Kinh doanh ngoại hối
Thị trường ngoại hối 1
KINH DOANH NGOẠI HỐI
Nguyễn Thị Thanh Phƣơng, MSc
Khoa Tài chính – Ngân hàng
ĐẠI HỌC NGOẠI THƢƠNG
10/2010
NỘI DUNG MÔN HỌC
• Giới thiệu chung về thị trƣờng ngoại hối
• Giao dịch giao ngay
• Giao dịch kỳ hạn
• Giao dịch tƣơng lai
• Giao dịch hoán đổi
• Giao dịch quyền chọn
Kinh doanh ngoại hối
Thị trường ngoại hối 2
TÀI LIỆU HỌC TẬP
• Hull, John C. (2006), “Options, Futures and other
Derivatives”, 6th edition, ISBN 0-13-149908-4,
Pearson Prentice Hall.
•Shani Shamah (2006), A currency options primer,
John Wiley and Sons, Ltd
•Andrew M Chrisholm (2002), An introduction to
capital markets: Products, Strategies,
Participants, John Wiley and Sons, Ltd
ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ HỌC TẬP
• Điểm rèn luyện: 10%
• Kiểm tra giữa kỳ và các bài kiểm tra hết chƣơng:
30%
• Kiểm tra cuối kỳ (hết học phần): 60%
Kinh doanh ngoại hối
Thị trường ngoại hối 3
Thị trƣờng ngoại hối
•Thị trường ngoại hối là nơi diễn ra hoạt động mua
bán các loại ngoại tệ. Thị trƣờng ngoại hối của
Việt Nam bao gồm thị trƣờng ngoại hối liên ngân
hàng và thị trƣờng ngoại hối giữa ngân hàng với
khách hàng.
• Chức năng của TT Ngoại hối
–Cung cấp cơ chế chuyển đổi từ đồng tiền đang có
sang đồng tiền đang cần phục vụ nhu cầu ngoại tệ
cho các chủ thể tham gia thị trƣờng
–Cung cấp công cụ phòng tránh rủi ro tỷ giá
11/17/2010 Thị trƣờng ngoại hối 5
Chủ thể tham gia giao dịch
• Thƣơng nhân (traders)
• Nhà đầu tƣ (investors)
• Ngân hàng thƣơng mại
• Cá nhân và hộ gia đình
• Ngân hàng trung ƣơng
•Nhà kinh doanh (Dealers)
• Nhà môi giới (Brokers)
• Nhà đầu cơ (Speculators)
• Nhà kinh doanh chênh lệch
giá (Arbitrageures)
11/17/2010 Thị trƣờng ngoại hối 6
Phân biệt mục tiêu hoạt động
của từng thành phần tham gia giao dịch
Kinh doanh ngoại hối
Thị trường ngoại hối 4
CHỨC NĂNG CỦA FOREX
1. Phục vụ TMQT
2. Phục vụ luân chuyển vốn quốc tế
3. Nơi hình thành tỷ giá
4. Nơi kinh doanh và phòng ngừa rủi ro tỷ giá
(forward, swap, future, option)
5. Nơi NHTW can thiệp vào tỷ giá
11/17/2010 Thị trƣờng ngoại hối 7
ĐẶC ĐIỂM CỦA FOREX
-Là thị trƣờng toàn cầu, diễn ra 24/24h
- Trung tâm của Forex là Interbank với các
thành viên chủ yếu là các NHTM, các dealer
và các NHTW
-Đồng tiền đƣợc sử dụng nhiều trong giao
dịch là các đồng tiền mạnh: USD (41.5%),
GBP, EUR, JPY…
-Là thị trƣờng nhạy cảm với các sự kiện kinh
tế, chính trị…
11/17/2010 Thị trƣờng ngoại hối 8
Kinh doanh ngoại hối
Thị trường ngoại hối 5
Phân loại thị trƣờng
• Phân loại theo hình thức tổ chức
– Thị trƣờng có tổ chức
– Thị trƣờng không có tổ chức
• Phân theo loại nghiệp vụ giao dịch
– Thị trƣờng giao ngay
– Thị trƣờng kỳ hạn
– Thị trƣờng tƣơng lai
– Thị trƣờng quyền chọn
– Thị trƣờng hoán đổi ngoại tệ
11/17/2010 Thị trƣờng ngoại hối 9
• Theo phƣơng thức giao dịch
– Giao dịch giao ngay (spot transactions)
– Giao dịch có kỳ hạn (forward transactions)
– Giao dịch tƣơng lai (future transactions)
– Giao dịch quyền chọn (options transactions)
– Giao dịch hoán đổi (swap transactions)
• Theo mục tiêu giao dịch
– Giao dịch buôn bán ngoại hối (arbitrage)
– Giao dịch đầu cơ ngoại hối (speculation)
– Giao dịch tự bảo hiểm rủi ro ngoại hối (hedging)
11/17/2010 Thị trƣờng ngoại hối 10