BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ Tp.HCM
---------------
VIÊN THỊ THANH VÂN
MỐI QUAN HỆ GIỮA BIẾN
ĐỘNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN VÀ BIẾN ĐỘNG KINH
TẾ VĨ MÔ Ở THỊ TRƯỜNG CÁC
NƯỚC MỚI NỔI
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
TP.Hồ Chí Minh – Năm 2014
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ Tp.HCM
---------------
VIÊN THỊ THANH VÂN
MỐI QUAN HỆ GIỮA BIẾN ĐỘNG
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ
BIẾN ĐỘNG KINH TẾ VĨ MÔ Ở THỊ
TRƯỜNG CÁC NƯỚC MỚI NỔI
Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
Mã số: 60340201
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:
PGS.TS. NGUYỄN NGỌC ĐỊNH
TP.Hồ Chí Minh – Năm 2014
LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan đề tài “Mối quan hệ giữa biến động thị trường chứng
khoán và biến động kinh tế vĩ mô ở thị trường các nước mới nổi” là đề tài
nghiên cứu của riêng tôi dưới sự hướng dẫn của người hướng dẫn khoa học.
Các số liệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực và có nguồn gốc rõ ràng.
Tôi xin cam đoan những lời nêu trên đây là hoàn toàn đúng sự thật.
Tp.HCM, ngày tháng năm 2014
Tác giả
VIÊN THỊ THANH VÂN
MỤC LỤC
Trang
Trang phụ bìa ................................................................................................
Lời cam đoan .................................................................................................
Mục lục ...........................................................................................................
Danh mục từ viết tắt......................................................................................
Danh mục bảng biểu .....................................................................................
Danh mục hình vẽ ..........................................................................................
Tóm tắt ...........................................................................................................
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ........................................................................ 1
1.1. Lý do thực hiện đề tài .......................................................................... 1
1.2. Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu ...................................... 2
1.2.1. Mục tiêu nghiên cứu ......................................................................... 2
1.2.2. Câu hỏi nghiên cứu .......................................................................... 2
1.3. Phạm vi nghiên cứu .............................................................................. 2
1.4. Phương pháp nghiên cứu ..................................................................... 3
1.5. Đóng góp của đề tài .............................................................................. 3
1.6. Kết cấu của đề tài ................................................................................. 3
CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY ........ 4
2.1. Tổng quan kết quả các nghiên cứu trước đây ................................... 4
2.1.1. Một số nghiên cứu thực nghiệm ở các nước phát triển .................... 6
2.1.2. Một số nghiên cứu thực nghiệm ở các nước đang phát triển và thị
trường mới nổi ............................................................................................... 8
CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .................................... 15
3.1. Cơ sở dữ liệu ....................................................................................... 15
3.2. Mô hình nghiên cứu ........................................................................... 16
3.2.1. Mô tả biến ...................................................................................... 16
3.2.2. Mô hình nghiên cứu ....................................................................... 16
3.2.3. Mô hình GARCH ........................................................................... 17
3.2.4. Mô hình VAR ................................................................................. 21
3.3. Phương pháp kiểm định mô hình ..................................................... 22
3.3.1. Thống kê mô tả các biến nghiên cứu ............................................. 22
3.3.2. Kiểm định tính dừng ...................................................................... 22
3.3.3. Sử dụng mô hình GARCH ước lượng biến động các biến nghiên
cứu ............................................................................................................... 23
3.3.4. Xác định độ trễ tối ưu cho mô hình VAR ...................................... 23
3.3.5. Kiểm định nhân qủa Granger ......................................................... 24
3.3.6. Kiểm tra tính ổn định của mô hình ............................................... 24
3.3.7. Hàm phản ứng đẩy (IRF) và kỹ thuật phân rã phương sai ............. 25
CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ...
..................................................................................................................... 26
4.1. Thống kê mô tả ................................................................................... 26
4.2. Kiểm định tính dừng .......................................................................... 28
4.3. Ước lượng độ biến động của thị trường chứng khoán và các biến
kinh tế vĩ mô bằng mô hình GARCH ...................................................... 29
4.3.1. Ước lượng độ biến động của thị trường chứng khoán ................... 29
4.3.2. Ước lượng độ biến động của các biến số kinh tế vĩ mô ................. 43
4.4. Mối quan hệ giữa biến động thị trường chứng khoán và các biến
kinh tế vĩ mô............................................................................................... 47
4.4.1. Ước lượng mô hình VAR ............................................................... 47
4.4.2. Tổng hợp kết quả nghiên cứu ......................................................... 31
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN ........................................................................ 58