Bài giảng Cổ phiếu (Stock)

Chia sẻ: Trinh Hoang Yen | Ngày: | Loại File: PPT | Số trang:53

Thêm vào BST

Báo xấu

478
lượt xem 230
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Cùng tham khảo "Bài giảng Cổ phiếu (Stock)", bài giảng này giúp bạn nắm vững khái niệm cổ phiếu, phân loại cổ phiếu, định giá cổ phiếu, lý thuyết về thị trường hiệu quả.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Cổ phiếu (Stock)

CỔ PHIẾU (STOCK) 1
Nội dung nghiên cứu  Khái niệm cổ phiếu  Phân loại cổ phiếu  Định giá cổ phiếu  DDM  P/E  Lý thuyết về thị trường hiệu quả (EMH Efficient Market Hypothesis) 2
3
Khái niệm cổ phiếu  Định nghĩa (UBCKNN)  Cổ phiếu là một loại chứng khoán được phát hành dưới dạng chứng chỉ hay bút toán ghi sổ xác định rõ quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp của người sở hữu cổ phiếu đối với tài sản hoặc vốn của công ty cổ phần.  A stock is a certificate of ownership in a corporation. It is the same as a share. 4
5
Đặc điểm  Cổ đông là chủ sở hữu, không phải là chủ nợ  Tỷ lệ sở hữu phụ thuộc tỷ lệ cổ phiếu được nắm giữ  Thu nhập từ cổ phiếu không cố định do cổ tức và giá cổ phiếu biến động mạnh  Cổ phiếu không có thời hạn  Cổ đông được chia tài sản cuối cùng khi công ty phá sản hoặc giải thể 6
Phân loại cổ phiếu  Căn cứ vào việc lưu hành trên thị trường  Cổ phiếu hiện hành (Outstanding)  Cổ phiếu ngân quỹ (Treasury)  Căn cứ vào việc phát hành vốn điều lệ  Cổ phiếu sơ cấp (Primary) Cách phân  Cổ phiếu thứ cấp (Secondary) loại phổ  Căn cứ vào quyền của cổ đông biến nhất  Cổ phiếu phổ thông (Common)  Cổ phiếu ưu đãi (Preffered) 7
So sánh cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông  Không được quyền bỏ phiếu  Cổ phiếu có mức cổ tức hoặc tỷ suất cổ tức (tính trên mệnh giá) cố định  Lãi cổ tức cao hơn so với cổ phiếu phổ thông  Được đòi vốn góp trước cổ đông có cổ phiếu phổ thông khi công ty phá sản 8
Biến thể của cổ phiếu ưu đãi  Cổ phiếu ưu đãi cộng dồn  Lãi cổ tức là những khoản nợ phải trả  Cổ phiếu ưu đãi tham dự  Cổ tức tăng nếu cổ tức của cổ phiếu phổ thông vượt qua một mức nhất định  Cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi  Có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông trong những điều kiện nhất định 9
Quyền của người sở hữu cổ phiếu phổ thông  Quyền bỏ phiếu  Quyền hưởng cổ tức  Quyền mua cổ phiếu mới trước thị trường  Quyền tiếp cận thông tin 10
Định giá cổ phiếu  Giá trị cổ phiếu  Phương pháp xác định giá cổ phiếu  DDM (Dividend discount model)  P/E ratio (Price/Earning) 11
Giá trị cổ phiếu  Giá trị kế toán của cổ phiếu (Book value)  Giá trị thanh khoản của cổ phiếu (Liquidity value)  Giá trị thị trường của cổ phiếu (Market value) 12
Giá trị kế toán của cổ phiếu (Book value)  Là giá trị tài sản ròng (net worth) của công ty trên mỗi cổ phiếu theo bảng cân đối tài sản (balance sheet) Thời điểm cuối năm 13
Giá trị thanh khoản của cổ phiếu (Liquidity value)  Giá trị thanh khoản của cổ phiếu là khoản tiền thu được trên một cổ phiếu từ việc bán tất cả tài sản hiện có của công ty trên thị trường và trừ các khoản nợ 14
Giá trị thị trường của cổ phiếu (Market value)  Giá trị thị trường của cổ phiếu thường phải lớn hơn giá trị thanh khoản hay giá trị kế toán.  Tại sao ?  Nếu không, việc kết hợp các tài sản để sản xuất kinh doanh chỉ là vô nghĩa vì nó không làm tăng giá trị của tài sản 15
Giá trị thị trường của cổ phiếu (Market value)  3 yếu tố dẫn đến sự chênh lệch giữa giá trị thị trường và các giá trị kế toán, giá trị thanh khoản  Khả năng thu lợi nhuận cao (Extra earning power)  Tài sản vô hình (Intangible assets)  Giá trị của của các khoản đầu tư trong tương lai (Value of future investment) 16
Khả năng thu lợi nhuận cao (Extra earning power)  Một công ty có thể có tỷ suất lợi nhuận lớn hơn tỷ suất lợi nhuận trung bình trên thị trường  Do đó, giá trị cổ phiếu (giá trị công ty) khi đó sẽ lớn hơn giá trị kế toán và giá trị thanh khoản 17
Tài sản vô hình (Intangible assets)  Một số tài sản không được phản ánh khi lập bảng cân đối kế toán Tài sản vô hình (Các công thức điều chế thuốc) 18
Giá trị của của các khoản đầu tư trong tương lai (Value of future investment)  Nếu các nhà đầu tư tin rằng công ty sẽ đạt mức tỷ suất lợi nhuận cao trong tương lai thì họ sẽ chấp nhận mua cổ phiếu với giá cao hơn giá cổ phiếu hiện tại  Ví dụ: Cổ phiếu Nescape tăng 15 lần trong ngày giao dịch đầu tiên Nescape Niềm tin của nevigator các nhà đầu tư 19
Giá trị cổ phiếu  Vậy, giá cổ phiếu (giá trị thị trường) không phải là giá trị kế toán hay giá trị thanh khoản. Stock Price Present Future earning earning Intangible assets Tangible assets Future income income perfomance 20