Bài giảng môn TCDN
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh 1
CHƢƠNG 2
ĐỊNH GIÁ
CỔ PHIẾU THƢỜNG
Th.S. Nguyễn Thị Kim Anh
1
TCND - C.2 - Định giá cổ phiếu thường
NỘI DUNG
I. Những vấn đề chung
II. Định giá cổ phiếu thường
2
TCND - C.2 - Định giá cổ phiếu thường
Bài giảng môn TCDN
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh 2
I. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG
1.1. Khái niệm
1.2. Đặc điểm của cổ phiếu thường
1.3. Một số thuật ngữ
1.4. Nguyên tắc định giá cổ phiếu
3
TCND - C.2 - Định giá cổ phiếu thường
1.1. Khái niệm
- Chứng khoán là chứng chỉ hoặc bút toán ghi
sổ, xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của
người sở hữu đối với tài sản hoặc vốn của tổ
chức phát hành, gồm:
•Trái phiếu
•Cổ phiếu
•Chứng chỉ quỹ đầu tư
•Chứng khoán phái sinh
4
TCND - C.2 - Định giá cổ phiếu thường
Bài giảng môn TCDN
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh 3
1.1. Khái niệm
- Cổ phiếu là chứng nhận đầu tư và sở hữu một
phần trong công ty cổ phần
•Cổ phiếu thường
•Cổ phiếu ưu đãi
Ưu tiên về mặt tài chính
Hạn chế về quyền hạn
- Người góp vốn vào công ty qua việc mua cổ
phần gọi là cổ đông
5
TCND - C.2 - Định giá cổ phiếu thường
1.2. Đặc điểm của cổ phiếu thƣờng
•Không có kỳ hạn, không được hoàn lại vốn.
•Cổ tức không cố định
•Cổ đông là người cuối cùng được hưởng giá
trị còn lại của tài sản thanh lý khi phá sản
•Giá cổ phiếu biến động
•Được chuyển nhượng
6
TCND - C.2 - Định giá cổ phiếu thường
Bài giảng môn TCDN
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh 4
1.3. Một số thuật ngữ
- Mệnh giá (par-value): giá trị ghi trên giấy
chứng nhận cổ phiếu. Mệnh giá cổ phiếu mới
phát
- Thƣ giá (Book value): giá cổ phiếu ghi trên sổ
sách kế toán hành được tính
7
TCND - C.2 - Định giá cổ phiếu thường
MG = Vốn điều lệ
Tổng số CP đăng
ký phát hành
VD1.1: Năm 2008, công ty cổ phần A thành lập
với vốn điều lệ 30 tỷ đồng, số cổ phần đăng ký
phát hành là 3.000.000 cổ phiếu. Xác định mệnh
giá
VD1.2: Năm 2011 cty A quyết định tăng vốn bằng
phát hành thêm 1.000.000CP với mệnh giá
10.000đồng, giá bán cổ phiếu trên thị trường thực
hiện được 24.000đồng/cổ phiếu. Quỹ tích lũy dùng
cho đầu tư tính đến cuối năm 2011 là 10 tỷ đồng.
Tính thư giá cổ phiếu tính đến cuối 2011
8
TCND - C.2 - Định giá cổ phiếu thường
Bài giảng môn TCDN
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh 5
- Giá trị lý thuyết (Intrinsic value): giá trị tính
toán của cổ phiếu ở thời điểm hiện tại, dựa vào
•Cổ tức công ty
•Triển vọng phát triển công ty
•Lãi suất thị trường
- Thị giá (Market value): giá cả cổ phiếu trên thị
trường tại một thời điểm nhất định phụ thuộc vào
quan hệ cung cầu
9
TCND - C.2 - Định giá cổ phiếu thường
10
Sơ đồ giao dịch tại TTGDCK
TCND - C.2 - Định giá cổ phiếu thường