1
Chương 6
THUẾ ĐÁNH VÀO CÁC HOẠT ĐỘNG ĐẦU
TƯ CÓ TÍNH RỦI RO VÀ THUẾTÀI SẢN
PGS.TS Sử Đình Thành
2
Dẫn nhập
Đánh thuếvào sựgiàu có là chủ đề có tính
chính trị.
Chỉcó nhóm người giàu ủng hộ đánh thuế
vào các di sản – thuế đánh vào các tài sản
cho đến khi qua đời, phần lớn thì không ủng
hộthuếnày .
3
Bài học này khám phá ảnh hưởng của đánh
thuế liên quan đến tiết kiệm: ảnh hưởng đến
chấp nhận rủi ro và ảnh hưởng đến sựgiàu
có .
Dẫn nhập
4
Domar and Musgrave (1944) phát triển mô
hình đơn giản vềrủi ro đầu tư tài chính .
Một tài sản an toàn tạo ra tiền lời thực (e.g,
nó gia tăng theo tỷlệlạm phát với mức chắc
chắn ) .
Một tài sản có rủi ro tạo ra tỷsinh lời rvới
mức không chắc chắn ) .
Tiền lời kỳvọng là tiền lời đối với thời gian
đầu tư thành công + tiền lời đối với thời
gian đầu tư không thành công .
ĐÁNH THUẾVÀ CHẤP NHẬN RỦI RO
Mô hình đầu tư tài sản cơ bản
5
Domar and Musgrave chỉra thuế đánh vào
tiền lời từtài sản có rủi ro sẽlàm gia tăng
chấp nhận rủi ro .
Điều này giảsửtiền lời bị đánh thuế nhưng
lỗ được giảm trừ.
Ba dòng đầu của Table 1
Table 1 minh chứng tình
hình này đối nhà đầu tư Sam.
ĐÁNH THUẾVÀ CHẤP NHẬN RỦI RO
Mô hình đầu tư tài sản cơ bản