Tài Chính Doanh Nghiệp 11/15/2012
1
1
2
Lập dòng tiền dự án và
đánh giá hiệu quả dự án
Tài Chính Doanh Nghiệp 11/15/2012
2
Nội dung
I. Đầu tö
1. Khaùi nieäm
2. Phaân loaïi
3. Ngaân löu döï aùn
II. Caùc chæ tieâu ñaùnh giaù döï aùn
1. NPV
2. IRR
3. MIRR
4. B/C
5. PBP
4
I. Đầu tư
Đầu tư là hoạt động bỏ vốn nhằm hình
thành và bổ sung những tài sản cần thiết
cho việc thực hiện mục tiêu kinh doanh của
doanh nghiệp.
Đầu tư là hoạt động chủ yếu, quyết định
khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp
5
Tài Chính Doanh Nghiệp 11/15/2012
3
Dự án đầu tư
Dự án đầu tư là một tập hợp các hoạt động
kinh tế đặc thù với phương pháp và phương
tiện cụ thể để đạt được mục tiêu.
Nội dung mỗi dự án đầu tư được thể hiện
qua luận chứng kinh tế kỹ thuật, là văn bản
thể hiện kết quả nghiên cứu, tính toán về thị
trường, tài chính, về môi trường pháp lý và
kinh tế kỹ thuật..
6
Đầu tư và Dự án đầu tư
Chức năng đầu tư và sản xuất kinh doanh thể
hiện ở các hoạt động đầu tư của doanh nghiệp.
Ở mỗi thời kỳ, doanh nghiệp có thể có một số cơ
hội, mỗi cơ hội như vây có thể trở thành một dự
án đầu tư.
Nếu doanh nghiệp không có ý tưởng mới, không
có dự án đầu tư mới (tức không nắm bắt được cơ
hội) sẽ không thể tồn tại và phát triển trong nền
kinh tế thị trường cạnh tranh khốc liệt.
7
Tài Chính Doanh Nghiệp 11/15/2012
4
Phân loại dự án đầu tư
Phân loi theo mục đích đầu tư :
◦Đầu tư mới tài sản cố định, thay thế máy móc
cũ
◦Đầu tư thay thế nhằm duy trì hoạt động SXKD
hoặc cắt giảm chi phí.
◦Đầu tư mở rộng qui mô sản xuất, mở rộng thị
trường.
◦Đầu tư mở rộng sản phẩm vào thị trường mới.
◦Đầu tư bảo vệ môi trường và an toàn lao động.
◦Các loại dự án khác
8
Cách phân loại này giúp định hướng &kiểm
soát tình hình đầu tư theo mục tiêu đã định
Phân loại dự án đầu tư
Phân loi theo cơ cấu tài sản đầu tư : .
◦Đầu tư vào TSCĐ có thể gồm TSCĐ hữu hình
hoặc vô hình, thường chiếm tỷ trọng lớn ở doanh
nghiệp, đặc biệt là DN sản xuất
◦Đầu tư vào TSLĐ để hình thành các TSLĐ cần
thiết cho hoạt động sxkd của DN được bình
thường.
◦Đầu tư tài sản tài chính: mua cổ phiếu, trái phiếu,
tham gia góp vốn liên doanh với các doanh
nghiệp khác…
9
Cách phân loại này giúp xây dựng cơ cấu tài
sản thích hợp, tận dụng năng lực, đa dạng hoá
đầu tư và nâng cao hiệu quả đầu tư.
Tài Chính Doanh Nghiệp 11/15/2012
5
Phân loại dự án đầu tư
Phân loi theo mi quan hê gia cc dư
n.
-Dư án độc lập: Là các dự án mà dòng tiền
của dự án đó không bị ảnh hưởng bởi việc
chấp nhận hay không chấp nhận dự án khác.
-Dư án loại trưnhau: tập hợp các dự án mà
trong đó chỉ một dự án được cháp nhận.
Tạo điều kiện đánh gia, lựa chọn dư án khi
có nhiều dư án xem xt đánh giatrong cùng
một thời điểm.
10
3.Dòng tiền dự án
11
Dòng tiền hoạt động: là dòng tiền liên
quan đến những hoạt động hằng ngày
của doanh nghiệp tạo ra doanh thu