PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN
1
I. CÂN BẰNG THỊ TRƯỜNG VỐN – MÔ HÌNH ĐỊNH
GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM)
II. PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN
1. Một số khái niệm
2. Phân tích và lựa chọn cổ phiếu
2.1. Sử dụng tỷ số P/B
2.2. Sử dụng tỷ số P/E
2.3.Mô hình chiết khấu dòng cổ tức
Phụ lục 1: Phân tích tài chính
2
Tài sản rủi ro: là tài sản có lợi suất không chắc
chắn trong tương lai
Tài sản phi rủi ro: là tài sản có lợi suất chắc chắn
trong tương lai (Rf) độ lệch chuẩn của tỷ suất
sinh lời = 0. Lãi suất của tín phiếu kho bạc (T-bill)
được coi là lãi suất của tài sản phi rủi ro.
3
Xây dựng một danh mục đầu tư gồm 1 tài sản phi
rủi ro và 1 danh mục các tài sản rủi ro inằm trên
đường biên hiệu quả. Tỷ trọng đầu tư vào tài sản
phi rủi ro wf.
Tính lợi suất kỳ vọng và rủi ro của danh mục của
danh mục như sau.
4
Lợi suất kỳ vọng của danh mục
Rủi ro (độ lệch chuẩn) của danh mục
5
)()1()( ifffP REwRwRE
fiifffifffP wwww
)1(2)1( 22222
ifP w
)1(
(1)
(2)