Trung t©m Nghiªn cøu khoa häc vµ
§µo t¹o chøng kho¸n
Gi¬Ý thiÖu vÒ
Møc s inh lêi vµ rñi ro trong ®Çu t%
chøng kho¸n
(return and Ris k )
TS. T«n TÝch Quý
Phã gi¸m ®èc
Môc tiªu cña bµi gi¶ng
Môc tiªu cña bµi gi¶ng
◆Gióp häc viªn hiÓu kh¸i niÖm, nguyªn nh©n t¹o
ra s ù rñi ro trong ®Çu t% chøng kho¸n.
◆Gióp häc viªn hÖ thèng ho¸ c¸c lo¹i rñi ro.
◆Gióp häc viªn biÕt ph%¬ng ph¸p ®Þnh l%îng,
®¸nh gi¸ rñi ro.
◆HiÓu møc bï rñi ro trong ®Çu t% chøng kho¸n.
◆Cã ý niÖm vÒ qu¶n lý rñi ro
1% Giíi thiÖu vÒ møc s inh lêi
1% Giíi thiÖu vÒ møc s inh lêi
Vi s ao ?
Vi s ao ? % Thu nhËp ®Çu t% chøng
% Thu nhËp ®Çu t% chøng
kho¸n =
kho¸n =
Lîi tøc & t¨ng gi¸ CK (Capital
Lîi tøc & t¨ng gi¸ CK (Capital
gain)
gain)
% C«ng thøc :
% C«ng thøc :
l·i (cæ , tr¸i tøc) +
l·i (cæ , tr¸i tøc) + ∆
∆ gi¸
gi¸
r = %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%
r = %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%
Gi¸ trÞ ban ®Çu
Gi¸ trÞ ban ®Çu
l·i (cæ , tr¸i tøc)
l·i (cæ , tr¸i tøc) ∆
∆ gi¸
gi¸
r = %%%%%%%%%%%%%%%%%%%% + %%%%%%%%%%
r = %%%%%%%%%%%%%%%%%%%% + %%%%%%%%%%
Gi¸ trÞ ban ®Çu
Gi¸ trÞ ban ®Çu
Gi¸ trÞ
Gi¸ trÞ
ban ®Çu
ban ®Çu
l·i (cæ , tr¸i tøc)
l·i (cæ , tr¸i tøc) ∆
∆ gi¸
gi¸
r = %%%%%%%%%%%%%%%%%%%% + %%%%%%%%%%
r = %%%%%%%%%%%%%%%%%%%% + %%%%%%%%%%
Gi¸ trÞ ban ®Çu
Gi¸ trÞ ban ®Çu
Gi¸ trÞ
Gi¸ trÞ
ban ®Çu
ban ®Çu
l·i
l·i ∆
∆ gi¸ GTB§
gi¸ GTB§
r+1 = %%%%%%%%% + %%%%%%%%%% + %%%%%%%%
r+1 = %%%%%%%%% + %%%%%%%%%% + %%%%%%%%
GTB§
GTB§ GTB§ GTB§
GTB§ GTB§
l·i GÝa trÞ cuèi kú
l·i GÝa trÞ cuèi kú
r+1 = %%%%%%%%% + %%%%%%%%%%%%%%%%%%%
r+1 = %%%%%%%%% + %%%%%%%%%%%%%%%%%%%
GTB§
GTB§ GTB§
GTB§
r = (L·i + Gi¸ cuèi kú )/ gi¸ ban ®Çu - 1
r = (L·i + Gi¸ cuèi kú )/ gi¸ ban ®Çu - 1
VÝ dô
VÝ dô :
: Cæ phiÕu mua vµo lµ 20$
Cæ phiÕu mua vµo lµ 20$
Cæ tøc thu 31/12 lµ 2$
Cæ tøc thu 31/12 lµ 2$
Cæ phiÕu b¸n 31/12 lµ 22$
Cæ phiÕu b¸n 31/12 lµ 22$
2 +22
2 +22
Møc sinh lêi lµ r= ---------- -1 = 20%
Møc sinh lêi lµ r= ---------- -1 = 20%
20
20