Bài giảng Phân tích và định giá tài sản tài chính - Chương 2: Phân tích vĩ mô và phân tích ngành

Chương 2 của tài liệu tập trung vào phân tích vĩ mô và phân tích ngành, cung cấp cái nhìn tổng quan về các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh. Phần đầu tiên đi sâu vào phân tích vĩ mô, bao gồm tác động của môi trường chính trị - xã hội, pháp luật, các yếu tố kinh tế vĩ mô, độ mở của nền kinh tế và năng lực cạnh tranh. Phần thứ hai tập trung vào phân tích ngành kinh doanh, bao gồm đặc điểm kinh tế - kỹ thuật, chu kỳ kinh doanh, mức độ rủi ro và khả năng sinh lợi.

Chương này hướng đến việc cung cấp cho người đọc các công cụ và kiến thức cần thiết để đánh giá một cách toàn diện môi trường kinh doanh vĩ mô và đặc thù ngành, từ đó đưa ra các quyết định đầu tư và kinh doanh sáng suốt.

Chương này trình bày chi tiết về cách phân tích các yếu tố vĩ mô và đặc thù ngành có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và kinh doanh.

**Phân tích vĩ mô:**
* **Môi trường CT-XH và pháp luật:** Đánh giá tác động của thể chế, luật pháp, cơ cấu tổ chức và các tổ chức chính trị - xã hội đến hoạt động kinh doanh.
* **Các yếu tố kinh tế vĩ mô:** Phân tích GDP, ICOR, tỷ lệ thất nghiệp, lạm phát, tỷ giá hối đoái, lãi suất, thâm hụt ngân sách, cán cân thanh toán quốc tế, cung tiền tệ, chi tiêu dùng và chu kỳ kinh tế.
* **Độ mở và năng lực cạnh tranh:** Xem xét cơ hội và thách thức trong bối cảnh toàn cầu hóa, đánh giá năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp Việt Nam.

**Phân tích ngành kinh doanh:**
* **Đặc điểm kinh tế - kỹ thuật và chu kỳ:** Phân tích đặc điểm kinh tế - kỹ thuật, cơ hội và thách thức cạnh tranh, từ đó đánh giá triển vọng ngành. Xem xét chu kỳ kinh doanh của ngành.
* **Rủi ro và khả năng sinh lợi:** Đánh giá mức độ rủi ro thông qua hệ số Beta, phân tích mức doanh lợi, hệ số P/E và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của ngành.