4
Tài liệu hướng dẫn ôn thi KTV-2023
4
Bài tập tình huống
Bài tập 2: Công ty cổ phần Y phát hành một loại trái phiếu có
thông tin sau: Mệnh giá trái phiếu là 1.000.000 đồng, Lãi
suất trái phiếu là 10%/năm, tiền lãi mỗi năm trả một lần vào
cuối năm. Kỳ hạn của trái phiếu là 5 năm.
1. Nếu tại thời điểm đầu năm thứ 2, một nhà đầu tư muốn mua
trái phiếu này thì ông ta nên mua với giá bao nhiêu? Biết
rằng tỷ suất sinh lời đòi hỏi của nhà đầu tư này là 10%/năm.
2. Nếu tại thời điểm đầu năm thứ ba, giá mua bán trái phiếu này
trên thị trường là 950.000 đồng. Do lãi suất thị trường có xu
hướng tăng lên, nên một nhà đầu tư đòi hỏi mức sinh lời là
12%/năm, vậy nhà đầu tư có nên đầu tư vào loại trái phiếu
này hay không?
2. Định giá cổ phiếu ưu đãi
* Đặc điểm:
+ Chứng khoán vốn
+ Cổ tức xác định trước, cố định
+ Không được hưởng quyền biểu quyết, bầu cử, ứng cử
+ Được phân phối cổ tức trước cổ đông thường
*Định giá cổ phiếu ưu đãi là xác định giá trị lý thuyết của
cổ phiếu ưu đãi.
*Cơ sở định giá: Dòng thu nhập do cổ phiếu ưu đãi mang
lại
*Nguyên lý: Giá trị của cổ phiếu ưu đãi là tổng giá trị hiện
tại dòng thu nhập do cổ phiếu ưu đãi mang lại trên cơ sở tỷ
