BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
_______________________________________________________
TÔ HUỲNH TRUNG TÍN
ƯỚC LƯỢNG CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG LÊN
DÒNG VỐN ĐẦU TƯ VÀO THỊ TRƯỜNG MỚI NỔI
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
Thành phố Hồ Chí Minh - 2015
BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
_______________________________________________________
TÔ HUỲNH TRUNG TÍN
ƯỚC LƯỢNG CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG LÊN
DÒNG VỐN ĐẦU TƯ VÀO THỊ TRƯỜNG MỚI NỔI
Chuyên ngành: Tài Chính Ngân Hàng
Mã số: 60340201
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:
PGS.TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT
Thành phố Hồ Chí Minh - 2015
LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các số liệu và kết
quả nghiên cứu trong luận văn này là trung thực và không trùng lặp với các đề tài khác.
MỤC LỤC
Trang phụ bìa
Lời cam đoan
Mục lục
Danh mục bảng
Danh mục hình
Mục lục:
Tóm tắt 1
1. Giới thiệu chung 2
2. Tóm lược các nghiên cứu trước đây 9
3. Các đặc tính chủ yếu của dòng vốn chảy vào EMEs và chính sách đối phó 23
4. Phương pháp tiếp cận 29
4.1 Mô hình thực nghiệm 29
4.2 So sánh với các phương pháp trước đây 31
4.3 Dự liệu và phương pháp nghiên cứu 34
5. Kết quả nghiên cứu 46
5.1 Mô hình cơ bản 46
5.2 Giai đoạn trước và sau khủng hoảng khác nhau như thế nào 54
5.3 Mô hình mở rộng 58
6. Kết luận 72
DANH MỤC BẢNG
Bảng 4.4.1: Thống kê mô tả các yếu tố đại diện cho dòng vốn tư nhân vào các quốc gia
thị trường mới nổi EMEs .............................................................................................. 36
Bảng 4.4.1.1: Bảng thống kê các biện pháp kiểm soát vốn ở Brazil, Indonesia, Thailand
giai đoạn 2009-2012 ...................................................................................................... 39
Bảng 4.4.3.1: Thống kê mô tả dữ liệu nghiên cứu cho các giai đoạn ...................... 44-45
Bảng 5.1.1: Kết quả ước lượng cho toàn bộ mẫu nghiên cứu giai đoạn từ Q1-2005 đến
quý 4.2014 ..................................................................................................................... 46
Bảng 5.1.2: Kết quả ước lượng cho giai đoạn trước khủng hoảng 2005Q1-2008Q2 ... 48
Bảng 5.1.3: Kết quả ước lượng mô hình cho giai đoạn sau khủng hoảng từ quý 3 năm
2009 đến quý 4 năm 2014 ............................................................................................. 49
Bảng 5.2.1: Kết quả ước lượng mô hình điểm gãy cấu trúc ......................................... 55
Bảng 5.3.1.1: Kết quả ước lượng mô hình kiểm soát vốn ............................................ 58
Bảng 5.3.2.1: Kết quả ước lượng mô hình với yếu tố can thiệp ngoại hối .................. 61
Bảng 5.3.3.1: Kết quả ước lượng mô hình với các yếu tố đại diện cho chương trình
mua tài sản quy mô lớn của Mỹ LSAPs ................................................................. 63 - 64
Bảng 5.3.3.2: Kết quả ước lượng mô hình sử dụng lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn
10 năm làm đại diện cho chương trình mua tài sản quy mô lớn của Mỹ LSAPs ......... 68
Bảng 5.3.4.1: Hausman Test - Kiểm định lựa chọn mô hình FE và RE cho kết quả ước
lượng ở Bảng 5.1.1 ........................................................................................................ 70
Bảng 5.3.4.2: Hausman Test- Kiểm định lựa chọn mô hình FE và RE cho kết quả ước
lượng mô hình kiểm soát vốn ở Bảng 5.3.1.1 ............................................................... 70
Bảng 5.3.4.3: Hausman Test- Kiểm định lựa chọn mô hình FE và RE cho kết quả ước
lượng mô hình điểm gãy cấu trúc ở Bảng 5.2.1 ............................................................ 71