Chương 4 : Thị trường quyền mua cổ phiếu
CHƯƠNG 4 :
THỊ TRƯỜNG QUYỀN MUA CỔ PHIẾU
(SUBSCRIPTION RIGHTS)
VÀ
PHÁT HÀNH BỔ SUNG
(SEASONED EQUITY OFFERINGS – SEO)
Chương 4 : Thị trường quyền mua cổ phiếu
NỘI DUNG :
1. Các trường hợp tăng vốn – phát hành bổ
sung
2. Định nghĩa quyền mua cổ phần
3. Giá trị quyền mua cổ phần
4. Vị thế và chiến lược của cổ đông trước và
sau khi phát hành
5. Phát hành cho các đối tượng khác ngoài cổ
đông
6. ESOP – ai được lợi, ai bị thiệt
Chương 4 : Thị trường quyền mua cổ phiếu
1. Các phương pháp tăng vốn của công ty cổ phần
(secondary offering hay Seasoned Equity Offerings -
SEO)
Thưởng
Dưới danh nghĩa trả cổ tức bằng cổ phiếu
Dưới danh nghĩa thưởng cổ phiếu
Thực chất - chuyển đổi các quỹ, khoản dự trữ
Thặng dư phát hành (sau 2, 3 năm)
Quỹ phát triển sản xuất kinh doanh
Lợi nhuận của những năm trước để lại
Lợi nhuận năm vừa qua
Chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi
Góp vốn bằng hiện vật (đất, công trình, nhà...)
Sát nhập (đổi cổ phiếu công ty bị sát nhập lấy cổ phiếu
công ty sát nhập)
Phát hành quyền mua cổ phần (có thu tiền)
Chương 4 : Thị trường quyền mua cổ phiếu
Về phát hành bổ sung
•Báo cáo tài chính kiểm toán hàng năm (31/03)
•Đại hội đồng cổ đông thông qua phương án phát hành
•Hội đồng quản trị thực hiện phương án
– Bản cáo bạch
– Giấy phép của cơ quan thẩm quyền
Thời gian: “mùa phát hành” tại Việt Nam
Công bằng với các nhóm cổ đông, nhất là cổ đông nhỏ
“thời tươi đẹp” – phát hành quyền mua
và “thời khó khăn” – phát hành thưởng và trả cổ tức
Chương 4 : Thị trường quyền mua cổ phiếu
Định nghĩa
Quyền mua cổ phần là quyền của cổ đông được
đăng ký mua cổ phiếu mới phát hành với giá ấn định
thấp hơn giá thị trường. Quyền này giúp cổ đông có
thể giữ nguyên tỷ lệ cổ phiếu đang nắm giữ sau đợt
phát hành. Trong trường hợp cổ đông không sử
dụng quyền này, tỷ lệ sở hữu của họ sẽ bị giảm sau
đợt phát hành.