Chương 5
Phân tích nền kinh tế và ngành
Những nội dung chính
•Hoạt động kinh tế và các thị trường chứng
khoán
•Các biến tiền tệ, nền kinh tế và giá cổ phiếu
•Một số nội dung của phân tích ngành
Hoạt động kinh tế và TTCK
•Quan sát: những dao động trên TTCK có liên
quan tới những thay đổi trong nền kinh tế
•Kết quả nghiên cứu: 3 loại chuỗi chỉ báo kinh
tế có quan hệ với diễn biến của toàn bộ nền
kinh tế.
•Giá cổ phiếu: một trong những chuỗi chỉ báo
sớm
Giá cổ phiếu đi trước nền kinh tế
•Giá cổ phiếu phản ánh những dự tính của các
nhà đầu tư về thu nhập, cổ tức, và lãi suất
trong tương lai.
•Thị trường cổ phiếu phản ứng với các chuỗi
chỉ báo sớm khác nhau (thu nhập công ty, tỷ
suất lợi nhuận trên doanh thu; lãi suất, thay
đổi trong tăng trưởng cung tiền…).
Dự báo nền kinh tế
•Tiếp cận sử dụng chuỗi chỉ báo chu kỳ
–Khái niệm chu kỳ kinh doanh
–Các chuỗi chỉ báo kinh tế khác nhau được chia
thành ba loại
•Các chỉ báo sớm
•Các chỉ báo trùng
•Các chỉ báo muộn
•Chuỗi tổng hợp và tỷ lệ của các chuỗi