BỘ GIÁO DỤC VÀ TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ HỒ CHÍ MINH
NGUYỄN THỊ THU HƯƠNG
GIÁ TRỊ LINH HOẠT TÀI CHÍNH
VÀ CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
TP. HỒ CHÍ MINH - NĂM 2016
BỘ GIÁO DỤC VÀ TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ HỒ CHÍ MINH
NGUYỄN THỊ THU HƯƠNG
GIÁ TRỊ LINH HOẠT TÀI CHÍNH
VÀ CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM
Chuyên ngành
: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG
Mã số
: 60340201
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC
TS. LÊ ĐẠT CHÍ
TP. HỒ CHÍ MINH - NĂM 2016
LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan Luận văn Thạc sĩ Kinh tế với đề tài “Gía trị linh hoạt tài
chính và chính sách tài chính doanh nghiệp của các doanh nghiệp Việt Nam” là
công trình nghiên cứu của riêng tôi dưới sự hướng dẫn của TS. Lê Đạt Chí.
Các số liệu, kết quả trong luận văn là trung thực và chưa từng được ai công bố
trong bất kỳ công trình nào khác. Tôi sẽ chịu trách nhiệm về nội dung tôi đã trình
bày trong luận văn này.
TP.HCM, ngày tháng năm 2016
Tác giả
Nguyễn Thị Thu Hương
MỤC LỤC
Trang
TRANG PHỤ BÌA
LỜI CAM ĐOAN
MỤC LỤC
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
DANH MỤC CÁC BẢNG
TÓM TẮT .................................................................................................................. 1
CHƯƠNG 1 : GIỚI THIỆU ..................................................................................... 2
1.1. Lý do chọn đề tài ........................................................................................... 2
1.2. Mục tiêu nghiên cứu ...................................................................................... 3
1.3. Câu hỏi nghiên cứu ........................................................................................ 3
1.4. Phương pháp nghiên cứu ............................................................................... 4
1.5. Ý nghĩa của đề tài .......................................................................................... 4
1.6. Kết cấu của bài .............................................................................................. 4
CHƯƠNG 2 : L Ý THUY ẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY .............. 5
2.1. Linh hoạt tài chính ........................................................................................ 5
2.1.1 Định nghĩa ................................................................................................... 5
2.1.2 Giá trị biên tiền mặt..................................................................................... 6
2.1.3 Những nhân tố quyết định đến giá trị linh hoạt tài chính của công ty ........ 7
2.2. Các nghiên cứu liên quan và bằng chứng thực nghiệm về linh hoạt tài
chính và chính sách tài chính ............................................................................. 9
2.2.1. Bằng chứng thực nghiệm về linh hoạt tài chính ................................. 9
2.2.2. Bằng chứng thực nghiệm về linh hoạt tài chính và chính sách cổ
tức ................................................................................................................ 10
2.2.3. Bằng chứng thực nghiệm về linh hoạt tài chính và cấu trúc vốn ...... 13
2.2.4. Bằng chứng thực nghiệm về linh hoạt tài chính và nắm giữ tiền
mặt ............................................................................................................... 18
CHƯƠNG 3 : DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .................. 23
3.1. Dữ liệu ......................................................................................................... 23
3.2. Mô hình nghiên cứu ................................................................................... 24
CHƯƠNG 4 : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU...................................................... 43
4.1. Kết quả hồi quy phương trình 1 ................................................................... 43
4.2. Kết quả hồi quy phương trình 2 ................................................................... 44
4.3. Thống kê mô tả phương trình 3 ................................................................... 48
4.4. Kết quả hồi quy và các giả thuyết đưa ra ..................................................... 48
4.4.1 Kết quả hồi quy kiểm định giả thuyết H1, H2, H3 ............................. 48
4.4.2 Kết quả hồi quy kiểm định giả thuyết H4 ........................................... 51
4.4.3 Kết quả hồi quy kiểm định giả thuyết H4 .......................................... 54
4.4.4 Kết quả hồi quy kiểm định giả thuyết H5 ........................................... 57
CHƯƠNG 5 : KẾT LUẬN ..................................................................................... 60
5.1. Kết Luận ...................................................................................................... 60
5.2. Hạn chế của đề tài ........................................................................................ 60
5.3. Hướng nghiên cứu tiếp theo ........................................................................ 61
TÀI LIỆU THAM KHẢO
PHỤ LỤC
