intTypePromotion=1
zunia.vn Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z zunia.vn zunia.vn
ADSENSE
 » 
 » 

Môn học: Kinh doanh ngoại hối

Chia sẻ: Lee KenVil | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:40

Thêm vào BST
Báo xấu
175
lượt xem 24
download
 
  Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Thị trường ngoại hối • Thị trường ngoại hối là nơi diễn ra hoạt động mua bán các loại ngoại tệ. Thị trƣờng ngoại hối của Việt Nam bao gồm thị trƣờng ngoại hối liên ngân hàng và thị trƣờng ngoại hối giữa ngân hàng với khách hàng. • Chức năng của TT Ngoại hối – Cung cấp cơ chế chuyển đổi từ đồng tiền đang có sang đồng tiền đang cần phục vụ nhu cầu ngoại tệ cho các chủ thể tham gia thị trƣờng – Cung cấp công cụ phòng tránh rủi ro tỷ giá...

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Môn học: Kinh doanh ngoại hối

  1. Kinh doanh ngoại hối NỘI DUNG MÔN HỌC • Giới thiệu chung về thị trƣờng ngoại hối KINH DOANH NGOẠI HỐI • Giao dịch giao ngay • Giao dịch kỳ hạn • Giao dịch tƣơng lai Nguyễn Thị Thanh Phƣơng, MSc • Giao dịch hoán đổi Khoa Tài chính – Ngân hàng ĐẠI HỌC NGOẠI THƢƠNG • Giao dịch quyền chọn 10/2010 Thị trường ngoại hối 1
  2. Kinh doanh ngoại hối TÀI LIỆU HỌC TẬP ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ HỌC TẬP • Hull, John C. (2006), “Options, Futures and other • Điểm rèn luyện: 10% Derivatives”, 6th edition, ISBN 0-13-149908-4, Pearson Prentice Hall. • Kiểm tra giữa kỳ và các bài kiểm tra hết chƣơng: • Shani Shamah (2006), A currency options primer, 30% John Wiley and Sons, Ltd • Andrew M Chrisholm (2002), An introduction to • Kiểm tra cuối kỳ (hết học phần): 60% capital markets: Products, Strategies, Participants, John Wiley and Sons, Ltd Thị trường ngoại hối 2
  3. Kinh doanh ngoại hối Thị trƣờng ngoại hối Chủ thể tham gia giao dịch • Thƣơng nhân (traders) • • Thị trường ngoại hối là nơi diễn ra hoạt động mua Nhà kinh doanh (Dealers) • Nhà đầu tƣ (investors) • Nhà môi giới (Brokers) bán các loại ngoại tệ. Thị trƣờng ngoại hối của • Ngân hàng thƣơng mại • Nhà đầu cơ (Speculators) Việt Nam bao gồm thị trƣờng ngoại hối liên ngân • Cá nhân và hộ gia đình • Nhà kinh doanh chênh lệch hàng và thị trƣờng ngoại hối giữa ngân hàng với giá (Arbitrageures) • Ngân hàng trung ƣơng khách hàng. • Chức năng của TT Ngoại hối – Cung cấp cơ chế chuyển đổi từ đồng tiền đang có Phân biệt mục tiêu hoạt động sang đồng tiền đang cần phục vụ nhu cầu ngoại tệ của từng thành phần tham gia giao dịch cho các chủ thể tham gia thị trƣờng – Cung cấp công cụ phòng tránh rủi ro tỷ giá Thị trƣờng ngoại hối Thị trƣờng ngoại hối 11/17/2010 5 11/17/2010 6 Thị trường ngoại hối 3
  4. Kinh doanh ngoại hối CHỨC NĂNG CỦA FOREX ĐẶC ĐIỂM CỦA FOREX - Là thị trƣờng toàn cầu, diễn ra 24/24h Phục vụ TMQT 1. - Trung tâm của Forex là Interbank với các Phục vụ luân chuyển vốn quốc tế 2. thành viên chủ yếu là các NHTM, các dealer Nơi hình thành tỷ giá 3. và các NHTW Nơi kinh doanh và phòng ngừa rủi ro tỷ giá 4. - Đồng tiền đƣợc sử dụng nhiều trong giao (forward, swap, future, option) dịch là các đồng tiền mạnh: USD (41.5%), GBP, EUR, JPY… 5. Nơi NHTW can thiệp vào tỷ giá - Là thị trƣờng nhạy cảm với các sự kiện kinh tế, chính trị… Thị trƣờng ngoại hối Thị trƣờng ngoại hối 11/17/2010 7 11/17/2010 8 Thị trường ngoại hối 4
  5. Kinh doanh ngoại hối Phân loại thị trƣờng • Phân loại theo hình thức tổ chức • Theo phƣơng thức giao dịch – Thị trƣờng có tổ chức – Giao dịch giao ngay (spot transactions) – Thị trƣờng không có tổ chức – Giao dịch có kỳ hạn (forward transactions) • Phân theo loại nghiệp vụ giao dịch – Giao dịch tƣơng lai (future transactions) – Thị trƣờng giao ngay – Giao dịch quyền chọn (options transactions) – Thị trƣờng kỳ hạn – Giao dịch hoán đổi (swap transactions) – Thị trƣờng tƣơng lai • Theo mục tiêu giao dịch – Thị trƣờng quyền chọn – Giao dịch buôn bán ngoại hối (arbitrage) – Thị trƣờng hoán đổi ngoại tệ – Giao dịch đầu cơ ngoại hối (speculation) – Giao dịch tự bảo hiểm rủi ro ngoại hối (hedging) Thị trƣờng ngoại hối Thị trƣờng ngoại hối 11/17/2010 9 11/17/2010 10 Thị trường ngoại hối 5
  6. Kinh doanh ngoại hối CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI HỐI ORDERS • Limit order: tại giá cả đƣợc xác định, lệnh đƣợc tiến FOREX hành thực hiện. • At the market: giao dịch phải đƣợc thực hiện ngay lập tức theo giá tốt nhất có sẵn trên thị trƣờng PRIMARY OPERATION DERIVATIVE OPERATIONS (Nghiệp vụ sơ cấp) • Stop loss: Nhà kinh doanh có thể đang ở trạng thái (Nghiệp vụ phái sinh) long/short với một đồng tiền nào đó, muốn giới hạn các khoản lỗ tiềm tàng  nhằm phòng ngừa rủi ro lớn có thể xảy ra. SPOT FORWARD • Take profit: đạt khoản lãi nhất định khi thoát khỏi vị trí SWAP OPTION FUTURE long/short. OTC – OTC – OTC – OTC - OTC EXCHANGE Thị trƣờng ngoại hối 11/17/2010 11 Thị trường ngoại hối 6
  7. Kinh doanh ngoại hối MỘT SỐ KHÁI NiỆM • Long position: having buy a currency pair, looking price to move higher  close a long position by sell at higher price • Short position: sold a currency pair, looking price to move lower  can buy it back at a profit • Squaring up: having no position in the market (if you have an open position and you want to close it  squaring up or flat) Thị trường ngoại hối 7
  8. Kinh doanh ngoại hối Margin and leverage P&L Thị trường ngoại hối 8
  9. Kinh doanh ngoại hối PHÂN TÍCH CƠ BẢN • Dự đoán giá và xu hƣớng bằng việc phân tích các chỉ số kinh tế, chính sách chính phủ, xã hội và các nhân tố khác trong chu kỳ kinh doanh.... • Cán cân thƣơng mại (Trade balance) • Lãi suất và chính sách tài khóa • Và các chỉ số kinh tế khác: • GDP • PMI (Purchasing managers index) • PPIs (Producer price index): thường được sử dụng đối với hàng hóa thành phẩm, nguyên liệu.... • CPI (consumer price index) Thị trường ngoại hối 9
  10. Kinh doanh ngoại hối CÁC LoẠI CHỈ SỐ KỸ THUẬT PHÂN TÍCH KỸ THUẬT (Technical indicator types) • Nhằm dự báo xu hƣớng biến động giá trong tƣơng lai • Trend (Xu hƣớng): các chỉ số xu hƣớng (MA, bằng việc xem xét các thông tin trƣớc đó của thị trƣờng trend lines) • Một số giả định đối với phân tích kỹ thuật: • Strength - Tất cả phân tích cơ bản thị trƣờng đƣợc phản ánh trong thông tin về giá • Volatility: eg: Bollinger bands - Dữ liệu cũ đƣợc phản ánh lặp lại thƣờng xuyên, phản ánh trong xu hƣớng biến động giá (tín hiệu) • Cycle: Elliot Wave - Giá phản ánh theo xu hƣớng. Các nhà phân tích kỹ • Support/Resistance thuật tin tƣởng biến động giá không phải là ngẫu nhiên và không dự đoán đƣợc. Xu hƣớng tăng/giảm đƣợc • Momentum (Stochastic, MACD, RSI...) thiết lập sẽ tiếp tục cho 1 giai đoạn Thị trường ngoại hối 10
  11. Kinh doanh ngoại hối Bollinger Bands MACD • MACD (phân kỳ và hội tụ của đƣờng trung bình động): - Sử dụng để phân loại các đƣờng trung bình động để xác định xu thế mới (bullish/ bearish) - MACD đƣợc thiết lập trên cơ sở 3 chỉ số: faster MA, slow MA và đƣờng trung bình sự khác biệt giữa faster và slow MA eg: „12, 26, 9‟ : previous 12 bars faster MA previous 26 bars of slow MA 9 bars difference bw fast and slow MA  plot vertical lines (histogram) Thị trường ngoại hối 11
  12. Kinh doanh ngoại hối MACD MACD Thị trường ngoại hối 12
  13. Kinh doanh ngoại hối Parabolic SAR (Stop and reversal) Stochastic • Phản ánh thị trƣờng „overbought‟ hoặc „oversold‟ • Khoảng dao động: (0; 100) • Nếu đƣờng Stochastic nằm trên đƣờng 80  thị trƣờng overbought • Nếu đƣờng Stochastic nằm dƣới đƣờng 20  thị trƣờng oversold Thị trường ngoại hối 13
  14. Kinh doanh ngoại hối RSI – Relative strength Index RSI • Phản ánh thị trƣờng overbought hay oversold • Khoảng dao động: (0; 100) • Nếu đƣờng RSI nằm trên đƣờng 70  thị trƣờng overbought • Nếu đƣờng RSI nằm dƣới đƣờng 30  thị trƣờng oversold Thị trường ngoại hối 14
  15. Kinh doanh ngoại hối RSI Oscillators Uptrend (RSI > 50), Downtrend (RSI < 50) Thị trường ngoại hối 15
  16. Kinh doanh ngoại hối TRẠNG THÁI LuỒNG TiỀN VÀ RR NGÀY GIÁ TRỊ LÃI SuẤT • Ngày ký hợp đồng: CD – contract date • Luồng tiền dƣơng (Positive cash flows): inflows of cash (các khoản nhận đƣợc) • Ngày giá trị (value date): T+2 (sau 2 ngày kể từ • Luồng tiền âm (Negative cash flows): outflows of ngày ký hợp đồng cash (các khoản chi trả) • Ngày giá trị kỳ hạn: Forward value date • Trạng thái luồng tiền ròng: (net cash flow position - NETCF) = PCF – NCF (T+n) + 2 Giao dịch đi vay/cho vay: phát sinh PCF/NCF • Ngày giá trị ngày mai: T+1 Giao dịch mua/bán ngoại tệ: phát sinh PCF/NCF tại cùng một thời điểm • Ngày giá trị hôm nay (today value date): trùng với ngày ký hợp đồng Thị trường ngoại hối 16
  17. Kinh doanh ngoại hối • NETCF >0: inflows > outflows, lƣợng tiền phụ trội phát sinh có thể dùng để trả nợ/đầu tƣ  lãi suất GIAO DỊCH GIAO NGAY thị trƣờng tăng (lãi)/ giảm (lỗ) • NETCF = 0: trạng thái luồng tiền cân bằng FX SPOT TRANSACTIONS (SQUARE CF)  thay đổi lãi suất thị trƣờng không làm phát sinh lãi/lỗ • NETCF < 0: inflows < outflows: lãi suất tăng (lỗ)/giảm (lãi) 10/2010 Thị trường ngoại hối 17
  18. Kinh doanh ngoại hối 1. Nghiệp vụ giao ngay Nghiệp vụ giao ngay (The sport operations) (The sport operations) 1. Khái niệm * Ý nghĩa: Là giao dịch KD ngoại hối trong đó việc ký kết HĐ, thanh toán và giao nhận ngoại hối xảy ra đồng thời - Là giao dịch thực (đáp ứng nhu cầu mua 2. Đặc điểm bán ngoại tệ tại thời điểm hiện tại) - Ngày ký HĐ (J): giá cả của HĐ đƣợc xác định tại thời - Các NH thực hiện giao dịch giao ngay để điểm ký kết (tỷ giá giao ngay-exchange rate sport) cân bằng trạng thái ngoại hối - Ngày thanh toán và giao nhận ngoại hối (sport value * Hạn chế date): J+2 - HĐ giao ngay khó giúp các bên tham gia • Tỷ giá do hai bên thoả thuận và áp dụng tại thời điểm giao dịch HĐ ngăn ngừa các rủi ro do biến động tỷ • Ở Việt Nam, đối với ngoại tệ giao dịch không phải là giá trong tƣơng lai USD, tỷ giá đƣợc xác định theo cách tính chéo Thị trƣờng ngoại hối Thị trƣờng ngoại hối 11/17/2010 35 11/17/2010 36 Thị trường ngoại hối 18
  19. Kinh doanh ngoại hối Spot trading An offseting EUR:CHF deal CHF (bought(+)/sold (-) Rate EUR (bought(+)/sold (-) CHF (bought(+)/sold (-) Rate EUR (bought(+)/sold (-) - 31,550,000 1.5775 +20,000,000 - 31,550,000 1.5775 +20,000,000 +31,558,000 1.5779 -20,000,000 Yết giá 2 chiều (two-way) Giả định tỷ giá hiện tại trên thị trƣờng EUR/CHF + 8000 0 =1.5770/80 Trader báo giá EUR/CHF 1.5769/79 Net profit = (1.5779-1.5775) x 20,000,000 = 8000 CHF bid: unattractive Ask: better than current market level P&Ls (in Eur) will be calculated at current market rate (mid-way bw bid Giả định rằng traders thực hiện HĐ bán giao ngay and offer rate on market) = 8000/1.5775 = 5071 EUR 20,000,000 EUR cho đối tác với giá 1.5779, nhận 31,558,000 CHF Trạng thái ngoại hối của Traders sau 2 ngày: Thị trường ngoại hối 19
  20. Kinh doanh ngoại hối SPOT position keeping • Một nhà kinh doanh ngoại hối giao ngay lƣu giữ • Giả sử tỷ giá thị trƣờng EUR/CHF = 1.5770/80. sổ theo dõi thông thƣờng hoặc sổ lệnh điện tử Traders mong muốn mua hơn bán EUR  „deal blotter‟: + Tất cả các giao dịch đƣợc thực hiện quotation: EUR: CHF = 1.5771/81 + Số lƣợng • Trader mua 1EUR và trả 1.5771 CHF: cao hơn + Tỷ giá giá thị trƣờng + các đối tác liên quan đến giao dịch • Bán 1EUR và thu về 1.5781: unattractive Thị trường ngoại hối 20
ADSENSE

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

THÔNG TIN
TRỢ GIÚP
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG
Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.

 

Đồng bộ tài khoản
2=>2