BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM
--- ---
TRẦN THỊ THIÊN HƯƠNG
CƠ CHẾ TRUYỀN DẪN CHÍNH SÁCH
TIỀN TỆ TẠI VIỆT NAM
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
TP.Hồ Chí Minh - Năm 2013
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM
---------- ----------
TRẦN THỊ THIÊN HƯƠNG
CƠ CHẾ TRUYỀN DẪN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TẠI
VIỆT NAM
Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng
Mã số: 60340201
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:
TS NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO
TP. Hồ Chí Minh – Năm 2013
LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan rằng luận văn “Cơ chế truyền dẫn chính sách tiền tệ
tại Việt Nam” là công trình nghiên cứu của riêng tôi.
Các thông tin dữ liệu được sử dụng trong luận văn là trung thực và các
kết quả trình bày trong luận văn chưa được công bố tại bất kỳ công trình
nghiên cứu nào trước đây. Nếu phát hiện có bất kỳ gian lận nào, tôi xin chịu
toàn bộ trách nhiệm trước Hội đồng.
TP.HCM, ngày 12 tháng 11 năm 2013
Tác giả luận văn
Trần Thị Thiên Hương
MỤC LỤC
Trang phụ bìa
Lời cam đoan
Mục lục
Danh mục các từ viết tắt
Danh mục bảng vẽ
Tóm tắt
1. Giới thiệu ............................................................................................................ 1
2. Tổng quan các nghiên cứu trước đây .................................................................. 5
2.1. Khung lý thuyết về các kênh truyền dẫn chính sách tiền tệ .......................... 5
2.1.1. Kênh lãi suất ........................................................................................ 5
2.1.2. Kênh tỷ giá hối đoái ............................................................................ 7
2.1.3. Kênh giá tài sản khác .......................................................................... 8
2.1.4. Kênh tín dụng ...................................................................................... 9
2.2. Kết quả các nghiên cứu thực nghiệm .......................................................... 10
2.2.1. Các nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới ........................................ 10
2.2.2. Các nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam ....................................... 14
3. Phương pháp nghiên cứu .................................................................................. 19
3.1. Các biến nghiên cứu và dữ liệu ................................................................... 19
3.1.1. Các biến nghiên cứu .......................................................................... 19
3.1.2. Cách tính toán REER ........................................................................ 20
3.2. Mô hình nghiên cứu .................................................................................... 24
3.2.1. Mô hình VAR cơ bản ........................................................................ 24
3.2.2. Các mô hình mở rộng ........................................................................ 26
4. Kết quả nghiên cứu ........................................................................................... 28
4.1. Kiểm định tính dừng ................................................................................... 28
4.2. Kết quả mô hình VAR cơ bản ..................................................................... 30
4.3. Kết quả mô hình VAR mở rộng .................................................................. 35
4.3.1. Kênh lãi suất ...................................................................................... 35
4.3.2. Kênh tỷ giá hối đoái .......................................................................... 41
4.3.3. Kênh tín dụng ngân hàng .................................................................. 48
4.3.4. Kênh giá chứng khoán ...................................................................... 54
5. Kết luận ............................................................................................................. 60
Danh mục tài liệu tham khảo
Phụ lục
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
- ADF: Augment Dickey – Fuller.
- AIC: Tiêu chuẩn thông tin Akaike.
- SIC: Tiêu chuẩn Schwaz.
- AUD: Đô la Úc.
- CNY: Nhân dân tệ Trung Quốc.
- CPI: Chỉ số giá tiêu dùng.
- CSTT: Chính sách tiền tệ.
- EURO: Đồng tiền chung châu Âu.
- GPB: Đồng Bảng Anh.
- GDP: Tổng sản phẩm quốc nội.
- GSO: Tổng cục thống kê Việt Nam.
- HKD: Đô la Hồng Kông
- HQIC: Tiêu chuẩn thông tin Hannan – Quinn.
- IDR: Đồng Rupiah của Indonesia.
- IFS: Thống kê của quỹ tiền tệ quốc tế.
- IMF: Quỹ tiền tệ quốc tế.
- INR: Đồng Rupee của Ấn Độ.
- JPY: Đồng Yên Nhật.
- KRW: Won Hàn Quốc.
- LR: Likelihood Ratio.
- MYR: Đồng Ringgit của Malaysia.
- NEER: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa hiệu dụng.
- NHTW: Ngân hàng trung ương.
- NHNN: Ngân hàng nhà nước.
- PHP: Đồng Peso Phillippine.
- PP: Phillips – Perron.
- RUB: Đồng Rub của Nga.
- REER: tỷ giá hối đoái thực hiệu dụng.
- SBIC: Tiêu chuẩn thông tin Bayes của Schwaz.
- SGD: Đô la Singapore.
