Bài giảng "Tài chính quốc tế - Chương 6: Thị trường vốn quốc tế" cung cấp cho người đọc các kiến thức: Khái quát về thị trường vốn quốc tế, thị trường trái phiếu quốc tế, thị trường cổ phiếu quốc tế. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
ố
ờ ạ ệ ơ Khái ni m: ệ ự o Là n i th c hi n chuy n giao hay mua bán v n v i th i h n trên
ố ư ườ ư ữ ớ i c trú và không c trú
ể ữ m t năm gi a nh ng ng ặ ể
ị ườ ư ủ ầ ư ố ớ ụ ng v n v i m c đích đ u t ể phát tri n dài
ộ Đ c đi m: ặ o Đ c tr ng c a th tr h nạ
o Tham gia vào th tr
ướ ố c, các ng v n qu c t
: Chính ph các n ươ ủ ạ ớ ổ ứ ố ng m i l n và các t ch c
ạ ộ ố ế ị ườ công ty đa qu c gia, các ngân hàng th qu c tố ế ấ
ị ườ
ế ố ế ổ ng c phi u qu c t ạ ồ i các trung tâm bao g m t ố ế ừ ệ vi c qu c t c hình thành t ặ ạ c có n n tài chính m nh ho c
ị ườ ộ ố ướ ế ệ ề ị ặ C u trúc và ho t đ ng ị ườ ồ ế o Bao g m th tr ng trái phi u và th tr ủ ạ ộ ố ế ố ị ườ o Ho t đ ng c a th tr ng v n qu c t ố ế ớ ế ớ ượ l n trên th gi tài chính qu c t i đ ố ủ ộ ố ướ ng v n c a m t s n hoá th tr ị ế c có v th kinh t m t s n chính tr đ c bi t
Ế
Ộ
Ệ TÁC Đ NG Đ N H Ố TH NG TÀI CHÍNH Ế QU C TỐ
Ố Ị Ế QU C T HOÁ TH Ủ ƯỜ TR CÁC N
Ố NG V N C A CƯỚ
Ị ƯỜ
NG V N
Ị
Ế
Ố CÁC TRUNG TÂM Ố TÀI CHÍNH QU C TỐ QU C TÊ LONDON, PARIS, TOKYO, NEW YORK, V.V…
ƯỚ Ạ
TH TR Ủ Ầ TH PH N C A CÁC Ầ Ư NHÀ Đ U T C NGOÀI N ƯỚ C T I CÁC N
o Khái ni m và vai trò c a th tr
ủ ể ư ế ơ Khái ni m:ệ ư ữ o Là n i mua bán trái phi u gi a các ch th c trú và không c
ị ườ ố ế ướ trú o Th tr ế ng trái phi u qu c t trong n c và ở ướ n c ngoài
ầ
ồ ự ưở ế ủ ầ ổ ạ c a các n ị ng và n đ nh kinh t c
ổ ẩ ự ph n thúc đ y s tăng tr ả ủ ể ủ ứ Vai trò: o Góp ph n b sung ngu n l c tài chính trung và dài h n, góp ướ o Đáp ng kh năng thanh toán c a các ch th khác nhau khi
ố ế
tham gia vào các hoat đ ng tài chính qu c t ệ ố ể ị ườ ộ o Góp ph n hình thành và phát tri n h th ng th tr ng tài chính
ầ ố ế qu c t
Chính ph các n
c u quy n
Các t
i (WB)
(IMF)
Các doanh nghi p l n
IBM,
Deutsche bank, v.v…
Ngân hàng trung
ả
ả ổ
ấ
ổ
Khái ni m:ệ
o
ng mua bán trái phi u do ng
ố ừ
ề ướ
các nhà đ u t
c đó đ thu hút v n t
ư ườ ế i không c trú (chính ằ ộ ướ ạ ướ c ghi b ng i m t n c ngoài) phát hành t ầ ư ộ ị ể n i đ a
Th tr
ị ệ
ề
ị ứ ạ ở i s giao d ch ch ng ấ ượ ấ ị ng hay
ệ
o
ấ
ạ
ọ
ủ ể
ư
Th tr
ị ườ Là th tr ủ ph , các công ty n ồ đ ng ti n n ng chào bán công khai: ế ượ c đăng ký và giao d ch t Trái phi u đ ả ả khoán ph i tho mãn các đi u ki n nh t đ nh (ch t l ả tín nhi m, b o lãnh, v.v…) ố ấ ể Là kênh r t quan tr ng đ cung c p v n trung – dài h n cho các ầ ử ụ ố ch th không c trú có nhu c u s d ng v n ng chào bán không công khai: ả
ớ ở
ế
o Nhà phát hành trái phi u không c n ph i đăng ký v i s giao ự ế
ầ ư
ầ c bán tr c ti p cho nhà đ u t
ỏ
ố ượ
ầ ư
ơ
ể ượ ị d ch và có th đ o Quy mô nh và s l
ng các nhà đ u t
tham gia cũng ít h n.
Khái ni m:ệ
o
ư
ườ
ng mua bán trái phi u do ng
i không c trú (công ty, ngân hàng, ướ
ằ
ồ
ổ ứ
ế ố ế
ch c qu c t ) phát hành n m ngoài n
c phát hành đ ng
ế
o
ằ
ầ ư ở
ượ
ằ
c ghi b ng EUR khi bán cho các nhà đ u t
châu Âu, châu Á, v.v…, ầ ư ở ỹ
M , v.v…,
ị ườ Là th tr ủ chính ph và các t ể ượ c ghi trên trái phi u ti n đ ượ Đ c ghi b ng USD khi bán cho các nhà đ u t ỹ (ngoài M ) và đ (ngoài EU)
ị ườ
ố ế ớ
ế ớ
ấ
ổ ế l n nh t và ph bi n nh t trên th gi
ở
ế ng trái phi u qu c t ề
ố ế
c phát hành
nhi u trung tâm tài chính qu c t
ấ ủ ế ượ và ch y u đ
i c ghi
o
ả
o
ệ ố ấ
ệ ọ
ậ
ấ
ạ
ố
Đây là th tr ượ và đ ằ b ng USD. ủ ể Ch th phát hành ph i có h s tín nhi m cao ờ ạ Th i h n dài, do v y là kênh r t quan tr ng cung c p v n dài h n cho các ủ ể ch th phát hành
Các công c :ụ
o
ế
o
ớ ổ ệ
o
ế ắ Trái phi u g n v i c phi u ế ưỡ Trái phi u l ng t ế ề ệ Trái phi uti n t
ố đa qu c gia
Đ i v i chính ph các n
ch c qu c t
, các ngân
ệ
ượ
ấ
ợ
ố
ồ
ữ c nh ng l
ể i th
ộ
o
o
ả
o
ả ể ậ
ế ợ ậ
ụ ư
Chi phí phát hành l nớ ạ ệ ạ ằ Ghi danh b ng ngo i t m nh ử ụ kh năng qu n lý s d ng kém ể Không th t n d ng u th n lu n chuy n
Gánh n ng n n
c ngoài
Khái quát v th tr
o Khái ni m:ệ ơ
ướ
ổ
ế ượ
ở c phát hành b i các công ty n
c
o nh ng n i mua bán c phi u đ
ầ ư ướ
ạ
ở
ị
t v i “Room” cho nhà đ u t
c ngoài t
n
i các s giao d ch
ệ ớ c ướ
ướ
ứ
ị
c này niêm y t
ế ở ở s giao d ch ch ng khoán n ể
ế ạ
ố
ữ ngoài o Phân bi trong n o C s hình thành: o Công ty n o Các công ty đa qu c gia có th cùng lúc niêm y t t
ướ c khác ề ở i nhi u s giao
ướ
d ch
c khác nhau ố ế
ị ở ự ợ
ộ ố ướ
ế ủ
ở
ị
các n o S h p tác hay qu c t
ổ hoá s giao d ch c phi u c a m t s n
c:
o
ả
các n
c khác nhau, do ế ủ
ợ
v y t n d ng l
ọ ố i th v c đông, quy mô đ ng th i h n ch r i ro ị ế ề ở ữ
ậ ậ ụ ạ
o Đa d ng hoá quy n s h u, nâng cao v th và uy tín cho các công ty
o Các nghi p v đ u t o Các nghi p v đ u t
o C phi u c a cùng m t công ty nh ng đ
c mua bán t
o Vi c mua bán c phi u t i các s giao d ch t
1.
ị
đ i v i s n đ nh
các n
3.
ố ướ c ạ ộ ị ươ ề ể ủ ố ị ườ Phân tích vai trò c a th tr ế ể và phát tri n n n kinh t ể 2. Xu th phát tri n và ki m soát ho t đ ng c a th tr ng v n
ả ế ự
ệ ạ ộ ể ạ ế
4.
ệ c a Vi t Nam và các bi n pháp đ h n ch gánh n ng ế ừ ệ c vi c phát hành trái phi u chính ph t c ngoài t
ế ủ ủ ệ t Nam
5.
ủ ấ ướ ứ c ngoài và ý nghĩa c a v n
vào c phi u c a các công ty n c ngoài
ế ủ ứ ệ ướ t Nam và ý
ổ ị ứ ề ế qu c tố ế ạ Phân tích kh năng và th c tr ng tham ho t đ ng trái phi u ặ ố ế ủ qu c t ủ ạ ướ ợ ướ n n i n ngoài. ả Phân tích kh năng niêm y t c a các công ty c a Vi ị ườ trên các th tr ng ch ng khoán n ứ ề đ nghiên c u. ả ầ ư Phân tích kh đ u t ế ạ niêm y t t i các sàn giao d ch ch ng khoán Vi ủ ấ nghĩa c a v n đ nghiên c u.
