cid:4)n (cid:11)(cid:7)(cid:2)c in ra.

pháp (cid:11)(cid:13)nh thì ph(cid:3)i có m"t t(cid:18) ch(cid:14)c nào (cid:11)ó qu(cid:3)n lý h(cid:17) th(cid:28)ng này. • M"t nguyên lý khác c/ng cho r%ng xã h"i ph(cid:3)i (cid:11)(cid:28)i m$t v(cid:31)i s(cid:21)(cid:6)(cid:11)ánh (cid:11)(cid:18)i trong ng0n h(cid:20)n gi(cid:22)a l(cid:20)m phát và th(cid:29)t nghi(cid:17)p. • Do v(cid:1)y vi(cid:17)c ki(cid:12)m soát cung ti(cid:4)n là m"t nhi(cid:17)m v(cid:10) c(cid:21)c kì quan tr-ng.

Copyright © 2004 South-Western

VAI TRÒ C$A NGÂN HÀNG TRUNG % & NG NGÂN HÀNG TRUNG % & NG CHÂU ÂU VÀ H(cid:1) TH(cid:29)NG TI(cid:2)N T(cid:1) CHÂU ÂU

• Ngân hàng Trung (cid:17)(cid:3)ng Châu Âu (ECB) là • Chính sách ti(cid:1)n t(cid:4) là t(cid:1)p h(cid:2)p các hành (cid:11)"ng c!a ngân hàng trung (cid:7)(cid:16)ng nh%m thay (cid:11)(cid:18)i cung ti(cid:4)n.

ngân hàng trung (cid:7)(cid:16)ng chung cho 12 qu(cid:28)c gia tham gia vào Liên Minh Ti(cid:4)n T(cid:17) Châu Âu. • ECB chính th(cid:14)c (cid:11)(cid:7)(cid:2)c thành l(cid:1)p vào ngày 1 tháng 6 n(cid:15)m 1998 và có tr(cid:10) s# # Frankfurt. • Nó(cid:6)’+(cid:6)(cid:11)(cid:8)i do 12 qu(cid:28)c gia c!a Liên Minh Châu Âu quy(cid:5)t (cid:11)(cid:13)nh tham gia vào Liên Minh Ti(cid:4)n T(cid:17) Châu Âu và dùng chung (cid:11)1ng ti(cid:4)n.

Copyright © 2004 South-Western

NGÂN HÀNG TRUNG % & NG ANH

NGÂN HÀNG TRUNG % & NG CHÂU ÂU VÀ H(cid:1) TH(cid:29)NG TI(cid:2)N T(cid:1) CHÂU ÂU

• M(cid:10)c tiêu chính c!a ECB là(cid:6)(cid:30)(cid:15)(cid:23)(cid:24)(cid:6)(cid:25)(cid:7)(cid:8)ng s(cid:21) (cid:18)n • Bank of England (BoE) là ngân hàng trung (cid:11)(cid:13)nh giá c(cid:3) trong toàn khu v(cid:21)c châu Âu. (cid:7)(cid:16)ng c!a V(cid:7)(cid:16)ng qu(cid:28)c Anh. • M"t (cid:11)$c tính quan tr-ng c!a ECB và H(cid:17) th(cid:28)ng Ti(cid:4)n T(cid:17) Châu Âu là s(cid:21)(cid:6)(cid:11)"c l(cid:1)p c!a nó. • BoE (cid:11)(cid:7)(cid:2)c thành l(cid:1)p n(cid:15)m 1694, tuy nhiên s(cid:21)(cid:6) (cid:11)"c l(cid:1)p c!a nó trong vi(cid:17)c thi(cid:5)t l(cid:1)p lãi su(cid:29)t ch2 b0t (cid:11)3u vào n(cid:15)m 1997.

• H(cid:4) th(cid:18)ng Ti(cid:1)n T(cid:4) Châu Âu (Eurosystem) là h(cid:17) th(cid:28)ng (cid:11)(cid:7)(cid:2)c thành l(cid:1)p b#i ECB và các ngân hàng trung (cid:7)(cid:16)ng c!a 12 qu(cid:28)c gia tham gia. Liên minh các ngân hàng trung (cid:7)(cid:16)ng c!a 12 qu(cid:28)c gia (cid:11)(cid:7)(cid:2)c g-i là Liên Minh Ti(cid:4)n T(cid:17) Châu Âu (European Monetary Union). • Nhi(cid:17)m v(cid:10) chính c!a BoE là (cid:18)n (cid:11)(cid:13)nh giá c(cid:3), tuy nhiên không gi(cid:28)ng nh(cid:7) ECB, BoE không có(cid:6) (cid:11)(cid:7)(cid:2)c s(cid:21) t(cid:21) do trong vi(cid:17)c (cid:11)(cid:13)nh ngh4a hàm ý c!a s(cid:21) (cid:18)n (cid:11)(cid:13)nh giá c(cid:3). Vi(cid:17)c này (cid:11)(cid:7)(cid:2)c th(cid:21)c hi(cid:17)n b#i chính ph! UK.

Copyright © 2004 South-Western

3

H(cid:1) TH(cid:29)NG D’ TR( LIÊN BANG

• H(cid:4) th(cid:18)ng D(cid:10) tr(cid:11) Liêng bang (Federal Reserve - • Fed có vai trò là ngân hàng trung (cid:7)(cid:16)ng c!a Fed) là ngân hàng trung (cid:7)(cid:16)ng c!a M4.

qu(cid:28)c gia. • Nó giám sát h(cid:17) th(cid:28)ng ngân hàng. • Nó qu(cid:3)n lý l(cid:7)(cid:2)ng ti(cid:4)n trong n(cid:4)n kinh t(cid:5)

• Fed (cid:11)(cid:7)(cid:2)c thành l(cid:1)p vào n(cid:15)m 1914. • Nó(cid:6)(cid:11)(cid:7)(cid:2)c (cid:11)i(cid:4)u hành b#i H"i (cid:19)1ng Th(cid:28)ng (cid:19)(cid:28)c, bao g1m 7 thành viên (cid:11)(cid:7)(cid:2)c b(cid:18) nhi(cid:17)m b#i T(cid:18)ng th(cid:28)ng M4.

Copyright © 2004 South-Western

H(cid:1) TH(cid:29)NG D’ TR( LIÊN BANG

• Các b" ph(cid:1)n c(cid:16) b(cid:3)n c!a Fed là:

• 1) H"i (cid:11)1ng Th(cid:28)ng (cid:11)(cid:28)c (7 thành viên) • 2) Các ngân hàng trung (cid:7)(cid:16)ng khu v(cid:21)c (12) • 3) Ban Th(cid:13)(cid:6)(cid:30)’(cid:7)(cid:8)ng M#

• C(cid:16) c(cid:29)u c!a Fed:

• Fed (cid:11)(cid:7)(cid:2)c thành l(cid:1)p n(cid:15)m 1914, sau hàng lo(cid:20)t s(cid:21) s(cid:10)p (cid:11)(cid:18) c!a các ngân hàng, Qu(cid:28)c h"i tin r%ng n(cid:7)(cid:31)c M4 c3n có m"t ngân hàng trung (cid:2)(cid:3)ng nh%m (cid:11)(cid:3)m b(cid:3)o s(cid:21) lành m(cid:20)nh c!a h(cid:17) th(cid:28)ng ngân hàng qu(cid:28)c gia.

Copyright © 2004 South-Western

H(cid:16) th(cid:27)ng D) tr* Liên bang

C+ c(cid:30)u T(cid:15) ch(cid:3)c c(cid:5)a Fed

• Là b" ph(cid:1)n ho(cid:20)ch (cid:11)(cid:13)nh chính sách chính c!a H(cid:17)

th(cid:28)ng D(cid:21) tr(cid:22) Liên bang.

• H-p kho(cid:3)ng 6 tu3n m"t l3n (cid:11)(cid:12) xem xét n(cid:4)n kinh t(cid:5).

• Ban Th(cid:13)(cid:6)(cid:30)’(cid:7)(cid:8)ng M# c!a Fed (FOMC)

Copyright © 2004 South-Western

Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning

4

C+ c(cid:30)u T(cid:15) ch(cid:3)c c(cid:5)a Fed C+ c(cid:30)u T(cid:15) ch(cid:3)c c(cid:5)a Fed

• Ban Th(cid:13)(cid:6)(cid:30)’(cid:7)(cid:8)ng M# c!a Fed (FOMC) bao g1m • Chính sách ti(cid:4)n t(cid:17)(cid:6)(cid:11)(cid:7)(cid:2)c th(cid:21)c hi(cid:17)n b#i Ban Th(cid:13)(cid:6)

(cid:19)(cid:28)c.

nh(cid:22)ng thành viên sau: • Ch! t(cid:13)ch và 6 thành viên khác c!a H"i (cid:11)1ng Th(cid:28)ng

• Cung ti(cid:4)n ph(cid:3)n ánh l(cid:7)(cid:2)ng ti(cid:4)n có trong n(cid:4)n kinh t(cid:5).

• Ch! t(cid:13)ch c!a Ngân hàng Trung (cid:7)(cid:16)ng New York. • Các ch! t(cid:13)ch c!a các Ngân hàng Trung (cid:7)(cid:16)ng khu

v(cid:21)c khác (4 ch! t(cid:13)ch luân phiên hàng n(cid:15)m).

tr(cid:7)(cid:8)ng M# c!a Fed. • Chính sách ti(cid:4)n t(cid:17) là vi(cid:17)c thi(cid:5)t l(cid:1)p cung ti(cid:4)n b#i các nhà ho(cid:20)ch (cid:11)(cid:13)nh chính sách c!a ngân hàng trung (cid:7)(cid:16)ng.

Copyright © 2004 South-Western

Ban Th(cid:14)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)(cid:25)ng M! c(cid:5)a Fed Ban Th(cid:14)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)(cid:25)ng M! c(cid:5)a Fed

• Cung ti(cid:1)n là(cid:6)*(cid:7)(cid:2)ng ti(cid:4)n có trong n(cid:4)n kinh t(cid:5). • Bi(cid:17)n pháp c(cid:16) b(cid:3)n mà Fed có th(cid:12)(cid:6)(cid:30)(cid:26)+5(cid:6)(cid:11)(cid:18)i cung ti(cid:4)n

• Qu(cid:3)n lý các ngân hàng (cid:11)(cid:3)m b(cid:3)o sao cho chúng tuân th! nh(cid:22)ng (cid:11)i(cid:4)u lu(cid:1)t liên bang nh%m t(cid:15)ng tính an toàn và hi(cid:17)u qu(cid:3) c!a ho(cid:20)t (cid:11)"ng ngân hàng.

(cid:11)ó là thông qua ho(cid:20)t (cid:11)"ng th(cid:13)(cid:6)(cid:30)’(cid:7)(cid:8)ng m#. • Fed mua và bán trái phi(cid:5)u chính ph! M4.

• Ho(cid:20)t (cid:11)"ng nh(cid:7) m"t ngân hàng c!a ngân hàng, cho vay (cid:11)(cid:28)i v(cid:31)i các ngân hàng và là(cid:6)(cid:23)(cid:24)(cid:7)(cid:8)i cho vay cu(cid:28)i cùng.

• Th(cid:21)c hi(cid:17)n chính sách ti(cid:1)n t(cid:4) thông qua vi(cid:17)c ki(cid:12)m

soát cung ti(cid:4)n.

• Ba ch(cid:14)c n(cid:15)ng chính c!a Fed • Ho(cid:20)t (cid:11)"ng Th(cid:13)(cid:6)(cid:30)’(cid:7)(cid:8)ng M#

Copyright © 2004 South-Western

CÁC NGÂN HÀNG VÀ CUNG TI(cid:2)N

Ban Th(cid:14)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)(cid:25)ng M! c(cid:5)a Fed

• (cid:19)(cid:12)(cid:6)(cid:30)(cid:15)(cid:23)(cid:24)(cid:6)(cid:25)6(cid:23)(cid:24)(cid:6)(cid:30),(cid:4)n, Fed mua trái phi(cid:5)u chính ph! t7

công chúng.

• (cid:19)(cid:12) giam cung ti(cid:4)n, Fed bán trái phi(cid:5)u chính ph!

cho công chúng.

• Ho(cid:20)t (cid:11)"ng Th(cid:13)(cid:6)(cid:30)’(cid:7)(cid:8)ng M# • Các ngân hàng có th(cid:12) tác (cid:11)"ng (cid:11)(cid:5)n l(cid:7)(cid:2)ng ti(cid:4)n g(cid:9)i và cung ti(cid:4)n trong n(cid:4)n kinh t(cid:5).

Copyright © 2004 South-Western

5

M(cid:26)t vài khái ni(cid:16)m s+ b(cid:26)

Vai trò c(cid:5)a các ngân hàng (cid:17)(cid:27)i v,i cung ti(cid:6)n

• D(cid:1) tr(cid:2) (R ): là ph3n ti(cid:4)n g(cid:9)i mà ngân hàng không

cho vay.

• (cid:19)(cid:28)i v(cid:31)i m"t ngân hàng, tài s(cid:3)n n(cid:2) bao g1m các kho(cid:3)n ti(cid:4)n g(cid:9)i, tài s(cid:3)n có bao g1m d(cid:21) tr(cid:22) và các kho(cid:3)n cho vay

• Cung ti(cid:4)n b%ng v(cid:31)i l(cid:7)(cid:2)ng ti(cid:4)n m$t c"ng v(cid:31)i các kho(cid:3)n ti(cid:4)n g(cid:9)i có th(cid:12) rút theo yêu c3u (tài kho(cid:3)n có th(cid:12) vi(cid:5)t séc) :

• ngân hàng có 100% d(cid:1) tr(cid:2): là h(cid:17) th(cid:28)ng trong (cid:11)ó các ngân hàng gi(cid:22) toàn b" ti(cid:4)n g(cid:9)i nh(cid:1)n (cid:11)(cid:7)(cid:2)c d(cid:7)(cid:31)i d(cid:20)ng d(cid:21) tr(cid:22).

• ngân hàng d(cid:1) tr(cid:2) m(cid:3)t ph(cid:4)n:

M = C + D

là h(cid:17) th(cid:28)ng trong (cid:11)ó các ngân hàng gi(cid:22) m"t ph3n ti(cid:4)n g(cid:9)i d(cid:7)(cid:31)i d(cid:20)ng d(cid:21) tr(cid:22).

• Do cung ti(cid:4)n bao g1m c(cid:3) các kho(cid:3)n ti(cid:4)n g(cid:9)i có th(cid:12) rút theo yêu c3u nên h(cid:17) th(cid:28)ng ngân hàng (cid:11)óng m"t vai trò quan tr-ng.

Copyright © 2004 South-Western

Tình hu(cid:27)ng 2: Ngân hàng v,i 100% d) tr*

Tình hu(cid:27)ng 1: Không có ngân hàng

• Ban (cid:11)3u C = $1000, D = $0, M = $1000.

• Bây gi(cid:8) gi(cid:3) s(cid:9) các h"(cid:6)(cid:24),+(cid:6)(cid:11)ình g(cid:9)i $1000 vào

“Ngân hàng th(cid:14) nh(cid:29)t”

Khi không có ngân hàng, D = 0 và M = C = $1000.

B(cid:5)ng cân (cid:6)(cid:7)i c(cid:8)a

NGÂN HÀNG TH(cid:9) NH(cid:10)T

Sau khi g(cid:9)i ti(cid:4)n, C = $0, D = $1000, M = $1000.

Tài s(cid:3)n có d(cid:21) tr(cid:22) $1000

Tài s(cid:3)n n(cid:2) ti(cid:4)n g(cid:9)i $1000

• Ngân hàng v(cid:31)i 100% d(cid:21) tr(cid:22) không có tác (cid:11)"ng gì (cid:11)(cid:5)n quy mô c!a cung ti(cid:4)n.

Copyright © 2004 South-Western

Tình hu(cid:27)ng 3: Ngân hàng d) tr* m(cid:26)t ph(cid:13)n

• Gi(cid:3) s(cid:9) các ngân hàng gi(cid:22) 20% ti(cid:4)n g(cid:9)i d(cid:7)(cid:31)i

d(cid:20)ng d(cid:21) tr(cid:22), và cho vay ph3n còn l(cid:20)i.

• Ngân hàng th(cid:14) nh(cid:29)t s9 cho vay $800.

Do v(cid:19)y, trong h(cid:4) th(cid:18)ng ngân hàng d(cid:10) tr(cid:11) m(cid:20)t ph(cid:16)n, các ngân hàng t(cid:9)o ti(cid:1)n.

B(cid:5)ng cân (cid:6)(cid:7)i c(cid:8)a

NGÂN HÀNG TH(cid:9) NH(cid:10)T

Tài s(cid:3)n có

Tài s(cid:3)n n(cid:2) ti(cid:4)n g(cid:9)i $1000

d(cid:21) tr(cid:22) $200 cho vay $800

Tài s(cid:3)n có d(cid:21) tr(cid:22) $200 d(cid:21) tr(cid:22) $1000 cho vay $800

Cung ti(cid:4)n bây gi(cid:8) là $1800: Ng(cid:7)(cid:8)i g(cid:9)i ti(cid:4)n v8n có $1000 ti(cid:4)n g(cid:9)i có th(cid:12) rút theo yêu c3u, tuy nhiên gi(cid:8) (cid:11)ây ng(cid:7)(cid:8)i (cid:11)i vay có $800 ti(cid:4)n m$t.

Copyright © 2004 South-Western

6

Tình hu(cid:27)ng 3: Ngân hàng d) tr* m(cid:26)t ph(cid:13)n

• N(cid:5)u $640 này cu(cid:28)i cùng l(cid:20)i (cid:11)(cid:7)(cid:2)c g(cid:9)i vào Ngân hàng th(cid:14)

• Gi(cid:3) s(cid:9) ng(cid:7)(cid:8)i (cid:11)i vay g(cid:9)i $800 vào Ngân hàng th(cid:14)

•

hai.

ba, thì Ngân hàng th(cid:14) ba s9 gi(cid:22) 20% d(cid:21) tr(cid:22), và cho vay ph3n còn l(cid:20)i:

• Ban (cid:11)3u, b(cid:3)ng cân (cid:11)(cid:28)i c!a Ngân hàng th(cid:14) hai có

B(cid:5)ng cân (cid:6)(cid:7)i c(cid:8)a

d(cid:20)ng

B(cid:5)ng cân (cid:6)(cid:7)i c(cid:8)a

NGÂN HÀNG TH(cid:9) BA

NGÂN HÀNG TH(cid:9) HAI

Tài s(cid:3)n có

• Tuy nhiên Ngân hàng th(cid:14) hai s9 cho vay 80% l(cid:7)(cid:2)ng ti(cid:4)n g(cid:9)i này

Tài s(cid:3)n n(cid:2) ti(cid:4)n g(cid:9)i $640

Tài s(cid:3)n n(cid:2) ti(cid:4)n g(cid:9)i $800

• và b(cid:3)ng cân (cid:11)(cid:28)i

d(cid:21) tr(cid:22) $128 d(cid:21) tr(cid:22) $640 cho vay $512 cho vay $0

d(cid:21) tr(cid:22) $800 d(cid:21) tr(cid:22) $160 cho vay $0 cho vay $640

c!a nó s9 th(cid:5) này:

Copyright © 2004 South-Western

Quá trình t(cid:7)o ti(cid:6)n c(cid:5)a h(cid:16) th(cid:27)ng ngân hàng

Tìm t(cid:15)ng l(cid:24)-ng ti(cid:6)n:

Ti(cid:4)n g(cid:9)i ban (cid:11)3u

= $ 640

= $1000 + Ngân hàng th(cid:14) nh(cid:29)t cho vay = $ 800 + Ngân hàng th(cid:14) hai cho vay + Ngân hàng th(cid:14) ba cho vay = $ 512 +

và…

H(cid:17) th(cid:28)ng ngân hàng d(cid:21) tr(cid:22) m"t ph3n có th(cid:12) t(cid:20)o ti(cid:4)n, tuy nhiên nó không t(cid:20)o ra c!a c(cid:3)i: các kho(cid:3)n cho vay c!a ngân hàng mang l(cid:20)i cho ng(cid:7)(cid:8)i (cid:11)i vay nh(cid:22)ng kho(cid:3)n ti(cid:4)n m(cid:31)i và m"t kho(cid:3)n n(cid:2) m(cid:31)i t(cid:7)(cid:16)ng (cid:14)ng.

T(cid:18)ng cung ti(cid:4)n = (1/rr ) ···· $1000

trong (cid:11)ó rr = t( l(cid:17) d(cid:21) tr(cid:22) trên ti(cid:4)n g(cid:9)i

Trong ví d(cid:10) này, rr = 0,2, do v(cid:1)y M = $5000

Copyright © 2004 South-Western

M(cid:26)t mô hình v(cid:6) cung ti(cid:6)n

Tìm cung ti(cid:6)n:

(cid:1)(cid:2)(cid:1)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:3)(cid:7)(cid:8)(cid:9)(cid:10)(cid:5)(cid:3)(cid:11)(cid:5)(cid:7)(cid:12)

(cid:1) (cid:2) (cid:3)

(cid:4)

(cid:5) (cid:4) ·

(cid:2) (cid:3) + (cid:4)

• ti(cid:11)n c(cid:12) s(cid:13), B = C + R

(cid:14)(cid:15)(cid:9)(cid:7)(cid:8)(cid:3)(cid:16)(cid:17)

ki(cid:15)m soát b(cid:21)i ngân hàng trung (cid:2)(cid:3)ng

(cid:5)

(cid:2) (cid:3) + (cid:4)

• t(cid:14) l(cid:15) d(cid:1) tr(cid:2) - ti(cid:11)n g(cid:16)i, rr = R/D

ph(cid:22) thu(cid:20)c vào nh(cid:11)ng quy (cid:5)(cid:8)nh và chính sách c(cid:23)a ngân hàng

(cid:13)(cid:7)(cid:8) + (cid:7)(cid:8) (cid:8)(cid:8) +

(cid:2) (cid:3) + (cid:2) (cid:6) +

(cid:2) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ( ) ( ) + (cid:2) (cid:3) (cid:6)(cid:3) ( ) ( ) +

• t(cid:14) l(cid:15) ti(cid:11)n m(cid:17)t - ti(cid:11)n g(cid:16)i, cr = C/D

ph(cid:22) thu(cid:20)c vào s(cid:10) (cid:2)u thích c(cid:23)a các h(cid:20) gia (cid:5)ình

7

S(cid:27) nhân ti(cid:6)n

Bài t.p

(cid:13)

(cid:5)

(cid:14)(cid:15)(cid:9)(cid:7)(cid:8)(cid:3)(cid:16)(cid:17)

(cid:1) (cid:5) (cid:4) (cid:18)

(cid:14)(cid:15)(cid:9)(cid:7)(cid:8)(cid:3)(cid:19)(cid:9)(cid:3)(cid:3)

(cid:5)

(cid:1) (cid:5) (cid:4) (cid:18)

(cid:7)(cid:8) + (cid:7)(cid:8) (cid:8)(cid:8) +

(cid:13)(cid:7)(cid:8) + (cid:7)(cid:8) (cid:8)(cid:8) +

Gi(cid:3) s(cid:9) các h" gia (cid:11)ình quy(cid:5)t (cid:11)(cid:13)nh gi(cid:22) nhi(cid:4)u ti(cid:4)n m$t và ít ti(cid:4)n g(cid:9)i h(cid:16)n.

• N(cid:5)u rr < 1, thì m > 1

• N(cid:5)u ti(cid:4)n c(cid:16) s# thay (cid:11)(cid:18)i m"t l(cid:7)(cid:2)ng DDDDB, thì DDDDM = m ···· DDDDB

1. Xác (cid:11)(cid:13)nh tác (cid:11)"ng (cid:11)(cid:28)i v(cid:31)i cung ti(cid:4)n.

• m (cid:11)(cid:7)(cid:2)c g-i là s(cid:7) nhân ti(cid:11)n.

2. Gi(cid:3)i thích hàm ý c!a k(cid:5)t qu(cid:3).

Ba công c/ c(cid:5)a chính sách ti(cid:6)n t(cid:16)

L(cid:25)i gi(cid:31)i

Tác (cid:11)"ng c!a s(cid:21) gia t(cid:15)ng t( l(cid:17) ti(cid:4)n m$t - ti(cid:4)n g(cid:9)i

DDDDcr > 0.

1.1. HoHo(cid:20)(cid:20)tt (cid:11)(cid:11)""ngng thth(cid:13)(cid:13) tr(cid:7)tr(cid:7)(cid:8)(cid:8)ngng mm## 1. Ho(cid:20)t (cid:11)"ng th(cid:13) tr(cid:7)(cid:8)ng m#

1. S(cid:21) gia t(cid:15)ng c!a cr làm t(cid:15)ng m8u s(cid:28) c!a m theo t( l(cid:17) nhi(cid:4)u h(cid:16)n so v(cid:31)i t(cid:9) s(cid:28). Do v(cid:1)y m gi(cid:3)m, khi(cid:5)n cho M c/ng gi(cid:3)m.

2.2. DD(cid:21)(cid:21) trtr(cid:22)(cid:22) bb00tt bubu""cc 2. D(cid:21) tr(cid:22) b0t bu"c

2. N(cid:5)u các h" gia (cid:11)ình g(cid:9)i ti(cid:4)n ít (cid:11)i thì các ngân

3.3. LãiLãi susu(cid:29)(cid:29)tt chichi(cid:5)(cid:5)tt khkh(cid:29)(cid:29)uu 3. Lãi su(cid:29)t chi(cid:5)t kh(cid:29)u

hàng không th(cid:12) cho vay nhi(cid:4)u, do v(cid:1)y h(cid:17) th(cid:28)ng ngân hàng không có kh(cid:3) n(cid:15)ng “t(cid:20)o” nhi(cid:4)u ti(cid:4)n.

Ho(cid:7)t (cid:17)(cid:26)ng th(cid:14) tr(cid:24)(cid:25)ng m!

D) tr* b0t bu(cid:26)c

• (cid:5)(cid:8)nh ngh(cid:24)a:

Các quy (cid:11)(cid:13)nh c!a ngân hàng trung (cid:7)(cid:16)ng yêu c3u các ngân hàng gi(cid:22) m"t t( l(cid:17) d(cid:21) tr(cid:22) - ti(cid:4)n g(cid:9)i t(cid:28)i thi(cid:12)u.

Vi(cid:17)c mua ho$c bán trái phi(cid:5)u chính ph! c!a ngân hàng trung (cid:7)(cid:16)ng. • nó ho(cid:9)t (cid:5)(cid:20)ng th(cid:25) nào:

• nó ho(cid:9)t (cid:5)(cid:20)ng th(cid:25) nào:

N(cid:5)u ngân hàng trung (cid:7)(cid:16)ng mua trái phi(cid:5)u t7 công chúng, h- thanh toán b%ng nh(cid:22)ng (cid:11)1ng ti(cid:4)n m(cid:31)i, làm t(cid:15)ng B và do v(cid:1)y M.

D(cid:21) tr(cid:22) b0t bu"c tác (cid:11)"ng (cid:11)(cid:5)n rr và m : N(cid:5)u ngân hàng trung (cid:7)(cid:16)ng gi(cid:3)m d(cid:21) tr(cid:22) b0t bu"c thì các ngân hàng có th(cid:12) cho vay nhi(cid:4)u h(cid:16)n và “t(cid:20)o” nhi(cid:4)u ti(cid:4)n h(cid:16)n t7 m:i kho(cid:3)n ti(cid:4)n g(cid:9)i.

8

Công c/ nào hay (cid:17)(cid:24)-c s(cid:12) d/ng nh(cid:30)t?

Lãi su(cid:30)t chi(cid:8)t kh(cid:30)u

• (cid:5)(cid:8)nh ngh(cid:24)a:

Lãi su(cid:29)t mà các ngân hàng ph(cid:3)i tr(cid:3) cho ngân hàng trung (cid:7)(cid:16)ng khi vay ti(cid:4)n c!a h-.

• Ho(cid:20)t (cid:11)"ng th(cid:13) tr(cid:7)(cid:8)ng m#: (cid:19)(cid:7)(cid:2)c s(cid:9) d(cid:10)ng th(cid:7)(cid:8)ng xuyên nh(cid:29)t.

• nó ho(cid:9)t (cid:5)(cid:20)ng th(cid:25) nào:

• Nh(cid:22)ng thay (cid:11)(cid:18)i v(cid:4) d(cid:21) tr(cid:22) b0t bu"c: Ít (cid:11)(cid:7)(cid:2)c s(cid:9) d(cid:10)ng th(cid:7)(cid:8)ng xuyên nh(cid:29)t.

• Thay (cid:11)(cid:18)i lãi su(cid:29)t chi(cid:5)t kh(cid:29)u:

Khi các ngân hàng vay ti(cid:4)n t7(cid:6);<=>, d(cid:21) tr(cid:22) c!a h- t(cid:15)ng, cho phép h- cho vay nhi(cid:4)u h(cid:16)n và “t(cid:20)o” nhi(cid:4)u ti(cid:4)n h(cid:16)n. NHT> có th(cid:12) t(cid:15)ng B b%ng cách gi(cid:3)m lãi su(cid:29)t chi(cid:5)t kh(cid:29)u, khi(cid:5)n cho các ngân hàng vay nhi(cid:4)u d(cid:21) tr(cid:22) h(cid:16)n t7(cid:6);<=>.

Ch! y(cid:5)u mang tính t(cid:7)(cid:2)ng tr(cid:7)ng; NHT> là “ng(cid:7)(cid:8)i cho vay cu(cid:28)i cùng”, không th(cid:7)(cid:8)ng xuyên (cid:11)áp (cid:14)ng nhu c3u vay ti(cid:4)n c!a các ngân hàng.

T(cid:7)i sao(cid:21)123% (cid:21)không th(cid:28) ki(cid:28)m soát chính xác M

Tình hu(cid:27)ng: S) s/p (cid:17)(cid:15) c(cid:5)a h(cid:16) th(cid:27)ng ngân hàng trong nh*ng n(cid:4)m 1930

(cid:14)(cid:15)(cid:9)(cid:7)(cid:8)(cid:3)(cid:16)(cid:17)

(cid:5)

(cid:1) (cid:5) (cid:4) (cid:18)

(cid:13)(cid:7)(cid:8) + (cid:7)(cid:8) (cid:8)(cid:8) +

• Các h" gia (cid:11)ình có th(cid:12) thay (cid:11)(cid:18)i cr,

khi(cid:5)n cho m và M thay (cid:11)(cid:18)i.

• Các ngân hàng th(cid:7)(cid:8)ng xuyên có d(cid:1) tr(cid:2) d(cid:18) th(cid:19)a

S(cid:21) gi(cid:3)m sút này c!a cung ti(cid:4)n có l9(cid:6)(cid:11)?(cid:6)(cid:24)@5(cid:6)’+(cid:6) S(cid:21) gi(cid:3)m sút này c!a cung ti(cid:4)n có l9(cid:6)(cid:11)?(cid:6)(cid:24)@5(cid:6)’+(cid:6) Cu"c (cid:19)(cid:20)i Kh!ng ho(cid:3)ng. Cu"c (cid:19)(cid:20)i Kh!ng ho(cid:3)ng. Ch0c ch0n nó làm nghiêm tr-ng thêm cu"c Ch0c ch0n nó làm nghiêm tr-ng thêm cu"c kh!ng ho(cid:3)ng. kh!ng ho(cid:3)ng.

(d(cid:21) tr(cid:22) l(cid:31)n h(cid:16)n m(cid:14)c d(cid:21) tr(cid:22) b0t bu"c). N(cid:5)u các ngân hàng thay (cid:11)(cid:18)i d(cid:21) tr(cid:22) d(cid:7) th7a c!a h-, thì rr, m và M thay (cid:11)(cid:18)i.

T7 1929 (cid:11)(cid:5)n 1933, • H(cid:16)n 9000 ngân hàng (cid:11)ã (cid:11)óng c(cid:9)a. • Cung ti(cid:4)n gi(cid:3)m 28%.

B(cid:31)ng 18-1: Cung ti(cid:6)n và Các nhân t(cid:27) quy(cid:8)t (cid:17)(cid:14)nh nó: 1929 và 1933 B(cid:31)ng 18-1: Cung ti(cid:6)n và Các nhân t(cid:27) quy(cid:8)t (cid:17)(cid:14)nh nó: 1929 và 1933