NGHIÊN CỨU KHÍA CẠNH TÀI CHÍNH CỦA DỰ ÁN
1. M c đích ụ
Đánh giá tính kh thi v m t tài chính c a d án ả ề ặ ủ ự
đ u t trên các m tầ ư ặ
Xem xét nhu c u và ngu n huy đ ng v n cho vi c ầ ồ ộ ố ệ
th c hi n d án. ự ệ ự
Xác đ nh các kho n chi và các kho n thu trong t ng ị ả ả ừ
năm ho t đ ng c a d án và hi u qu tài chính c a ạ ộ ủ ự ệ ả ủ
d ánự
Đánh giá đ an toàn v m t tài chính c a d án đ u ộ ề ặ ủ ự ầ
t ư
1
2.1. Giá trị thời gian của tiền
Ti n có giá tr v m t th i gian do nh h ng c a ề ị ề ặ ờ ả ưở ủ
các y u tế ố
L m phát ạ
Do tác đ ng c a vi c l a ch n hình th c đ u tộ ủ ệ ự ọ ứ ầ ư
Do nh h ng c a y u t ng u nhiênả ưở ủ ế ố ẫ
Do thu c tính v n đ ng và kh năng sinh l i c a ộ ậ ộ ả ờ ủ
ti nề
2
2.2. Th i kỳ phân tích ờ
Là kho ng th i gian mà t t c các kho n thu và kho n ả ờ ấ ả ả ả
chi c a d án đ c đ a ra xem xét. ủ ự ượ ư
2.3. Bi u đ dòng ti nể ồ ề
Là bi u đ th hi n các dòng ti n phát sinh c a d án ể ồ ể ệ ề ủ ự
trong th i kỳ phân tích. ờ
Ti n có giá tr v m t th i gian nên khi t ng h p và ề ị ề ặ ờ ổ ợ
so sánh các kho n ti n phát sinh trong các kho ng ả ề ả
th i gian khác nhau thì ph i tính chuy n chúng v ờ ả ể ề
cùng m t th i đi m (cùng m t m t b ng th i gian). ộ ờ ể ộ ặ ằ ờ
3
3. Các công th c tính chuy nứ ể
3.1. Công th c ứtính chuy n giá tr m t kho n ể ị ộ ả ti nề phát
sinh trong th i kỳ phân tích v cùng m t th i đi m ờ ề ộ ờ ể
(hi n t i ho c t ng lai)ệ ạ ặ ươ
TH1: t su t r không đ i trong các th i đo n c a th i ỷ ấ ổ ờ ạ ủ ờ
kỳ phân tích
Công th c tính chuy n giá tr ti n t th i đi m ứ ể ị ề ừ ờ ể
hi n t i v th i đi m t ng laiệ ạ ề ờ ể ươ (PV → FV)
n
rPVFV )1( +=
Công th c tính chuy n giá tr ti n t th i đi m ứ ể ị ề ừ ờ ể
t ng lai v th i đi m hi n t iươ ề ờ ể ệ ạ (FV → PV)
n
r
FV
PV )1( +
=
Trong đó:
PV: Giá tr hi n t i c a ti nị ệ ạ ủ ề
FV: Giá tr t ng lai c a ti nị ươ ủ ề
r: t su tỷ ấ
n: s giai đo n tính chuy nố ạ ể