iii
TÓM TẮT LUẬN VĂN
Luận văn nghiên cứu về tác động của sự mất cân đối dòng tiền đến sự điều chỉnh
cấu trúc vốn của các công ty thương mại niêm yết của trên thị trường chứng khoán Việt
Nam. Sử dụng dữ liệu từ báo cáo tài chính của 25 công ty thương mại trong giai đoạn
2011-2021, nghiên cứu phân tích sự ảnh hưởng của dòng tiền, dòng tiền tuyệt đối đến
sự điều chỉnh cấu trúc vốn. Bằng cách sử dụng mô hình DFD-GMM cho thấy dòng tiền
có tác động cùng chiều đến đòn bẩy tài chính của các doanh nghiệp. Cấu trúc vốn liên
quan đến mức độ vốn chủ sở hữu và vốn nợ được phân phối bởi một công ty để cấu trúc
lên giá trị tài sản. Mặc dù các khoản nợ và vốn chủ sở hữu có giá trị dương, nhưng một
số nhược điểm của việc sử dụng chúng trở thành vô số vấn đề trong tài chính doanh
nghiệp. Ngày càng có nhiều nghiên cứu tìm thấy bằng chứng thực nghiệm rằng các công
ty có các mục tiêu về đòn bẩy, nhưng việc điều chỉnh các mục tiêu này không thường
xuyên hoặc với tốc độ vừa phải do có chi phí điều chỉnh. Các công ty chỉ điều chỉnh cấu
trúc vốn khi chi phí điều chỉnh nhỏ hơn lợi ích của việc tiến gần hơn đến đòn bẩy mục
tiêu.
Từ khóa: Dòng tiền, Đòn bẩy mục tiêu, Tốc độ điều chỉnh
