LOGO
LOGO
CHƯƠNG III: Phân
tích phương án
đầu tư theo giá trị
tương đương
GV: Lê Đ ức Anh
1
1. Một số khái niệm chung
2. Phương pháp giá trị hiện tại
3. Phương pháp giá trị tương lai
4. Phương pháp giá trị hằng năm
5. Tóm tắt
Nội dung
2
•Chỉ chọn 1 Phương án duy nhất để đầu tư
•Nếu có m cơ hội đầu tư 2mPA đầu tư
•Giả sử có 2 cơ hội đầu tư là A và B. Khi đó có 4
phương án (4 PA) loại trừ nhau:
–Không thực hiện cả A và B.
–Chỉ thực hiện A.
–Chỉ thực hiện B.
–Thực hiện cả A và B
Một số khái niệm chung
3
PHƯƠNG ÁN LOẠI TRỪ NHAU
•Thời kỳ phân tích (TKPT): Là khoảng thời gian xem
xét tất cả những dòng tiền tệ xảy ra.
•Tuổi thọ kinh tế (TTKT): Thời gian hoạt động còn có
ích về mặt kinh tế của phương án
•Giá trị còn lại và giá trị thay mới:
–TKPT > TTKT: Giá trị thay mới (CF ra)
–TKPT < TTKT: Giá trị còn lại (CF vào)
Một số khái niệm chung
4
•Mức lãi suất i%: được chọn làm sao
phản ánh được chi phí sử dụng vốn hoặc
suất sinh lời tối thiểu chấp nhận được
(MARR)
–Dù là vốn của mình (cần xét đến cơ hội bỏ qua khi
đem vốn tự có đầu tư vào dự án)
–Hay vốn đi vay của người khác (cần yêu cầu một
suất sinh lời ít nhất ≥lãi suất vay)
Phương pháp giá trị hiện tại
5