.
Chương 4
PHÒNG NGỪARỦIRO
PHÒNG
NGỪA
RỦI
RO
T
Ỷ
GIÁ HỐI ĐOÁI
1
.
Nguyên nhân phát sinh rủi ro tỷ giá hối đoái
Phương pháp phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh
hối đoái
ể ố
Ki
ể
m soát trạng thái ngoại h
ố
i trong kinh doanh
ngoại hối tại NHTM
2
1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ
GIÁ HỐIĐOÁI
GIÁ
HỐI
ĐOÁI
1. Rủi ro tỷ giá trong hoạt động đầu tư
-Phát sinh đối với các công ty đa quốc gia hoặc các
nhà đầu tư tài chính quốc tế
-Tác động đến đầu tư trực tiếp
VD: + Đầu tư vào VN
,
chi
p
hí tính bằn
g
USD
,
doanh
,p g,
thu tính bằng VND
+
Nếu
US
D
tă
n
g
tươ
n
g
đố
i
so
vớ
i
VN
D Æ
c
hi
p
hí
NếuUS tăgtươ gđố so vớVN
cp
tăng Ælợi nhuận giảm Ækết quả kinh doanh
3
1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ
GIÁ HỐIĐOÁI
GIÁ
HỐI
ĐOÁI
1. Rủi ro tỷ giá trong hoạt động đầu tư
Tác động đếnđầutưgián tiếp
-
Tác
động
đến
đầu
tư
gián
tiếp
VD: + Mua cổ phiếu tại VN, tính bằng VND, qui đổi
0
+ Tại thời điểm t1, bán lại cổ phiếu, USD/VND
tătđốiớiiáổhiế
Æ
hà đầ t tổ
tă
ng
t
ương
đối
so v
ới
g
iá
c
ổ
p
hiế
u
Æ
n
hà
đầ
u
t
ư
tổ
n
thất
4
1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ
GIÁ HỐIĐOÁI
GIÁ
HỐI
ĐOÁI
2. Rủi ro t
ỷ
g
iá tron
g
ho
ạ
t đ
ộ
n
g
xuất nh
ập
khẩu
ỷggạ ộ gập
2.1. Rủi ro tỷ giá đối với hợp đồng xuất khẩu
Công ty A củaVNkýhợpđồng xuấtkhẩu giá trị
-
Công
ty
A
của
VN
ký
hợp
đồng
xuất
khẩu
,
giá
trị
tính bằng USD, thời hạn thanh toán 6 tháng kể từ
ngàykýhợpđồng
ngày
ký
hợp
đồng
-Sự không chắc chắn:
Nếu USD/VND tăng
Æ
lợi nhuậnDNtăng
-
Nếu
USD/VND
tăng
Æ
lợi
nhuận
DN
tăng
-Nếu USD/VND giảm Æthiệt hại cho DN
5