Chương trình cao học
Tài chính- Ngân hàng
CÁC PHƯƠNG PHÁP
ĐỊNH LƯỢNG TRONG QUẢN
TRỊ TÀI CHÍNH
Chương 6
PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH LƯỢNG
TRONG PHÂN TÍCH RỦI RO CỦA
CHỨNG KHOÁN
Nội dung
Mô hình CAPM và hệ số beta
Các phương pháp tính hệ số beta
1. Mô hình CAPM
Một số giả định:
- Thị trường vốn hiệu quả
+ Nhà đầu tư được cung cấp thông tin đầy đủ
+ Chi phí giao dịch không đáng kể
+ Không có các hạn chế đầu tư
+ Không có nhà đầu tư đủ lớn để ảnh hưởng
đến giá chứng khoán
- Nhà đầu tư có cơ hội đầu tư vào CK phi rủi ro
và danh mục CP thường trên thị trường
Mô hình CAPM
Hệ số beta
-Danh mục đầu tư thị trường: tất cả CP
hay chứng khoán trên thị trường ; M= 1
- Beta đo độ nhạy cảm của lợi nhuận 1CP
so với sự biến động của lợi nhuận danh mục
đầu tư thị trường