McGraw-Hill/Irwin Copyright © 2008 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
8
Định giá cổ phiếu
(Stock Valuation)
8-1
Tổng quan
Định giá cổ phiếu phổ thông
(common stocks)
Một số đặc điểm của cổ phiếu phổ
thông và cổ phiếu ưu đãi (preferred
stocks)
Thị trường cổ phiếu (tự đọc)
8-2
Investment tools
0 1
Coupon
Payment
YTM
2 N
Maturity
Price
Face (Par)
Value
Bond Cash Flows
0 1
DIV1
r
2
Price
Insignificant
Par value
Stock Cash Flows
DIV2 DIVn
You can receive cash in two ways:
•The company pays dividends
•You sell your shares
8-3
Bonds vs. stocks
0 1
Coupon
Payment
YTM
2 N
Maturity
Price
Face (Par)
Value
Bond Cash Flows
0 1
DIV1
r
2
Price
Insignificant
Par value
Stock Cash Flows
DIV2 DIVn
Constant coupon vs. uncertain dividend
Limited vs. unlimited life (maturity)
8-4
Bonds vs. stocks
0 1
Coupon
Payment
YTM
2 N
Maturity
Price
Face (Par)
Value
Bond Cash Flows
0 1
DIV1
r
2
Price
Insignificant
Par value
Stock Cash Flows
DIV2 DIVn
Face value vs. no par value
Bond (less risky) < Stock
Price=Present value